ESG 暗流洶涌:資金聚集,但缺乏監管
二級市場和一級市場中,碳中和熱度毋庸置疑。“這是政策熱潮,也是大勢所趨。”龐溟告訴36氪。
上市公司們正因為自己在ESG方面的努力獲得收益。摩根士丹利的全球ESG領導者指數2021年上漲了22%,而衡量更廣范圍內資本增長的“世界指數”,只上漲了15%。這正說明更重視ESG的公司,增長超過了同儕。
政策驅動之外,ESG背后涌動著巨額金錢。根據路透社報道,2021年1月至11月,全球有6490億美元流入了ESG類基金,是2019年的兩倍以上。
但很長時間中,都沒有衡量一家公司ESG治理水平的客觀標準。缺乏監管之下,丑聞在所難免,美國新媒體Axios報道,領航投資(Vanguard)五只ESG基金,就悄悄投入了幾家污染嚴重的企業。
投資需求如此旺盛,也如此盲目。很多大型上市公司連續很多年都在披露ESG報告,卻沒有減輕投資者的困惑。
福特汽車和特斯拉都會發布可持續性報告,福特汽車算入了他們所有的車型的排放量,包括生產以及燃料利用率。但特斯拉只分享了model 3的產線排放數據。特斯拉給出解釋:model 3已經足以代表他們車輛的排放影響。
“投資者們認識到了氣候危機能給公司財務帶來巨大的影響,他們需要關于這方面更可靠的信息做決策。” 美國SEC的主席Gary Gensler說。
在沒有規章制度前,很難依靠公司“自覺”,畢竟哪怕是主動披露的公司,大多也會保留部分和ESG相關的不利情報。更嚴重的問題根本不會出現在報告中,比如在海平面可能上升的地區設立運營點。比起抽象的排放量和氣候變暖,這些可觸碰的風險對投資者們更重要。
更嚴格的監管無疑可以減輕這些欺瞞。在國內,ESG暫時沒有成為投資者的關注重點,A股還沒有相關概念板塊,廣泛的個人投資者依然更看重經濟指標。
單獨披露社會責任報告,更大的意義是示范作用,即倒逼市場重視ESG業務。“這次熱潮也算一個拐點,大家明確政策走向,至少加深了對ESG市場的認識。”龐溟表示。
根據WIND數據,截至2021年9月21日,存續“泛ESG”公募基金總規模首次突破2100億元。更嚴格的標準在熱潮之下必然會出爐,或許不久之后,中國高管們的KPI中,也會多出ESG。
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