大資管行業維度
（一）基本規范
1、合格投資者
資管新規之后，將合格投資者的認定標準歸于統一，從認定原則上延用了2014年8月頒布的《私募投資基金監督管理暫行辦法》，即采用資產規模或收入水平和單只資管產品的最低認購金額的雙重標準進行認定。
2、風險準備金
（1）資管新規明確金融機構應當按照資產管理產品管理費收入的10%計提風險準備金，或按規定計提操作風險資本或相應風險資本準備，風險準備金余額達到產品余額的1%時可以不再提取。
（2）信托公司每年應當從稅后利潤中提取5%作為信托賠償準備金，但該賠償準備金累計總額達到公司注冊資本的20%時，可不再提取。同時，信托公司也
會計提相應的風險資本。
（3）證券公司需要按照資管業務凈收入的15%計提操作風險準備，同時還需要計提特定風險資本：
第一，結構化集合資管計劃計提1%的風險準備；
第二，投資非標資產的定向資管計劃計提 0.90%的風險準備；
第三，各類私募投資基金計提0.70%的風險準備；
第四，其他定向資管計劃計提0.50%的風險準備；
第五，參與股票質押式回購業務的資管計劃加計1.50%的風險準備。
（4）基金子公司應當按管理費收入的10%計提風險準備金，達到專戶子公司所管理資產規模凈值的1%時可不再計提，同時也需要計提風險資本。
（5）公募基金應當每月從基金管理費收入的10%計提風險準備金，余額達到上季末管理基金資產凈值的1%時可不再提取。
3、資管產品估值
2019年8月5日、8月16日，中國銀行業協會、證監會和中基協相繼發布資管產品估值指引的征求意見稿，意味著資管產品估值統一規范的局面正在形成。
由于中基協在估值方面具有豐富的經驗，因此中銀協發布的估值指引基本充分借鑒了中基協的模式，在絕大多數投資品種（以標準化為主）估值方法上基本保持一致。
第一，對于權益類證券和固定收益類證券主要以公允價值為主，這里的估值方法要么參照估值日收盤價、最近交易日收盤價、估值技術或直接使用第三方估值結果（如中債登和中證登），其中基金主要采取份額凈值或日基金收益等標準。
第二，對于長期停牌股票，均明確了指數收益法、可比公司法、市場價格模型法、現金流折現法、市場乘數法等估值方法。
第三，對于限售股票，均引入了流動性折扣，或引入看跌期權法。
第四，對非上市股權，中基協和中銀協的估值方法也比較一致，均采用市場法（參考最近融資價格法、市場乘數法、行業指標法）；收益法（現金流折現法和股利折現法）；成本法（凈資產法）等常用的估值方法。 本+文`內.容.來.自：中`國`碳`排*放*交*易^網 t a np ai fan g.com
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