1.實(shí)踐中的拍賣機(jī)制千變?nèi)f化，但最核心的內(nèi)容是決定配置結(jié)果和市場(chǎng)出清價(jià)格的規(guī)則。這些規(guī)則影響到競(jìng)價(jià)人的報(bào)價(jià)激勵(lì)性，從而影響到交易條件與效率。[37]綜合本文的研究結(jié)果，筆者建議，未來全國(guó)性排放權(quán)交易市場(chǎng)的拍賣規(guī)則設(shè)計(jì)，在拍賣模式上，應(yīng)選擇統(tǒng)一價(jià)格的封閉拍賣。這不僅是因?yàn)橥ㄟ^理論模型推演、實(shí)驗(yàn)驗(yàn)證和試點(diǎn)選擇，我們認(rèn)為其有助于實(shí)現(xiàn)排放權(quán)配額拍賣的各種政策目標(biāo)，還因?yàn)檫@種模式具有規(guī)則上的簡(jiǎn)約性。

 

由于排放權(quán)配額的高度同質(zhì)性，因此規(guī)則設(shè)計(jì)可以相對(duì)簡(jiǎn)單。簡(jiǎn)單的規(guī)則有助于增加拍賣的參與和競(jìng)爭(zhēng)，從而防范市場(chǎng)濫用行為。[38]同時(shí)簡(jiǎn)單的規(guī)則也易于降低控管企業(yè)及交易所的管理成本。

 

另外，從全球范圍內(nèi)看，占全球市場(chǎng)碳市場(chǎng)大部分份額的排放權(quán)交易體系在拍賣上都選擇了統(tǒng)一價(jià)格的封閉拍賣，包括EU ETS、美國(guó)加州排放權(quán)交易體系和RGGI。[39]這也是我們?cè)谖磥磉x擇全國(guó)統(tǒng)一的拍賣規(guī)則時(shí)的一個(gè)參考因素。

 

2.“地方碳交易試點(diǎn)的作用是建立碳總量控制與交易制度的相關(guān)能力和意識(shí)，對(duì)碳交易政策實(shí)施體系等各方面要素進(jìn)行全面考察和檢驗(yàn)，試出對(duì)與錯(cuò)，為國(guó)家建立碳排放交易市場(chǎng)機(jī)制提供借鑒”。[40]從排放權(quán)配額拍賣的角度來看，我國(guó)的排放權(quán)交易試點(diǎn)不僅是快速的學(xué)習(xí)者，而且是及時(shí)的總結(jié)者。盡管各試點(diǎn)發(fā)展不均衡，但是綜合各試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)產(chǎn)生的整體結(jié)論，能夠?yàn)槿珖?guó)排放權(quán)配額拍賣規(guī)則的設(shè)計(jì)提供參考借鑒。

 

通過比較試點(diǎn)地區(qū)的規(guī)則設(shè)計(jì)和交易實(shí)踐，筆者認(rèn)為，北京的規(guī)則設(shè)計(jì)在考慮相關(guān)因素上最為完善，區(qū)分了初級(jí)市場(chǎng)拍賣和次級(jí)市場(chǎng)拍賣、相應(yīng)建立了不同的底價(jià)設(shè)置方法、建立了拍賣與回購相結(jié)合的完整調(diào)控路徑。特別值得注意的是，在北京的規(guī)則設(shè)計(jì)中，允許競(jìng)買人可以提交多分份競(jìng)買書，每份競(jìng)買書的競(jìng)買價(jià)格可以不同。[41]從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度講，這體現(xiàn)了競(jìng)買參與者對(duì)于第1份、第2份乃至第N份配額的估值不同，存在邊際效用遞減的情形；但是從拍賣設(shè)計(jì)的角度講，在特定情況下，競(jìng)買者可以刻意降低后面份額的出價(jià)，拉低整個(gè)市場(chǎng)的出清價(jià)格，增加自己的收益。這種出價(jià)方法的設(shè)計(jì)是單一價(jià)格封閉拍賣的一種特例，一定程度上會(huì)偏離單一價(jià)格拍賣鼓勵(lì)真誠(chéng)出價(jià)的策略，其優(yōu)劣和成效有待于進(jìn)一步的理論分析和實(shí)驗(yàn)驗(yàn)證。[42]