1月10日，國際指數編制公司MSCI發布《2023年ESG與氣候趨勢展望報告》，該報告基于全球各地的MSCI ESG及氣候研究部分析師的研究撰寫而成，闡述了全球地緣政治、宏觀經濟以及氣候風險將如何影響2023年的ESG和氣候投資。

 

　　MSCI ESG與氣候研究部發行人關系專家吳哲展望了氣候目標披露標準方面的趨勢。她介紹，2022年末，氣候相關財務信息披露工作組（TCFD）進行的一項調查顯示，規范的氣候目標披露是最亟待提高的方面之一，但是即使各地出臺了氣候目標披露標準，各大標準之間仍然存在不少差距。氣候目標披露方面的監管要求不一致，對投資者來說意味著存在關鍵的數據缺口，導致評估和比較企業面臨持續的困難。

 

　　“2023年，不同的氣候目標披露標準怎樣實施下去，是走向標準的融合，還是會出現更多的分歧？”吳哲表示，MSCI會在原有的MSCI氣候目標計分卡的基礎上，增加企業氣候目標可靠性維度的評估。

 

　　同時，監管機構正將目光轉向ESG基金。吳哲介紹，在全球范圍內，監管機構對ESG基金名稱、ESG基金披露義務的關注正在逐漸升溫。作為領頭羊，歐盟的可持續金融披露條例（SFDR）要求ESG基金提高透明度，其他市場正在效仿歐盟的做法。

 

　　MSCI ESG與氣候研究部金融行業分析師董越介紹，第二大趨勢是銀行貸款碳排放的“面紗”將揭開。董越說，金融公司不像實體企業，沒有物理性的產品，也沒有實體性的產業鏈。對于金融機構來說，80%的碳排放主要來自投融資活動。以銀行為例，最大的投融資資產是銀行貸款，申請貸款的實體企業的碳排放是銀行所要面臨的減排挑戰。但目前，新興市場的銀行很少主動披露貸款層面的碳排放，主要原因在于沒有可靠、科學的碳核算工具。

 

　　“2023年，我們展望，發達市場銀行面臨的碳排放披露壓力能否傳導到新興市場的銀行，這些壓力不僅來自更高的監管要求，也來自于投資者的呼吁。”董越說。

 

　　MSCI ESG與氣候研究部氣候分析師何思瑤介紹了第三大趨勢，即企業將設立氣候目標，并提升其可信度。她分析，截至2022年10月，在MSCI全球可投資市場指數的9000多家成分股中，有36%的公司已經設立了氣候目標，但是這些目標是否能實現是一個問題。因此，氣候目標的可信度很有可能成為機構投資者關注的下一個前沿陣地。

 

　　第四大趨勢為部分公司和投資者將占據氣候適應領域的先發優勢。所謂氣候適應，是指如何更好應對已經發生的氣候變化。“即使成功將全球變暖控制在2°C以內，地球仍然會面對持續增加的極端天氣，包括熱浪、暴雨和熱帶氣旋等。氣候變化與極端天氣事件已成事實，但根據預估，目前只有不到三分之一的公司制定了針對氣候適應的計劃。”何思瑤判斷，2023年，隨著公司的運營風險提升，應對氣候變化解決方案的機遇增多，有公司和投資者會率先行動，占據氣候適應領域的先發優勢。

 

　　第五大趨勢為監管要求更加嚴格的市場準入標準，以減少森林砍伐。MSCI ESG與氣候研究部執行董事、亞太區主管王曉書表示，盡管各國在COP26上承諾停止和逆轉森林流失，2021年，全球還是有2530萬公頃的森林消失，這一面積比英國國土面積還要大。COP15按計劃要設法解決這一自然資本的流失。同時歐洲議會也出臺了一項更嚴格的法規，要求在歐盟內部禁售涉及森林砍伐的商品。因此，展望2023年，毀林敞口高的高風險公司可能會提高自身的供應鏈監督和盡職調查，以防止失去歐盟這一關鍵市場。

 

　　第六大趨勢為董事會人員年齡上升，經驗與年齡的取舍將對企業治理結構產生影響。王曉書表示，全球企業新任命董事的平均年齡可能會比以前更高。2022年，在發達市場，男性董事平均年齡首次逼近60歲，與之相比的是女性和新興市場的董事年齡更低。“2023年，隨著全球人口結構的變化，公司的提名委員會將在董事的經驗與年齡之間進行取舍，同時兼顧董事會的連續性和多元化。”（王彥琳）