藍虹

中國人民大學生態金融研究中心副主任，教授、博士生導師

 

 

很高興有機會在這里和大家交流！

 

綠色PPP和綠色金融始終是聯系在一起的。什么是綠色金融？就是支持綠色發展的、支持綠色項目的金融系統就是綠色金融。很多綠色項目其實都是綠色PPP項目，為什么？綠色項目從何而來？原來生態環境保護是靠財政來支持的，但是隨著公共事業民營化，整個環境保護由財政轉向私營部門經營，從而開始了綠色事業的民營化。綠色事業民營化落實的項目，其實就是綠色PPP項目。當綠色金融面對綠色項目的時候，要么是已經成熟完全進入市場的綠色項目，要么是正在PPP過程中的綠色項目。從廣義的角度來說，如果PPP涵蓋了整個公共部門和私營部門合作的話，可以這么說，大概90%以上的綠色項目，都可以被稱之為PPP項目。

 

    一般來說我們都知道在整個環保領域中最成熟的一個板塊就是水務行業。我進入綠色金融領域是非常早的，到現在為止已經從事了17年的綠色金融。在我剛開始做綠色金融的時候，2002年那時，水處理在很多地方，還是屬于由國家財政負擔的，例如中國，我們叫事業單位。從2002年到現在2019年，整整17年的發展，我們可以看到很多水務行業的項目已經成長為完全市場化的項目。但是如果真正去深究的話，它真的是完全的市場化嗎？它真的和一般的私人物品完全一樣嗎？比如說即便所有的資金來源完全不靠財政，但是在這個過程中，我們污水處理廠的土地是可以自己來定址的嗎？不行，它受制于城市規劃。污水處理廠的價格，可以像賣衣服那樣自己定價嗎？不行，你要跟政府商討。和政府去商討，它代表的是整個城市居民跟你商討價格，所以即使綠色項目經過千山萬水的跋涉，PPP就像橋梁一樣，把整個綠色項目從公共事業公共部門運營過渡到市場化私人部門運營這樣的一個過程，即使它達到真正的市場運轉，它仍然跟普通的私人市場的私人物品有著顯著的不同。所以在這個過程中，綠色PPP的特點、走向和發展趨勢就制約著我們綠色金融的特點、走向和趨勢，因為綠色金融是工具，必須通過服務綠色項目才能發揮其作用。

 

    有一個簡單的例子，在整個我們可以看到的綠色金融市場中，發展最好的是哪一個領域呢？是綠色債券市場，甚至有人說中國的綠色金融市場實際上就是綠色債券市場。但是中國的綠色債券市場為什么發展那么好呢？因為它有巨大的需求在推動，而這種巨大的需求跟我們PPP項目的特點特性是有精密關聯的。我們發展最好的是綠色金融債，而說到綠色金融債，我們就要說到綠色信貸。PPP項目中很大部分的資金來源于銀行的貸款，綠色信貸對整個綠色項目的支持是非常大的。在整個人民銀行領導下的綠色金融運動中我們可以看到，2017年第四季度人民銀行在MPA的宏觀審慎報告中，就將綠色金融的考核納入了MPA的指標體系，這就讓各大銀行對于要投資的綠色項目具有了非常大的動力。因為MPA評估考核的成績會影響銀行的很多利益，例如聲譽，例如來自央行的再貸款。所以，這是央行激勵商業銀行推進綠色金融的很有效的政策工具。在這種情況下，各大銀行都對投資綠色項目非常感興趣，都積極地要投資綠色項目。