證券公司開展碳交易市場具有重要的戰略意義
首先,“雙碳”戰略下,開展碳排放權交易是金融機構服務實體經濟的重要一環,通過發揮交易能力和專業的產品創設能力,能夠為實體經濟提供更多低碳轉型解決方案,切實提升金融服務實體經濟的深度和廣度。
其次,排控企業需要金融服務,來幫助他們在正常生產經營的同時,有效管理碳資產、核算碳排放、設計經濟最佳的
履約方案。
目前國內碳交易市場主要是排控企業,還是產業現貨市場,金融服務對接程度相對較低。
最后,參與碳排放權交易有助于豐富金融機構綠色投資品種,構建全鏈條交易能力,提升綠色綜合服務能力,更好擁抱雙碳發展歷史機遇和綠色發展新賽道。
從全國性碳市場運行的表現來看,大部分交易發生在履約期最后一個月,累計成交額達109.12億元人民幣,而歐盟碳市場2022年交易額達7514.59億歐元。您認為,應該如何提升碳市場活躍度?金融公司應該發揮何種作用?
黃達飛:豐富市場參與主體和交易品種是提升碳交易活躍度的重要途徑。
一方面,目前我國碳市場僅納入單一行業的控排企業,金融機構尚未納入,不同企業間減排成本相近,以完成履約作為核心目標,造成市場交易集中在履約期前后,潮汐現象明顯。
另一方面,歐美碳市場在啟動之初就是期貨現貨同步推出的一體化市場,
碳期貨成交量占比超過90%,而我國現階段只有現貨市場,尚未推出
碳期貨等衍生工具,企業普遍惜售,市場流動性有待提升。
從國際經驗來看,歐盟碳市場參與主體較為多元,且以金融機構作為主要的交易參與方,根據ESMA(歐洲證券及市場管理局)統計數據,在歐盟碳市場中,金融機構交易占比達到61.47%,控排企業交易量僅占比4.77%,金融機構成為碳市場最主要的流動性提供方。
碳市場以履約為核心目標,整體上缺失風險管理方案和價格對沖工具。在您看來,有哪些改進方向?
黃達飛:在一個成熟的碳市場機制中,主要涉及一級配額
拍賣、二級配額交易和碳衍生品交易等。我國碳市場目前只有現貨交易市場,尚未推出碳期貨品種。
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