ESG是Environmental（環境）、Social（社會）和Governance（治理）的縮寫，是一種關注環境、社會、治理績效而非財務績效的價值理念、投資策略和評價工具。

 

2020年ESG“火”了，在新冠肺炎疫情的影響下，ESG投資出現史無前例的增長。德意志銀行投資銀行部ESG咨詢團隊測算，全球市場對社會責任債券的需求在2020年增長了75倍。摩根大通數據顯示，到2020年底，全球廣義的ESG投資資產規模已經達到了約45萬億美元。彭博數據顯示，近五年，全球綠色債券、社會責任和可持續債券的發行量增長了九倍以上。

 

那么，ESG的“火爆”，為我國金融機構帶來哪些改變呢？

 

首先，ESG帶來了金融機構價值理念的改變。全國政協經濟委員會主任尚福林表示，ESG將環境保護等公共利益引入金融業價值體系，進而影響接受金融服務的企業和項目的觀念，從而實現社會價值的整體提升。

 

ESG對金融機構理念的影響已經有所體現。2019年，全球超過130家銀行共同發起了《負責任銀行原則》，中國工商銀行、興業銀行和華夏銀行成為首批簽約行。目前，簽署方的數量已將近200家，涵蓋了全球超過16億客戶的業務，約占全球銀行資產的40%。

 

同時，ESG是一種投資策略，改變了投資取向。“ESG投資讓金融機構、投資者從關注傳統的財務指標到綜合衡量社會效益，使兼顧財務和社會收益逐漸成為一種投資取向。”尚福林說。

 

安芙蘭資本董事長周偉麗表示，過去投資人更多是從快速發展的角度考慮問題，但現在ESG越來越受到關注。“中國的ESG在綠色環保和綠色金融領域里做得比較多，而金融機構來踐行這個原則，會對ESG有非常大的帶動作用。ESG在中國的發展屬于剛剛起步的階段，還有很大的發展空間。”周偉麗說。

 

ESG是一種評價工具，可以提供更多維度的投資評價體系和可計量、可比較的評價方式。

 

普華永道全球跨境服務中國主管合伙人黃耀和表示，傳統的估值模型中，公司價值來自未來產生的預期現金流，以及風險調整后的折現率。“ESG價值體系中，公司估值與其構建長期可持續發展的能力密切相關，該體系將環境、社會責任及公司治理三個維度納入估值，改變了估值和評價體系。”黃耀和說。

 

目前比較廣泛應用的ESG評價體系來自美國明晟公司（MSCI）、湯森路透、富時羅素等。尤其著名的是，MSCI將ESG納入自己編制的證券指數，成為全球股票市場投資的重要參考。

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