深圳發布《創建粵港澳大灣區碳足跡標識認證 推動綠色低碳發展的工作方案（2023-2025）》，明確提出，2025年實現碳足跡數據產業化應用，引領和推動產業結構、生產生活方式、國際貿易綠色低碳轉型升級。

 

世界銀行集團近期發布報告指出，中國綠色金融的發展處于領先地位，并估算中國在2060年前實現凈零排放目標，僅在電力和交通行業就需要14萬億-17萬億美元的額外資金，用于綠色基礎設施和科技投資。

 

深交所及其全資子公司深圳證券信息有限公司聚焦先進制造、數字經濟、綠色低碳等重點領域發布12條指數，其中ESG策略指數3條，包括深證成指ESG增強指數、深證100ESG增強指數、創業板指ESG增強指數。

 

北京、香港——彭博和MSCI近期推出彭博MSCI中國ESG指數系列，這是彭博MSCI指數家族中第一個跟蹤人民幣債券和中資美元債券市場表現、同時將ESG和社會責任投資 （SRI）因素考量在內的指數系列。

 

來源：公開信息整理

 

前沿觀察

 

摘 要

 

如果碳排放是整個經濟活動中的重要部分，那么減排措施會對企業發展產生較大的影響。與法規相關的環境風險已經開始在企業的融資成本中有所體現，并至少會帶來三大重要影響。

 

張博輝·教授

 

香港中文大學（深圳）經管學院執行院長、校長講座教授、深圳高等金融研究院金融科技與社會金融研究中心主任、深圳數據經濟研究院副院長

 

來源：原文于2021年2月首發于財新網，本文略有刪減。

 

研究及背景

 

地球是人類共同的、唯一的家園，在氣候治理進入關鍵階段之際，開啟全球應對氣候變化新征程是國際社會的共同使命和責任。放眼國際，同樣是煤炭大國，澳大利亞也面臨著巨大的氣候風險和降碳挑戰。

 

在2019-2020年澳大利亞山火事件中，共有森林1860萬公頃、建筑5900棟被燒毀，導致約30億只動物死亡，不僅造成了巨大的經濟損失，更引起了公眾對碳排放的關注以及對氣候變化的擔憂，要求政府調整親煤政策，采取限制煤炭工業、減少碳排量等措施降低氣候風險。其實，早在2007年12月3日，時任澳大利亞總理的陸克文簽署了《京都議定書》（以下稱“KPR”）批準書，承諾澳大利亞在2008-2012年將其溫室氣體的年平均排放量限制在1990年水平的8%，標志著澳大利亞正式步入了嚴格的環境法規時代。

 

然而，無論是中國還是澳大利亞，雖然在較短的時間內大幅度降低煤炭消費占比符合經濟高質量發展的方向，但更需要克服技術、產業、基礎設施建設、就業、社會保障等方面各種復雜的問題和挑戰。

 

同時，就碳密集型企業和行業而言，任何與碳相關的新政策都會對其造成重大影響，使他們面臨著這些政策背后的不確定性等因素帶來的碳風險。此外，隨著碳中和等環境政策的出臺，未來整個經濟社會都會朝著綠色低碳產生進行轉型，投資邏輯也會發生根本性的變化，將直接影響高碳排企業的融資活動。

 

為了幫助高碳排放企業和行業應對碳排放政策帶來的碳風險，為其融資戰略的制定和經營決策提供參考，同時指導投資者合理構造投資組合，對沖風險，提高投資收益，引導資金流向綠色、低碳、可持續的發展路徑，香港中文大學（深圳）經管學院執行院長、校長講座教授張博輝教授與其合作者以澳大利亞簽署的《京都議定書》為切入點，深入探究碳風險對企業融資成本的影響。

 

主要研究發現

 

研究發現，KPR作為一種外源性監管沖擊，顯著提高了高碳排放者（以下稱“排放者”）相對于低碳排放者（以下稱“非排放者”）所面臨的碳風險。此外，碳風險與融資成本之間存在正相關關系，高碳排放企業的債務和股權成本顯著高于低碳排放企業。