金融行業碳排放核算一般遵循《溫室氣體核算體系》（GHG Protocol）的核算原則，其中投融資業務碳排放的核算是金融機構碳排放核算的關鍵。《溫室氣體核算體系》由世界資源研究所（WRI）與世界可持續發展工商理事會（WBCSD）合作開發，由一系列為企業、組織、項目等量化和報告溫室氣體排放情況服務的標準、指南和計算工具組成，目前在全球范圍內被廣泛使用，是企業、組織、項目等核算與報告溫室氣體排放量的基礎工具。《溫室氣體核算體系》提供了兩種方法：控制權法和股權比例法。一般比較為常見的是采用控制權法核算碳排放，在此種情況下，范圍一排放（即企業燃燒燃料和生產過程中產生的直接排放）和范圍二排放（即外購電力或熱力產生的間接排放）占比非常小。其中，范圍一排放主要包括金融機構自有車輛燃油產生的溫室氣體排放，范圍二排放主要包括金融機構外購電力及熱力產生的間接排放，而金融機構的范圍三排放（除外購電力或熱力之外的其他間接排放）除了涵蓋自身員工通勤、差旅、供應鏈排放等，還包括投融資業務碳排放，屬于范圍三排放的類別15（投資類）。如果采用股權比例法核算碳排放，投融資業務碳排放部分則需要拆分，金融機構股權投資所產生的排放應納入金融機構的范圍一及范圍二排放，債權投資及其他托管類投資則應納入范圍三排放的類別15（投資類）。根據國際非政府組織機構統計，金融機構投融資業務部分的碳排放量比金融機構自身溫室氣體排放量高出許多，甚至高達700多倍。因此，投融資業務碳排放核算是金融機構碳核算關注的重點，也是金融機構構建碳排放核算體系的難點所在。

 

目前，針對投融資業務碳排放核算指南或方法包括國內中國人民銀行發布的《金融機構碳核算技術指南（試行）》以及PCAF（Partnership for Carbon Accounting Financials，碳核算金融伙伴關系）發布的“The Global GHG Accounting & Reporting Standard for Financial Industry”（《金融行業溫室氣體核算和披露全球性標準》，以下稱“PCAF方法學”）。中國人民銀行發布的《金融機構碳核算技術指南（試行）》涵蓋了金融機構項目融資及非項目融資的碳排放核算方法及碳減排核算方法，分攤碳排放比例時采用了月均投融資額的概念，規避了某些短期融資產生的碳排放無法納入核算范圍的問題，但是該指南的投融資類別較為簡略，僅將投融資類別簡單區分為項目融資和非項目融資兩大類別。

 

“PCAF方法學”是由金融行業引領的合作伙伴關系，旨在標準化金融業碳核算方法，目前國際金融機構較多參考或直接使用。截至2022年9月末，全球共有309家金融機構已承諾按照PCAF方法學標準監測和披露與其貸款和投資組合相關的溫室氣體排放量，涉及的金融資產達到80萬億美元。“PCAF方法學”具備以下幾個特征，可供借鑒：

 

一是“PCAF方法學”采納了《溫室氣體核算體系》的完整性、一致性、相關性、準確性、透明性原則，并明確界定采用控制權法核算投融資業務碳排放衡量和報告金融機構的溫室氣體排放量，投融資產生的碳排放將納入金融機構的范圍三排放中的投資類。

 

二是引入歸因因子概念，用于界定借款人或被投資方每年溫室氣體排放總量中分配給貸款或投資的份額。歸因因子通過確定金融機構的未償金額（指各個金融機構提供的債權/或股權金額）占該金融機構提供投融資的公司、項目等總權益和債務金額的份額來計算。最后將歸因因子乘以投融資標的的排放量來核算金融機構的投融資業務碳排放。

 

三是根據投融資類型以及資金用途定義資產分類，以明確投融資業務碳排放核算對象。“PCAF方法學”建議金融機構應通過“追蹤資金流向”并使用“PCAF方法學”來衡量和報告每個資產類別的融資排放量，由于投融資標的類別不同，底層資產的碳排放量可以指股權融資、公司債和商業貸款主體排放量，也可以是指項目融資主體所投資對應項目的碳排放量，還有可能是指商業地產或個人抵押貸款對應的建筑排放量或個人車貸對應車輛的燃油碳排放量，“PCAF方法學”明確將投融資類型和相關底層資產類別進行了較為清晰的分類和對應，并針對其定義的每一種資產分類給出了具體的核算方法及示例。

 

四是采用不同等級的數據質量分類，要求金融機構披露該信息。“PCAF方法學”允許三種不同的測算方式，包括基于碳排放實測值的報告、基于物理活動的碳排放估算以及基于經濟活動的碳排放估算。“PCAF方法學”根據碳排放數據源的精準度和顆粒度不同將數據質量劃分為5個等級，得分由高到低代表數據質量由差到好，即經第三方審核的直接測算的溫室氣體排放數據質量為1分，直接測算溫室氣體排放但未經審核的數據質量為2分、采用特定行業平均碳排放數據估算的數據質量為3分、基于區域經濟活動估算的數據質量為4分，其他證據非常有限的估算數據質量為5分。

 

在實際運用過程中，由于各行業企業的碳排放核算體系尚未完善，很多數據處于缺失狀態，因此，在初期大多數金融機構只能選擇采用數據質量較差的估算數據，并根據金融機構所在區域的數據可得性針對公式做一些調整和變換。比如，在某行業的單位收入碳排放以及該行業資金周轉率已知的情形下，銀行可以根據行業未償金額量推算出行內針對該行業貸款所對應的碳排放量。國際上做得比較好的金融機構一般會事先制定計劃，隨著時間的推移，在條件成熟的情況下分批次向重點排放行業客戶收集數據以改善數據質量。 本`文@內/容/來/自:中-國^碳-排-放^*交*易^網-tan pai fang. com