區分三大沖擊對政策實施至關重要

 

對氣候通脹、化石通脹和綠色通脹的區分，對貨幣政策的實施非常重要。

 

氣候通脹和化石通脹具有不利的供給沖擊和貿易條件沖擊的特征，需要平衡謹慎地應對。一方面，在經濟遭遇能源和食品價格上漲之際，為將貨幣政策調整可能對總需求造成的負面影響降至最低，審慎操作是有必要的。另一方面，過度謹慎也可能是有代價的，目前的通脹前景與我們為抗擊極低通脹所采取的特別政策措施已經不一致，這可能會壓低匯率、放大能源價格沖擊，進而增加家庭實際收入的負擔。

 

而綠色通脹更有可能是強勁且持續的正需求沖擊或投資熱潮的結果，貨幣政策更容易應對。換句話說，一旦價格沖擊的性質發生變化，綠色通脹開始占據主導地位，貨幣政策的取舍就變得不那么重要了。

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