■交通銀行金融研究中心課題組

 

2018年國內商業銀行整體經營情況穩中向好、好于預期，行業凈利潤預計同比增長7.1%，有望創2015年以來新高。展望2019年，盡管宏觀經濟下行壓力加大，在政策托底的大背景下，銀行業整體經營業績仍能維持向好的趨勢，但凈利潤同比增速相較2018年度可能略有下滑。商業銀行回歸本源的態勢不變，在經濟與政策共振中守正出奇，一方面抓住新一輪雙向開放加快推進的契機，主動擁抱開放，迎接國際化挑戰；另一方面勇于扛起擔當，進一步下沉客戶重心，靈活運用金融科技，積極服務實體經濟。

 

1利潤增速略有放緩

 

展望2019年，銀行業整體經營環境并不輕松，但政策環境邊際改善形成對沖，有利于利潤穩定增長，凈利潤同比增速相較2018年度可能略有下滑，中性情形下預計全年歸屬于母公司凈利潤同比增長6.8%。考慮到中美貿易摩擦給宏觀經濟運行帶來的不確定性，預計全年行業凈利潤可能在5%—8%之間。

 

生息資產穩步擴張，預計同比增長6.5%。一方面，財稅等金融政策將進一步向“寬信貸”過渡，政策引導銀行向支持小微、民營企業等領域傾斜，同時，經過前期消化，銀行承接表外融資需求的壓力邊際減輕，影子銀行對信用派生的干擾邊際消退，社融規模有望企穩，有利于銀行資產負債表的擴張。另一方面，宏觀經濟增長壓力加大，對銀行業資產增長形成壓力。考慮到本輪監管政策提振經濟主要從金融機構負債端定向降準著手，政策落地見效尚需時日。預計信貸在銀行總資產中的比例可能保持在50%-51%的高位，或難以繼續明顯攀升。這是因為，一方面是企業信貸需求本身放緩；另一方面，在企業盈利下降、違約風險增加的情況下，個人住房貸款因有抵押而相對更有保障，因而銀行也會傾向于加大個人住房貸款的配置力度，2019年新增居民戶中長期貸款占比或小幅上升。民營和小微企業貸款投放也將進一步有所加快。

 

存款壓力預計略有減輕。考慮到MPA考核，以及流動性覆蓋率，流動性匹配率等指標要求下，同業負債增長仍然會有所限制，商業銀行負債策略仍然是攬存為主。商業銀行相應也會加大債券類資產、特別是利率債和高等級信用債配置力度，相應占比也有所上升。預計2019年還可能有2次-3次的定向降準，這將進一步增加銀行可用資金，改善市場流動性，尤其是流動性充裕條件下基金、理財等收益率下行，隨著國家鼓勵和支持綠色金融發展力度加大、步伐加快，綠色金融債券有望成為銀行負債來源的亮點。

 

凈息差下降3BP。從負債端定價來看，2019年銀行負債成本有所壓降，但幅度相對有限。一方面，隨著流動性相對緩釋，銀行負債成本壓力有所緩解；另一方面，資管新規有關凈值化的要求使得結構性存款需求加大，對存款成本壓降亦有負面影響。從資產端定價來看，2019年銀行資產端價格下行壓力加大，一方面整體貸款利率上升空間有限，甚至有可能持平或略有下降。同時，考慮到實體經濟融資需求可能恢復尚待時日，并且宏觀信用修復過渡期優質資產可能相對缺乏，這對資產價格形成較大的壓力。另一方面，隨著監管進一步指引銀行加大民營企業、小微等領域的貸款投入，銀行客戶結構進一步下沉，銀行議價能力略有提升，短期由于政策細則有待出臺，可能作用相對有限，但中長期將對資產價格形成一定支撐。

 

非利息收入延續恢復增長態勢，預計增9.9%。傳統中間業務收入中，銀行卡業務仍有望保持高速增長，一方面，銀行自身也會繼續加大銀行卡領域的投入；另一方面，電子銀行業務收入的快速增長緩釋貿易爭端帶來的負面影響，結算收入有望保持相對平穩。承諾擔保類業務有可能隨著信貸類業務增長的相對疲軟，同比略有下降。流動性相對寬松環境下，債券等投資類業務可能也會恢復增長。

 

降本增效仍在繼續，費用支出剛性上漲。商業銀行費用支出仍將上漲，但費用結構將更趨合理。主要考慮到一是資產負債規模的擴張存在一定壓力，相應的導致營銷類拓展費用剛性上漲。二是各家銀行普遍認識到金融科技領域的重要性，進一步加大投入，金融與科技的深度融合暫處于投入期。在此壓力下，銀行一方面優化人資薪酬制度，積極轉型發展；另一方面，智能化領域的投入帶來應用效率的提升也將使得銀行費用上漲提升幅度有限。

 

 

 

2資產質量保持平穩

 

2019年，隨著全球經濟復蘇態勢延續，國內經濟結構改善的步伐不斷加快，以及潛在信用風險釋放壓力減緩，商業銀行資產質量有望繼續保持平穩，全年商業銀行不良貸款率仍會維持在2%以內的水平。部分領域潛在風險的防控任務依然較重，并有可能對商業銀行資產質量形成負面影響：債務率較高的房地產企業可能形成一定的風險；地方政府隱性債務存在一定風險隱患；債券違約可能引起的風險傳導需要警惕；小微企業信用風險需加以關注。預計各家銀行將會繼續采取穩健的減值政策，在監管機構的積極推動和商業銀行的共同努力下，預計2019年商業銀行將繼續綜合運用多種方式，加大不良資產處置力度，其中銀行業全年處置規模仍將維持在1.2萬億元-1.5萬億元的水平。信用成本上升幅度預計與2018年基本持平。

 

3多措并舉加快轉型創新

 

2019年，商業銀行為適應新環境，助力振興實體經濟，靈活運用金融科技，進一步加快經營模式轉型創新。

 

預計銀行業將會加大以下措施力度，做好兩手應對準備。一是服務國家戰略，支持實體經濟；二是全面評估風險敞口，抓住窗口期；三是加強利率匯率走勢研判，提前做好應對預案；四是確保海外分支機構合規經營，審慎開展海外并購貸款等業務。

 

新一輪雙向開放加快推進，銀行業主動擁抱開放，迎接國際化挑戰。隨著我國銀行業金融機構雙向開放的廣度和深度逐步提升，我國銀行業面臨的機遇大于挑戰。一是外資銀行在我國的業務發展的瓶頸逐步打破，在公平、公正的營商環境下，我國金融市場對外資銀行的吸引力顯著提升。二是外資銀行在特定區域、領域的競爭優勢值得關注和學習。三是即使全部放開后，外資行在我國仍然面臨較大的市場競爭壓力，對我國市場份額整體沖擊有限。長期來看，進一步擴大對外開放，有利于豐富我國銀行金融機構的種類，提升市場的活力，提升整體的資源配置效率。預計商業銀行將以更積極的姿態主動擁抱開放，迎接國際化挑戰。一是我國商業銀行積極取長補短，努力形成與外資銀行競爭與合作的良性關系，變壓力為動力，主動提高風險應對能力，在引資的基礎上盡可能地深化與外資銀行的合作。二是我國商業進一步明確國際化目標，根據自身實際情況，制定清晰的國際化戰略，審慎布局機構網點，推動國際化業務高質量發展。同時加強自身能力建設，加強跨境業務聯動，突出協同優勢，并且建立全球一體化的全面風險管控體系。

 

消費貸款持續較快增長，未來高質量發展可期。預計2019年政策調整的節奏可能會有所變化。一方面，監管將繼續堅持從宏觀審慎視角密切關注我國居民債務變化，多措并舉抑制當前居民債務水平過快上漲問題；另一方面，監管進一步激發居民消費潛力的政策導向持續推進，在保持風險可控和居民合理消費水平的前提下，消費金融信貸管理模式和產品創新仍繼續受惠于國家政策鼓勵與支持，真正意義上的消費貸款仍有較大增長空間和潛力。總體上預計2019年金融機構短期消費貸款增速持續放緩的狀況會有所緩解。監管“補短板”將使消費金融行業步入有序競爭和高質量發展的更好時期。

 

金融科技持續發力，防微杜漸強化風控。展望2019年，大中小型銀行的金融科技發展將繼續分化；商業銀行將繼續成為新技術應用的排頭兵；金融科技改變銀行架構和經營流程的進程加快。金融科技發展如火如荼，但也存在風險，主要包括底層架構風險、政策合規風險、數據運用風險、在線信貸風險、技術與網絡風險。預計未來商業銀行金融科技布局進一步深化，一是把握科技引領創新大勢，深入應用金融科技賦能業務轉型。二是認清數據驅動轉型方向，全面提升數據治理與應用能力。三是兼顧機制創新與科技創新，有序推進適應科技創新的機制創新。四是著眼長遠、防微杜漸，全面加強金融科技風險管理。

 

（課題組負責人：連平、周昆平、唐建偉，統稿人：武雯、鄂永健，執筆：武雯、趙亞蕊、鄂永健、鄭穎、黃艷斐、何飛）