2022年是雙碳目標(biāo)承前啟后的一年，也是全國碳市場的第二年。4月20日，在倫敦證券交易所集團（LSEG）2022市場展望論壇上，路孚特碳組碳分析師譚琭玥詳解了有關(guān)2022年全國碳市場的相關(guān)問題。

 

去年全國碳市場的履約率高達99.5%，但在配額的盈余以及一些數(shù)據(jù)質(zhì)量的問題等方面，仍有待改進。市場關(guān)心是否會在2022年就要納入電解鋁和水泥的排放？今年的配額分配方案如何？上位法何時出臺？CCER如何重啟？國際碳市場和國內(nèi)碳市場如何銜接？

 

以下是基于問答的文字整理：

 

1、在2022年中國碳市場有哪些值得期待的地方？

 

譚琭玥：對于2022年中國全國碳市場最關(guān)注的首先是《碳排放權(quán)交易管理暫行條例》的出臺。前段時間，生態(tài)環(huán)境應(yīng)對氣候變化司司長李高在發(fā)表講話的時候，也強調(diào)了文件的盡快推出，希望在今年下半年可以看到條例的正式頒布。

 

2021年的排放量和2022年的排放量雖然是兩年一履約，但是相關(guān)的配額分配方案政策還沒有出臺，相關(guān)電廠表明會有8%的基準(zhǔn)線的收緊，但還是期待配額分配方案的正式推出，能有效明確碳市場的履約路線圖。

 

其次比較期待的是自2017年暫停的CCER（Chinese Certified Emission Reduction，中國核證自愿減排量）的重啟。CCER自2017年簽發(fā)暫停之后，就沒有再重新啟動。去年北京綠色交易所已經(jīng)招標(biāo)了這個交易系統(tǒng)，6月前后就陸續(xù)可以上線了，但是現(xiàn)在沒有看到相關(guān)的CCER的減排量的簽發(fā)。期待可以看到CCER的重啟文件，它的交易規(guī)則以及是否會有新的減排量，甚至和VER（Voluntary Emission Reduction，是一種在京都議定書的清潔發(fā)展機制的減排量之外的自發(fā)的、公益的、可認證的減排信用額度）怎么銜接，這些都是值得期待的部分。

 

最后是拍賣，對于一些企業(yè)惜售的行為希望可以通過拍賣來解決。另外上海試點會推出碳普惠，但是它的真正的碳普惠的交易規(guī)則還未正式發(fā)布。廣東交易所4月20日發(fā)布的碳普惠的新交易規(guī)則，未來藍碳等適應(yīng)氣候變化的這些新減排量和一些新的方法都會被陸續(xù)納入到這個市場中，能有效幫助整個市場實現(xiàn)雙碳目標(biāo)。

 

2、CCER市場今年能啟動嗎？

 

譚琭玥：CCER市場今年應(yīng)該是可以看到相關(guān)的政策文件的，但是相關(guān)的減排量，還有正式性的交易等方面，目前的局面還是比較混亂的 。生態(tài)環(huán)境部和發(fā)改委之間，有關(guān)綠電和CCER等方面是有重合的，這一部分未來由誰負責(zé)，是否會將相關(guān)的減排量剔除，都可能需要一些時間（去理順），但還是抱有期待希望2022年CCER可以啟動。

 

3、國際碳市場和國家碳市場會融合嗎？

 

譚琭玥：關(guān)于國際碳市場的VCM（Voluntary Carbon Markets，自愿減排市場）、VER減排量，目前在中國試點碳市場和全國碳市場都是不能用于履約的。但在航空領(lǐng)域每年都會看到有一些航空會招標(biāo)VER或者國際民航組織相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)下面的一些減排量用于在歐盟航線的履約，所以我們非常期待CCER和VER能夠有所連接。

 

由于2017年之后就沒有再簽發(fā)新的CCER，雖然我們今年期待CCER會重啟，但是它簽發(fā)的量最早也只能2023年出現(xiàn)，那就會產(chǎn)生CCER用于履約供不應(yīng)求。而各地推出的碳普惠量有可能標(biāo)準(zhǔn)、價格不一或者出現(xiàn)數(shù)量不夠的情形，所以未來國際碳市場的減排量用于國家碳市場的履約，我們覺得很有可能。

 

比如海南交易所，也在研發(fā)一些藍碳這樣的新方法學(xué)。其實國際上面VCM體系下面，這種減排量都會有比較類似的方法學(xué)，具有一定的可借鑒性。還包含國家能源研究所，他們也在研究了一些相關(guān)的事情，希望中國都可以聚焦在VER，以及自愿減排市場。此外在格拉斯哥氣候大會的第六條（有關(guān)如何建立全球性的市場機制）的系統(tǒng)承諾下，我們認為5年內(nèi)應(yīng)該可以看到CCER和VER的連接，即中國和國際市場的連接。

 

4、未來中國碳市場價格預(yù)期是怎樣的？

 

譚琭玥：根據(jù)路孚特碳組的供需模型、碳價預(yù)測模型來看，我們預(yù)期在2022年全國碳市場價格約在65元每噸的位置。近期去看全國碳市場的交易情況，交易量或者流動性不是很好，因為大家可能聽說到了“兩年一履約”的消息，或者是市場上配額盈余過多，價格也保持在60元每噸的水平。不過預(yù)期后續(xù)有相關(guān)政策的推出 ，比如管理的暫行條例以及配額分配方案等政策因素影響，可能在年底的時候，價格應(yīng)該也會逐漸推升，到達我們大概的預(yù)期水平。

 

再看試點市場的價格，今年絕大部分試點價格也都是在上漲的，2月廣東試點的價格一度達到95元每噸的歷史新高，遠高于全國。雖然我們覺得這可能是一個短暫性的事件，因為個人主體加入了市場進行交易。但長期來看，大部分試點的價格也會隨著全國價格的升高而升高，包括CCER去年的價格，就是因為它可以用于全國的履約，在10月底政策推出后，三類CCER就在短短的一個月或者兩個月的時間里都翻了好幾十倍，甚至上百倍，到達了跟配額接近的50元左右的水平。

 

所以我們認為，目前雖然配額政策不是很明朗，CCER的價格比如后期像林業(yè)碳匯這類好的CCER，它的價格也會上漲。如VER這樣的國際上的減排量，尤其基于自然的減排量如NBS（Nature-based Solutions，基于自然的解決方案），價格都很高。如果未來有對接的預(yù)期，長期來看CCER的價格，應(yīng)該也會有相對的提升。