雙碳目標是ESG投資中很重要的考慮因素。

 

張祺認為，投資者的ESG投資價值導向，會讓更多的大型國有企業、央企以及供應鏈中的核心企業越來越重視ESG的管理，這些核心企業對于ESG的關注度提升和雙碳目標的實現具有正向作用。企業除了自身做好ESG管理之外，還會助推上下游供應商、客戶等做好ESG，形成一個良性循環。另外，ESG中的G是公司治理，比如銀行和保險業的綠色金融指引，要求銀行保險機構的董事會、高管層面承擔綠色金融主體責任，這對于雙碳相關戰略的落實非常重要。

 

目前，中國內地的ESG投資框架仍有待完善。據張祺介紹，有關基礎設施的ESG投資案例，中國香港地區起步較早。2019年5月，香港特區政府向環球投資者成功發售首批綠色債券，募資78.29億港元。香港特區政府在今年2月宣布推出首批政府零售綠色債券，專用于政府的公共工程項目融資或再融資。

 

2021年5月，證監會核準9只基礎設施證券投資基金（即公募REITs）的注冊批復，6月21日上市共募集314.03億元。同年11月，由中航基金擔任管理人的中航瑞華ESG一年定期開放債券型發起式證券投資基金正式獲批，這是境內首支獲批的公募ESG債券主題基金。

 

張祺告訴記者，對于綠色基礎設施項目，建設期可以通過碳減排支持工具、綠色債券等獲得較低成本的建設期債務資金；運營期可通過REITs上市再融資，形成具有示范性的綠色項目投融資退出路徑。

 

不過，張祺認為，雖然ESG投資是未來非常重要的投資趨勢，但ESG投資在國內處于較早期發展階段，很多投資者對ESG產品的需求還沒那么強烈。許多人認為，做ESG投資就是做環保，屬于公益性質。事實上，ESG投資相較于傳統投資范圍更廣，不僅關注社會、環境，還關注公司治理、股東價值，是一種從短期主義走向長期主義的投資方式，是一種確定性、公開化的投資，也是一種更均衡更優化的投資。雖然其短期內可能回報率較低，但是根據最新數據，其回報穩定率要高于傳統投資。

 

此外，張祺表示，國內上市公司在ESG政策制定和對外披露等方面有待完善。目前，雖然交易所對于上市公司ESG政策披露等有一定要求，但大部分公司僅僅滿足監管要求，相關信息披露并不完善，這就使得投資人很難獲得完整的投資訊息。未來碳市場應該充分發揮資源配置的作用，引導中國千萬家企業的行為變化，激勵企業堅持長期主義，以ESG的框架和原則實現可持續發展。