分析師：張錦：執(zhí)業(yè)證書編號：S0890521080001

 

研究助理：曾文婉

 

事件：當?shù)貢r間17日，歐洲議會環(huán)境、公共衛(wèi)生和食品安全委員會（Environment, Public Health and Food Safety，簡稱ENVI）以62票贊成、20票反對、5票棄權(quán)通過了關(guān)于歐盟碳排放交易體系（EU ETS）修訂的報告，以49票贊成、33票反對、5票棄權(quán)通過了關(guān)于建立歐盟碳邊境調(diào)節(jié)機制（CBAM）法規(guī)的報告。

 

點評：相比最初的歐洲委員會方案（以下簡稱原方案），此次歐洲議會ENVI通過的方案（以下簡稱新方案）有如下重要變化。1、ETS 1[1]每年配額總量（the Cap）下降速度進一步加快。原方案中提出在2030年之前每年碳配額總量相比上一年減少4.2%（即線性縮減因子為4.2%），新方案在此基礎(chǔ)上新增線性縮減因子每年同比增長0.1%，碳配額供給將減少。2、ETS 1覆蓋范圍有所拓展。首先，新方案新增將城市垃圾焚燒裝置自2026年起納入碳交易。其次，新方案中關(guān)于將海運行業(yè)納入碳交易的具體要求中，覆蓋氣體范圍從CO2擴大到其他溫室氣體，2024年起覆蓋歐洲內(nèi)部航線100%的排放量，2027年起覆蓋所有航線100%的排放量。3、ETS 1拍賣比例逐年增長。原方案提出2021年起配額拍賣比例為57%，新方案修改為從方案生效之年起，配額拍賣比例為60%，之后年份逐年增長，2030年拍賣比例為100%，即不再免費發(fā)放初始配額。此外，新方案提出對免費分配采取激勵措施，達到能源管理要求的設(shè)施才能獲得應(yīng)發(fā)的免費配額，否則配額數(shù)量將會被削減。4、針對交通與建筑構(gòu)建單獨的碳市場（ETS 2）有更具體的說明。新方案將ETS 2開始配額拍賣的時間提前至2025年，同時將先納入商業(yè)建筑及交通領(lǐng)域減排，至少在2029年后考慮私人建筑及交通減排。5、CBAM機制變化，主要變化如下。1）正式實施時間提前。CBAM從2023年起開啟，過渡期至2024年底（原方案過渡期為2023-2025年），此外至2030年，EU ETS的所有部門都將被強制納入CBAM機制，比歐洲委員會提議的早5年。2）碳排放范圍增加。在計算隱含碳排放、實際碳排放時除了原方案要求的直接排放外，增加了生產(chǎn)過程中的電力消耗產(chǎn)生的間接排放。3）行業(yè)范圍擴大。在原方案包含的水泥、電力、化肥、鋼鐵及鋁基礎(chǔ)上新增有機化學(xué)品、制氫、制氨和塑料制品。4）將在歐盟層面建立統(tǒng)一的CBAM管理機構(gòu)，以提高工作效率、透明度和降低成本。總的來說相比原方案，新方案減排要求更為嚴格、覆蓋范圍更廣、時間安排加速，體現(xiàn)歐盟對應(yīng)對氣候變化以及實現(xiàn)能源獨立的決心和雄心，同時也將加速減少碳市場配額供給、擴大市場參與范圍、對其他國家減排政策有重要影響。當前新方案仍需在6月初的歐洲議會全體會議上投票通過后才能正式實施。

 

風(fēng)險提示：碳價不及預(yù)期，碳市場政策推進不及預(yù)期。