一是推進綠色債券環境效益信息披露的標準化和數字化。一方面，應建立統一的綠色債券環境效益信息披露標準，并在金融機構探索拓展應用。鼓勵發行人按照中債指標體系進行披露，建立統一環境效益信息披露制度，進一步細化綠色債券環境效益信息披露指引；根據國家政策調整，持續優化中債指標體系，建議強制披露核心指標，鼓勵披露輔助性指標；推動中債指標體系升級為行業標準、地區標準、國家標準以及國際標準；建議中債指標體系不僅應用于綠色債券領域，也可以應用于綠色信貸、綠色保險等領域。另一方面，廣泛推廣使用統一的綠債數據庫，加強綠色債券環境效益信息的穿透披露，并開展環境效益信息披露分析。建立陽光化的信息披露制度，建議在統一的綠債數據庫披露環境效益信息，通過金融科技穿透披露并公開展示債券投資項目對環境效益的貢獻，在提升綠色債券信息披露透明度的同時，也對綠色信貸投向項目起到監督檢驗的作用，有效防止“漂綠”“洗綠”等行為。

 

二是完善綠債發行激勵機制，積極引導綠債市場擴容。在雙碳目標下，綠色發展的資金需求量巨大，引導綠債市場擴容可以更好支持國家綠色發展轉型，并為市場化定價提供參考。為更好推動綠色債券市場發展，發揮綠色債券資源配置作用，建議完善相關激勵機制：在宏觀審慎評估（MPA）指標體系中增設綠色債券發行、投資和承攬承銷等指標并設定分值；優先選擇綠色債券納入貨幣政策操作的質押品池；對綠色債券的發行機構給予利息所得稅適當的優惠；研究對商業銀行持有的綠色債券適當降低風險計提；對于符合中債指標體系披露標準的綠色債券，投向項目涉及碳減排的，后續可考慮設計對接CCER（國家核證自愿減排量）產品；簡化綠色債券發行程序，對于符合綠色債券環境效益信息披露標準的債券，建議發行不設評級門檻，對綠色債券優先審批或注冊，促進提高綠色資產的流轉效率。

 

三是推動綠色債券產品和服務創新。推動綠色地方政府債規范發展試點，建議在現行地方政府專項債管理框架下完善綠色地方政府債發行要求，按照中債指標體系進行環境效益信息披露。鼓勵發行ABS以盤活綠色債券資產，推動綠色ABS、綠色資產擔保債券、綠色貸款抵押債券，提升綠色融資便利性。加強綠色債券業務創新，擴大綠色債券發行人范圍。鼓勵銀行業金融機構積極開展綠色信貸資產證券化業務，拓展綠色信貸ABS登記，并為形成綠色信貸ABS認定指引夯實基礎。支持綠色產業中優質、具有穩定現金流的存量資產開展企業證券化業務。鼓勵企業創新發行綠色可續期債券和項目收益債等結構化綠色債券產品。

 

四是加快ESG的推廣應用，引導責任投資理念。倡導責任投資和可持續發展理念，貫徹ESG原則，盡可能使每一筆綠色債券投資都把保護環境落到實處。增強機構投資者的社會責任，鼓勵金融機構、證券投資基金、社會保障基金、企業年金、社會公益基金、企事業單位等機構投資者投資綠色債券，鼓勵設定最低綠色投資比例。鼓勵指數機構研發并推出投資型綠色債券指數，為投資者提供多元化業績比較基準和投資標的。推動綠債指數衍生品的發展，研發以綠債指數為標的的指數型基金。

 

五是促進我國綠色債券市場持續開放，實現境內外綠色債券市場良性互動。以綠色債券為突破口，進一步推動債券市場開放。加強綠色債券業務、技術標準及規則制定方面的國際交流，推動國際對我國綠色債券環境效益信息披露標準的認可，促進形成國際共識。推動跨境綠色信貸資產轉讓，提升綠色資產流動性和市場定價能力。鼓勵國際市場對我國綠色債券指數產品進行深入應用，提升我國綠色債券的國際影響力。吸引境外機構投資者投資境內綠色債券，允許境外投資者以綠色債券作為質押品進行回購交易。推動綠色債券跨境交易，建議允許綠色債券在盧森堡、新加坡等國際交易所進行境外交易，在中央結算公司辦理結算。（作者單位：中央結算公司中債研發中心）