歐盟碳市場問題與教訓

1. 碳配額供過于求，碳價長期疲軟

碳市場作為一項環境政策工具，一方面是為了控制排放總量，實現低成本減排；另一方面，希望通過給碳定價，促使企業提高能效，投資開發綠色低碳技術，促進低碳轉型。因此，一個足夠高且穩定的的碳價信號尤為重要。如果碳價過低或碳價波動太大，將會打擊市場參與者信心，從而降低其采取減排行動的可能，這與碳市場以最經濟的手段達成長期的減排目標的初衷嚴重不符。 本@文$內.容.來.自：中`國`碳`排*放^交*易^網 t a np ai fan g.c om

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來源：歐洲環境署，2017

圖1是歐盟碳市場配額EUA的年平均值走勢圖，EUA是各類碳金融產品價格風向標，抵消信用CER、ERU等其他碳金融產品價格都跟隨它的變化趨勢而變動。由于歐盟碳市場在第一階段不允許未用完的配額轉至下一階段使用，而這一規定忽視了碳排放權的物權特征，使得EUA價格在第一階段末期（2007年底）經歷了暴跌。2008年EUA重新站上歷史高位，但受全球經濟危機和歐債危機影響，第二階段產生大量未使用的配額，由于歐盟吸取教訓，允許第二階段末期的配額轉至第三階段跨期使用，避免第二階段末期EUA價格暴跌，但這些盈余配額導致了持續性的配額供大于求，因此自2011年起EUA價格一直維持在個位數，進入漫長的低迷期。

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