弗里德曼的第一個關鍵假設是：公司在社會責任行為方面沒有比較優勢。反向分析，如果企業有比較優勢地進行社會責任投資則是有效的，因為其能夠比其他企業創造更多價值。現實中，很多企業ESG活動符合這一“比較優勢原則”。被廣為人知的案例是可口可樂的“最后一英里項目”（Project Last Mile），其利用可口可樂的分銷和系統網絡來改善非洲的醫藥和醫療用品的配送，因為藥品必須冷藏，而可口可樂在冷藏運輸方面具有比較優勢。這一項目也獲得了較好的成功和示范效應，坦桑尼亞藥品庫管理局局長Cosmas Mwaifwani表示2010年與“最后一英里項目”合作之后，這些地區醫療診所的藥品的可用性提升了20-30%，此外合作方還向當地發放了配送工具，使得有效覆蓋的健康機構超過了5,500所。

 

中國近年來，比較優勢ESG案例也逐漸增多。例如，海爾智家基于其累積的銷售渠道與物流網絡，搭建了一套廢棄家電回收體系。通過整合其3.2萬家線下門店、10萬余名服務人員以及100余個物流配送中心，海爾智家能夠將家電回收服務延伸至2800多個縣市。回收后，海爾智家的再循環互聯工廠具備200萬臺/年的拆解規模與3萬噸/年的循環材料再生規模，運用光伏等可再生能源，能夠實現年碳減排量約1.7萬噸。重要的是，再生塑料制品的生產成本相較于購買新材料更為經濟。截至2022年，海爾智家回收廢棄家電數量達到613萬臺，通過產品全生命周期管理，海爾在滿足可持續發展目標的同時，也實現了成本的降低和企業形象的提升。

 

我國國有企業因為體量較大，在比較優勢ESG發展方面往往有更大空間。作為全球最大的鋼鐵集團，中國寶武鋼鐵集團在鋼鐵領域具備更強的整合資源和技術優化能力。寶武集團提出了2023年實現碳達峰、2050年實現碳中和的目標，并從技術創新、業務低碳化、碳資產管理、綠色文化等角度入手，加速推進自身的低碳發展。整合資源方面，與輝豐股份和中能建氫開展綠色能源合作，中能建負責從綠氫到綠氨的產品生產和轉換，輝豐股份提供綠氨儲存、運輸、銷售，中國寶武集團負責將液氨再轉換成產成品氫氣，最終用于冶煉鋼鐵。創新方面，寶武集團積極開展碳捕捉與儲存（CCUS）技術的研究與應用，計劃在未來幾年內實現碳捕捉與儲存的商業化運作。

 

這些案例顯示，比較優勢下的ESG，不僅僅是經濟的，即在相同成本下企業ESG活動的社會價值更大，并且往往也能成為企業發展的有效助力。這意味著發展ESG，需進一步強調企業的比較優勢，如將ESG內嵌在企業經營活動之中，甚至是業務流程中，根據企業甚至行業優勢差異化發展。

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