“轉型金融可從多個層面支持鋼鐵低碳轉型，包括支持經濟活動或支持實體企業。根據轉型金融工具是否限定募集資金用途，我們可以把轉型金融工具分為兩類。”金子曦說：“第一類是限定募集資金用途的轉型金融工具，可服務于鋼鐵企業為單個轉型舉措融資。例如優化電爐、提升能效、實施碳捕捉等項目，還可以為低碳生產線如新建短流程、氫冶金生產設備融資。若使用化石能源，企業需要配套CCUS來中和煉鐵煉鋼過程中的溫室氣體排放，例如高爐-轉爐/冶煉還原+CCUS，以及基于化石燃氣的直接還原鐵-電弧爐+CCUS。”

 

鋼鐵企業還可以通過實體層面進行低碳轉型融資，前提是企業設立了與《巴黎協定》相符的績效目標并制定了可信的轉型計劃，且企業轉型軌跡與行業轉型路線圖相符。若一家企業的轉型目標符合行業路徑，同時轉型計劃具備可信度，這家企業的所有融資工具（包括權益類和債務類）可以視為與《巴黎協定》相符，進而獲取轉型融資。第二類是不限定募集資金用途的轉型金融工具，可直接支持企業實體。使用這類工具時，融資主體需設定與《巴黎協定》相符的績效目標并制定可信的轉型計劃，且轉型軌跡與行業轉型路線圖相符。

 

據了解，目前，支持實體轉型的不限募集資金用途的掛鉤類融資已成為一個備受市場廣泛關注的融資方式。由于該類型的募集資金可用于一般用途，適合暫無足夠綠色項目而較難發行綠色債務融資工具的發行人和希望參與可持續金融的傳統行業發行人。

 

“不限定募集資金用途的轉型金融工具要求發行人設定自身的關鍵績效指標（KPI）和可持續發展績效目標（SPT），激勵采取減排行動。”金子曦表示，整體原則來看，建議發行人在KPI和SPT選取過程中遵循三項原則，一是一致性，既包括與巴黎協定目標一致，也包括與鋼鐵行業減排路徑一致；二是有效性，建議使用絕對減排目標或生產強度目標，而非使用經濟強度目標；三是可行性，建議設定目標時開展成本核算，確保轉型目標具有現實可行性。

 

“具體到指標來看，在KPI選取方面，我們特別建議發行人選擇與溫室氣體排放相關的指標作為KPI，這有助于投資機構和監管機構更直觀地評估發行人脫碳的進展和低碳轉型的可信度。”金子曦說：“在SPT選取方面，應關注長期能達到凈零排放，而不僅是短期兩三年內的減排量。企業可根據自身的情況規劃短中長期的低碳轉型路徑圖，且企業轉型路徑中的關鍵節點（如2030年）應能與鋼鐵行業路徑相符。” 本+文`內.容.來.自：中`國`碳`排*放*交*易^網 t a np ai fan g.com