近年來，可持續發展投融資出現了迅速增長。聯合國貿易和發展會議2022年6月9日發布的《2022年世界投資報告》稱，亞洲發展中經濟體可持續發展目標部門的外國直接投資強勁增長。這些行業的國際項目融資價值增長了74%，達到1210億美元。

 

“未來，可持續投融資將持續保持增長勢頭。”6月28日，聯合國貿易和發展組織投資和企業司司長、聯合國《世界投資報告》主編詹曉寧在可持續發展領導力論壇暨 2022“金鑰匙——面向SDG的中國行動”啟動會，對全球可持續投融資的發展趨勢做出研判。

 

詹曉寧表示，在可持續投融資方面，全球主要面臨著三大挑戰。要解決這三大困境，需要國際社會共同努力，不僅以可持續發展為目標，更以可持續發展為基準來制定發展戰略。

 

而企業與可持續發展的相互促進作用，不僅體現在企業擴大對可持續發展的投資并從中受益，也體現在企業環境-社會-治理（ESG）責任正在成為全球經濟發展政策主流理念及工商界投融資模式中的要素。

 

他還指出，2021年，中國已成為全球第三大可持續投資基金市場，在今后幾年可持續投融資的迅猛發展中，中國的可持續、綠色發展戰略將為全球市場注入巨大動力。對于中國企業，無論作為投資者、還是投資接受方，只要參與到可持續發展投資帶來的巨大市場中，都會大有可為。

 

以下是演講內容：

 

聯合國貿易發展組織在2014年對可持續發展目標（SDGs）所需要的投資進行了測算，僅發展中國家每年即面臨著2.5萬億美元的投資缺口。資本市場對投資水平和方向具有決定性影響，可以為填補可持續發展目標的資金缺口做出重要的貢獻。

 

在過去幾年中，以可持續發展為主題的金融產品顯著增加。全球抗擊疫情和氣候變化的努力正在加速這一勢頭。

 

根據我們的最新估計，2021年全球以可持續發展為主題的投融資產品達到5.2萬億美元，比上年增長 63%。其中，全球可持續投融資基金接近6000支，資產規模達到2.7萬億美元；可持續債券，包括綠色債券、社會債券、混合債券規模達到2.5萬億美元。這些以可持續發展為主題的投融資產品為投資于綠色項目、抗擊疫情、支持公用事業發展發揮了重要的作用。

 

同時也應看到，全球可持續投融資的發展也面臨著三大挑戰。

 

一是規模不足。盡管可持續金融產品近年來增長迅猛，但總體來看，其增幅遠不足以填補全球資金缺口。全球可持續投資基金的規模僅占全球基金市場的4%左右，可持續債券約在全球債券市場中的份額僅為1%。

 

二是全球分布不均衡。目前全球可持續金融產品主要集中在發達國家市場，特別是歐洲市場。發展中國家所占份額不足5%。因此，最需要可持續投資的大多數發展中國家未能從可持續金融中受益。

 

三是質量參差不齊，引起對“漂綠的關注”。目前，全球大多數可持續金融產品均屬自我認定或自我標簽的性質，缺乏一致的標準以及高質量的數據來評估其對可持續發展的貢獻。根據我們對全球800家可持續股票型基金的連續監測，盡管這些基金在可持續性方面的表現總體優于傳統的基金，但一些可持續基金，包括綠色基金，并未達到可持續的基本要求。

 

解決上述挑戰需要各國政府及資本市場參與者的共同努力，近年來我們已經看到了一些積極的進展。對投資者而言，氣候變化等可持續發展的挑戰既代表重大風險，也代表新的機遇。可持續發展的理念正不斷被銀行、保險公司、資產管理機構和證券交易所所接受。市場監管也在趕上市場趨勢，可持續金融的市場框架不斷完善。

 

目前，全球可持續金融仍處于初期階段，進一步發展的空間剛剛開啟。全球市場需求十分強勁，流向可持續投資基金和可持續債券的資金屢創新高。發達及新興經濟體都加大了支持可持續投資增長的力度。許多國家正在制定必要的可持續投資框架、標準和法規，支持可持續投資的成長。根據我們的數據庫，全球可持續投融資相關政策快速增長，其中超過40%都是在過去五年出臺的。涉及信息披露、產口標準、行業規范、碳交易等諸多領域。發展中國家在相關領域的政策制訂也十分活躍。

 

 

 

國際層面，可持續金融政策及標準的制訂及協調的努力也在加強。國際證監會組織 (IOSCO) 正在努力協調各國證券監管機構推進相關政策及標準的標準化，包括在企業及產品ESG披露方面。2021年，國際財務報告準則（IFRS）基金會宣布將全球幾個主要的ESG報告框架整合到新成立的國際可持續發展標準委員會，正著手制訂新的全球統一的報告標準。

 

 

 

此外，全球報告倡議（GRI）的披露框架已經在歐盟及其他一些國家得到廣泛的采用，G20支持的氣候相關財務信息披露工作組（TCFD）的相關框架也得到更多的國家，包括歐盟、日本、英國等的支持。全球ESG披露標準的整合不斷深入。

 

 

 

各國及國際層面的新的措施將為市場帶來更高的透明度和可信度，將有助于為全球可持續投融資建立一個良好的政策環境，進一步促進其發展。可持續投融資潛力巨大。預計未來幾年，可持續投融資迅速增長的勢頭將持續下去。

 

 

 

我和我的同事在2009年創建了聯合國可持續發展股市機制，目前已有100多家交易所加入了這一機制，其中包括全球最大的30家交易所，覆蓋了全球60000多家上市公司，總市值超過了90萬億美元。這一機制為促進可持續投融資發揮了重要的作用，我們共同努力，制定了一系列可持續發展綱要和指南，各國證券交易所對上市公司ESG披露提出了更高的要求。要求強制性披露的交易所目前達到了30家，在過去五年中增加了一倍多。發布 ESG 披露指引的交易所數量持續快速增長，從2015年的13家增至2021年底的63家。

 

 

 

我們預計，發展中國家也將在今后幾年迎來可持續金融的迅速發展。中國則在全球發揮著引領的作用。中國可持續、綠色發展戰略為可持續金融的發展注入了巨大的動力。根據我們的估計，2021年中國已成為全球第三大可持續投資基金市場，管理的資產達到500億美元。中國2021年新發行的綠色債券達到950億美元，占全球新興市場發行額的60%。根據我們的可持續金融投融資數據庫，中國是除歐盟之外唯一一個初步建立了較完整的可持續投融資政策體系的國家，在可持續投融資各主要的政策領域均制訂了相關的政策和措施。中國的可持續投融資產品得到了國際資本的青睞，中國同時也在全球可持續金融規制創建方面發揮了重要作用。

 

 

 

對中國而言，可持續發展是自身發展的需要，也對實現開放共享具有重要意義。就可持續發展投融資而言，到2030年，由全球可持續發展目標驅動的經濟增量可達12萬億美元，其中中國將占2.3萬億美元。中國要實現綠色發展、向低碳經濟轉型，需要吸引投資、確保融資渠道。對中國企業而言，無論作為投資者，還是投資接受方，只要參與到可持續發展投資帶來的巨大市場中，都會大有可。

 

 

 

為支持全球可持續金融的發展，貿發組織在2021年10月主辦的世界投資論壇上發起了聯合國全球可持續金融觀察站（GSFO）。我們的愿景是建立一個面向未來的全球可持續金融生態系統，將可持續發展目標及可持續發展理念完全融入商業模式和投資文化。我們希望這將為市場帶來更多的可信度、透明度和一致性。

 

 

 

作為這項新倡議下的一項具體行動，我們在論壇頒發了首屆聯合國可持續基金獎，對兼具最高標準的可持續性及良好的投資回報的股票基金進行了表彰。中國華夏基金和工行各有一支基金入圍全球新興基金前十強。

 

 

 

我們期待著進一步加強與中國政策制訂及監管機構，以及資本市場參與者加強可持續發展投融資領域的合作，期待中國資本市場為促進人類及全球的可持續發展作出更大的貢獻。