綠色金融債的作用是：第一，通過綠色金融債的發行給銀行充裕的中長期資金，然后在這個過程中注入到綠色項目中去，滿足綠色項目中長期貸款的需求。第二是融資成本，來自于儲蓄的成本是較高的，在這個過程中不僅要付給儲戶利息，還有營業網點的運營費用、員工費用等，加起來會令整體成本增加，綠色金融不是讓銀行倒閉、虧本經營，所以，要低成本支持綠色項目，銀行就需要找到低成本的資金來源。綠色金融債的發行，規模是比較大的，一般一次發行有50億、80億、100億等，例如貴州銀行發行了80億綠色金融債。一次性發這么多錢就會有一個規模的籌資成本下降，再加上其他綠色金融政策工具和綠色金融技術的支持，綠色信貸在貴州的成本大概降到4%到5%。這就為綠色PPP項目創造了一個更大的盈利空間。

 

2017、2018年綠色金融債的走向越來越國際化，國際化的原因從需求端推動的角度，還是為了滿足綠色PPP項目的兩個特點。目前整個在國內發行的綠色金融債出現的問題是：綠色金融債的發行期限目前主要是3到5年，平均大概是3.4年，與我們整個綠色PPP項目的中長期貸款的需求相比仍然存在有很大的差距。大家會說銀行為什么不發個10年期的綠色金融債呢？綠色金融債是完全的市場行為，如果綠色金融債發行的時間過長，購買者的意愿就低了，國內購買者的偏好是不希望太長期限的債，基本上發行7年期購買者就很少了，國內購買者的偏好是三年期債券。所以國內綠色金融債發行最多的是3年期，還有一些5年期的。但是國際債券市場有很多10年期的，一般都是7年期，國際債券市場的購買者對五年以上的長期債券有比國內購買者更大的容忍度。到國際市場去發行綠色債券，能夠獲得更長期限的綠色金融債的資金募集。第二是國際市場的成本優勢。在國內發綠色金融債，平均成本大概是4%左右。但是在香港、在倫敦發綠色金融債，成本就降到2%到3%。在這樣的情況下，從國際市場金融機構獲得更低成本、更長期限的資金，就可以更好的投入綠色PPP項目中去。

 

我這里有很多來自貴州綠色項目庫的案例，例如月亮湖濕地公園等項目，從這些案例就可以看到，綠色金融是如何實質性地服務于綠色PPP項目。綠色金融實際上就是跟綠色PPP項目緊密結合在一起的。