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從ESG視角談企業的品格 ——以瑞幸財務造假事件為例

文章來源:IIGF碳交易網2020-04-09 09:42

瑞幸事件的嚴重性與負面影響

 
1、中國企業數據公信力遭受質疑
 
財務信息造假事件的嚴重性不言而喻,此次瑞幸咖啡更是直接在美國金融市場暴雷,一舉擊潰中概股積攢的國際信譽,引燃中國企業的信任危機。在更多的境外投資者心目中,他們可以不知道瑞幸是個例,也不知道瑞幸所處的行業、所采用的商業模式,但是會秉持成見:這是一家中國企業,是一家財務造假高達22億元的中國企業,那么如何判斷其他的中國企業數據是不是一樣存疑呢?
 
基于信息不對稱原則,境外投資者并不會對中概股產生天然信任感,相反中國企業出海原本就需要付出極大的努力,通過中長期穩健的績效水平與良好的公司治理機制,一點一滴地贏取投資者的青睞。然而,瑞幸咖啡肆無忌憚地虛構了高達22億元的巨額交易金額,枉顧法紀之余,直接傳遞出極端負面的信號:數據公信力不足。從善如登,從惡如崩。“瑞幸事件”所產生的深遠影響絕非一朝一夕可以彌補,中概股的舉步維艱只會面臨更為惡化的局面,即便優質企業拿出再有力的第三方鑒證資料背書,試圖證實自身的數據真實性、完整性與有效性,也仍需要面對“瑞幸事件”的信任污點。
 
與此同時,瑞幸的前十大機構股東中不乏美國銀行、瑞銀、Melvin資本管理公司等著名投資機構;重倉瑞幸咖啡的基金中,也有美洲基金(American Funds)、貝萊德(BlackRock)等國際知名資管公司。此次“瑞幸事件”的發生,將嚴重影響頂尖資管機構投資者對于中國企業數據的信任感,導致難以估量的后果。
 
2、直接侵害利益相關方基本權益
 
一是將直接侵害員工與消費者的基本權益。截至2019年12月31日,瑞幸咖啡共計4507家直營門店,擁有數萬名員工。“瑞幸事件”的后續進展不容樂觀,倘若真的涉及退市、資不抵債甚至破產清算的局面,首先將迫使員工承擔失業風險,其次有預付款項(如:充值)的消費者較難追討損失。此外,道德情感層面上,瑞幸直接踐踏了員工與消費者的信任,造成惡劣的社會影響。
 
二是將危及投資者的基本權益。Wind數據顯示,截至2019年年底,共有158家機構投資者持有瑞幸咖啡股票,持股總數達4.6億股,機構持股占比達23.93%。與此同時,如表1所示,截止2020年4月8日,瑞幸的總市值由2019年末的660億元人民幣縮水為78.4億元,斷崖式減少88.12%;流通市值降為30億元人民幣,不足2019年底的三分之一。
 
表 1. 瑞幸咖啡(Nasdaq:LK)市值統計對比表
資料來源:Wind數據庫
 
三是對應供應鏈企業將遭受重創。瑞幸咖啡所布局的供應鏈包括2019年5月以2億元注冊資本成立的“瑞幸烘焙(天津)有限公司”、咖啡機制造商瑞士雪萊與弗蘭卡公司、糖漿供應商法布芮、乳制品供應商恒天然、咖啡生豆貿易商三井物產和烘焙廠臺灣源友等,此外還有四大糧商之一的路易達孚。供貨商與瑞幸的交易往來存在大量的應付款項,以瑞幸咖啡的銷售規模、門店數量來看,貨款存在無法及時、全面結清的風險。“瑞幸事件”不僅影響良好供應鏈關系的建設,更是直接為供應商帶來巨額金融風險。一旦瑞幸的財務造假事件衍生為債務危機,供貨商所囤積的企業定制版設備與貨物將難以在市場上直接流通(如:瑞幸定制版咖啡機、產品包裝等),可能涉及巨額經濟損失。 本文@內/容/來/自:中-國-碳^排-放-交易&*網-tan pai fang . com
 
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