“十四五”中國經濟發展轉型期,綠色發展有望成為更為重要的新動力,以推動經濟可持續、高質量發展。而近年來中國綠色金融政策與市場獲得快速發展，這也為碳中和目標下構建綠色金融政策設計和綠色低碳發展帶來了廣闊的空間。借鑒國際經驗，應發揮綠色金融體系的作用，通過政策創新、管理創新、產品創新、市場創新、技術創新、頂層設計與地方實踐結合、協調機制、能力建設、基礎設施完善等并舉，推動“30?60”碳達峰、碳中和目標愿景的早日實現，為綠色低碳發展帶來可持續的重要推動力。

 

（一）綠色金融政策框架的頂層設計、市場創新與地方實踐有效銜接。

 

日前，在各方努力下，我國已經成為全球首個由中央政府推動構建綠色金融體系的國家。實現碳達峰、碳中和目標，意味著我國在產業結構、能源結構、投資結構、生活方式等都將發生轉變。截至2020年末，中國綠色信貸余額已近12萬億人民幣，連續多年位居世界第一；綠色債券存量8132億人民幣，位居世界第二。清潔能源產業2020年末余額首次突破3萬億元，已超過同期鋼鐵、煤炭、有色等三個主要高耗能領域貸款總量。綠色貸款不良率低于銀行業貸款不良率1.6個百分點，連續3個季度保持在0.5%以下。

 

易綱行長表示，下一步，關鍵是做好綠色金融政策設計和規劃，發揮出金融支持綠色發展的三大功能——資源配置、風險管理、市場定價。逐步完善綠色金融標準體系、金融機構監管和信息披露制度、政策激勵約束機制、綠色產品創新體系和市場體系、綠色金融國際合作“五大支柱”的建立和完善。目前綠色金融已經成為供給側改革的重要內容，有效推進綠色可持續發展，也為氣候投融資工具創新奠定了基礎。

 

“十四五“”期間，完善綠色金融市場體系，推動綠色金融工具創新。目前資金瓶頸仍是綠色低碳發展的一大挑戰。中國應推進政府和社會資本合作，加快建立統一規范的多層次綠色金融市場體系，包括銀行綠色化轉型、綠色信貸、綠色債券、綠色基金、綠色保險、綠色擔保體系、碳金融的構建，細化財政、金融支持政策，推動綠色金融的地方試點工作，滿足綠色證券投融資需求，提高市場整體競爭力，讓市場在資源配置中起決定性作用。建立強制性的環境信息披露制度、完善金融支持綠色低碳投融資和氣候變化的頂層設計和激勵機制。

 

第一、完善綠色債券市場的基礎設施建設，穩步推進市場開放。人民銀行修訂《綠色債券支持項目目錄（2020年版）》，將傳統化石能源的生產、消費類項目移出支持范圍，增加氣候友好型項目，可以考慮出臺相關政策為發行人或者投資人提供稅收優惠，風險權重優惠，建立增信、審批的快速通道，出臺境外人民幣離岸市場發行的相關配套制度等優惠，提高綠色企業海外投融資的效率；

 

推動綠色市政債、綠色企業債發行。需加強人民銀行、財政部、銀保監會、發改委、證監會、交易所等之間的協調合作，健全綠色債券考核監督標準、評級標準。推動市場發展的政策機制的出臺，包括標準界定、資金使用以及信息披露、擔保機制、項目效益以及環境效應考核、流動資金投向標準等多個方面完善。

 

目前，人民銀行已經將主體信用評級不低于AA級的綠色債券納入貨幣政策工具的合格抵質押品范圍，建議未來貨幣政策工具更加靈活，支持金融機構的綠色金融工具創新，為低碳項目提供低成本的融資便利。逐步推進債券市場穩步開放，吸引國際機構投資者，加強貨幣當局、各離岸市場、金融機構之間的合作，優化債券市場入市管理和資金管理等制度安排，進一步統一銀行間市場和交易所債券市場的準入標準和程序，推進低碳環保產業海外投融資的效率；而政府間互認綠色債券標準等國家合作，也有助于完善市場定價機制、流動性和全球在節能環保產業的合作。

 

第二、增加碳減排的優惠貸款投放，科學設置綠色資產風險權重等完善金融機構綠色金融業績評價體系。建議金融機構對于高碳行業資產的風險敞口、主要資產和投資的碳足跡進行披露；強化對氣候變化相關金融風險的審慎管理。積極利用金融科技力量金融ESG投資，提升環境信息披露和碳核算效率，更精準發現并有效防范金融風險。

 

第三、通過綠色金融推動綠色技術創新，發揮政府資本的引導和激勵作用，為綠色企業提供融資擔保等金融支持。鼓勵綠色發展基金、政府引導基金、國家新型產業創業引導基金、綠色技術銀行、國家科技成果轉化引導基金、民營企業引導基金等把綠色技術創新作為重要的支持領域，促進環保科技產業發展和成果轉化，并建立相應的投資激勵機制，為綠色發展奠定技術創新的動力。積極推動綠色基金支持綠色技術創新政策和投資落地。

 

第四、支持符合條件的綠色技術企業在主板、中小板、創業板、科創板以及新三板等上市和掛牌融資，盡量降低上市門檻和交易費用。規范發展區域性股權市場，發展多層次資本市場和并市場，鼓勵綠色技術創新企業充分利用國內外市場上市融資；同時加強市場的透明度 和監管力度，完善上市公司的環境信息披露制度。

 

第五、積極培育多元化的綠色投資者，積極拓寬綠色基金的融資渠道。中國的綠色金融參與人現已涵蓋各類銀行機構等主體，初步形成多元化的具有ESG理念的社會責任投資群體。建議發展民間資本、養老金、社保基金、保險資金、金融機構、國外資本、政府資金、社會公益基金、各類氣候基金等共同參與的多元化投資主體，踐行ESG原則，積極培育綠色投資者網絡，促進各類資金參與綠色產業；積極推動商業銀行投貸聯動的試點。

 

第六，加快制度創新。推動綠色金融離岸中心建設，豐富離岸市場金融產品，引導綠色資本進程跨國投資，保持上海自貿區、深圳自貿區、海南自貿港（區）、陜西資貿區等與國際自貿港、金融中心的互動對接，加強國內金融市場吸引國際投資者及管理的能力，為綠色低碳企業、技術提供多元化支持。

 

第七、開發更多綠色金融工具用于鄉村振興，為農村綠色產業提供融資渠道。建立地方鄉村和農業綠色項目庫，支持小微企業發展，利用地方特色改善三農金融服務組織體系，強調建設綠色農業實驗區域，支持循環農業示范鄉鎮低碳排放，為綠色金融支持鄉村振興提供有效路徑，滿足農村人口日益增長的美好生活需要，為推動“以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進”的新發展格局奠定基礎。

 

第八、完善外部政策激勵和協調機制，探索運用再貸款、財政貼息、擔保機制、風險補償、稅收優惠等政策手段，繼續落實節能節水環保、資源綜合利用以及合同能源管理、環境污染第三方治理等方面的所得稅、增值稅等優惠政策，增強金融機構發展綠色金融、企業推動綠色低碳發展的積極性和創新力。

 

（二）完善支持綠色低碳技術的金融創新服務體系，為碳中和目標和綠色發展提供有力支撐。

 

綠色低碳技術如何成為推動全球綠色經濟復蘇和可持續發展的重要引擎，無論是工業生產還是居民生活，未來要通過生產方式、生活方式的綠色低碳化，協同推進低碳經濟的發展，實現碳排放最小化。目前，我國能源碳排放量占比近80%，實現碳達峰和碳中和目標，核心是推動能源低碳轉型。低碳減排技術涉及到節能、交通、建筑、核電、可再生能源技術、氫能技術，也包括碳捕捉、碳沉降技術等。在“十四五”規劃中，體現加快綠色低碳轉型的方向。比如能源、交通、建筑、制造業，農業包括金融行業都需要實行更加明確的低碳化戰略。建議完善綠色金融與綠色低碳技術的政策與實踐的協調機制，為金融支持市場化綠色技術創新體系構建多層次服務體系，為綠色科技成果提供激勵、有保障的運行機制。

 

在2019年底出臺的《歐洲綠色新政》中，歐委會提出了行動路線圖及所需的投資和可用的融資工具，涵蓋所有經濟領域，尤其是交通、農業、能源、建筑以及鋼鐵、水泥、信息和通信技術、紡織和化工等行業。隨著綠色新政的推行，歐盟將增大清潔能源投資和碳排放交易，還會大力推動循環經濟并保護歐洲的生物多樣性。2050年德國有望實現零排放，而北歐五國一直重視環境保護，將發展低碳、高效資源、社會兼容的綠色經濟作為發展重點，在UNIPCC的框架及歐洲議會及歐盟的倡導下，依靠技術創新，探索出適合各自國情的綠色發展道路。

 

應該說，“碳中和”將會拉動產業升級和新興產業，如數字經濟領域和新型能源產業。實現農業、能源、交通、污染防治、節能減排等領域科技創新與進步，解決就業，發展綠色技術將成為綠色復蘇和綠色發展的重要動力。這些對于綠色技術的國際合作也帶來了空間和機遇。

 

根據中金測算，碳中和”將帶來2020-2060年平均每年萬億以上的綠色經濟投資，和屆時約7萬億的年產值規模。為迎接全球氣候變化和環境惡化的挑戰，充分發揮知識產權對于我國綠色技術創新發展、綠色低碳的促進作用，構建支持綠色技術創新的金融服務體系和相關制度機制和政策框架，鼓勵銀行業金融機構針對綠色技術創新開展投貸聯動業務，支持銀行在巴塞爾III新規之下試點投資綠色基金；鼓勵保險公司開發支持綠色技術創新和綠色產品的保險產品；鼓勵保險、養老基金等長期資金投資于綠色PE/VC基金；支持和培育專注投資于綠色技術的私募股權和創投機構支持地方政府、社會資本及外資設立綠色科技孵化器和產業園、發展綠色基金和知識產權基金，推動國際綠色技術創新和綠色金融的合作，為綠色創新提供有力的法律和政策保障。

 

同時，推廣綠色技術環境效益評估體系和科技成果轉化機制等保障機制，用數字技術為綠色產品、技術和資產提供認證、貼標、評估服務，對綠色技術創新企業提供擔保和其它類型的風險補償，以增強金融機構應對風險的信心和能力。健全綠色技術知識產權管理保護機制，打造一批具備知名品牌和核心知識產權的優質綠色企業。引導各類機構開展綠色投資，提升綠色投研體系和投資決策機制，鼓勵金融機構開發綠色金融產品支持綠色技術創新。推進構建綠色資產/項目評估篩選框架和指標體系。

 

（三）強化綠色金融、綠色技術通用標準研究。逐步在生態環境污染防治、資源節約和循環利用、城市綠色發展、新能源、能耗和污染物協同控制技術等重點領域制定一批綠色技術標準，包括項目標準和企業標準，確保標準既能促進市場公平競爭，又能有效兼容國際規則，結合地方特色和產業特點，為金融體系支持綠色技術創新、綠色低碳發展提供合理、有效的綠色企業、綠色項目評估認定方法和指標體系。

 

差異化的投資理念推動了全球綠色投資標準體系的構建，包括聯合國發起的責任投資原則的ESG標準，可持續發展的主題投資，比如清潔能源、綠色技術、垃圾處理、可持續農業等方面的投資，這些都值得我國在綠色金融的引導機制方面予以關注和借鑒。我國應借鑒國際經驗，制定綠色金融的責任投資管理制度和綠色投資指引，豐富ESG評價指標體系，改善投資決策機制，提升綠色投研體系，為推動綠色投資基金等機構投資者、全面踐行ESG責任投資奠定基礎。完善上市公司以ESG報告的形式披露環境信息對減緩氣候變化具有重要意義，ESG表現已經逐漸成為投資者衡量企業投資價值的重要維度，也為境內外投資者的提供參考。同時，通過國際合作推動國內外綠色金融標準方面的趨同，便利國際投資者參與中國綠色金融市場，發揮中國在綠色金融市場的引領作用。建議今后應根據碳達峰、碳中和目標，結合綠色產業目錄，修訂完善綠色信貸、綠色債券、綠色基金、綠色保險、氣候債券、氣候基金、綠色技術的界定標準，建立PE/VC的綠色標準和環境信息披露制度等創新安排，推動綠色金融市場協調發展，有效促進跨境投資。

 

（四）推動實現碳中和目標的綠色金融國際合作。

 

“30?60”彰顯中國基金應對氣候變化、走低碳綠色發展道路的信心。隨著全球化的快速發展，城市污染和資源短缺的壓力日益突出，全球市場對于綠色低碳的國際投資以及環境社會責任的承擔日益關注。無論是世界銀行、歐洲投資銀行等多邊金融機構，還是匯豐銀行、摩根大通等商業金融機構都已經調整與煤炭和化石能源相關的融資政策。達峰和減排需要大規模投資，各個國家需要大量的資金來適應并減少氣候變化的不利影響。目前，已經有眾多國家將綠色融入疫情后的經濟復蘇計劃，日本、韓國等國家也陸續提出碳中和目標的時間表。全球需要共同合作，推動綠色轉型和世界經濟的復蘇。

 

2020年7月，在各方推動下，國家綠色發展基金成立，可以有效發揮政府資本對于社會資本的引導效應，利用市場機制支持生態文明建設和綠色發展。建議通過綠色基金方式聯合全球合作伙伴，在“一帶一路”沿線進行綠色投資和綠色低碳技術研發的落地，利用絲路基金、世界銀行、亞開行、亞投行等機構和國際資本實現“一帶一路”綠色化發展。鼓勵設立中外合作的綠色基金，發展政府引導基金、金融機構、國內外資本共同參與的多元化投資主體、可以有效發揮引導作用，對境內外機構參與綠色低碳技術市場予以支持，鼓勵綠色技術創新和企業海外投資、自貿區（自貿港）發展有效銜接，推動綠色投資、綠色技術推廣及國際合作的進程。

 

促進綠色金融的國際合作。充分發揮央行與監管機構綠色金融合作網絡（NGFS）、“一帶一路”綠色投資原則（GIP）、可持續金融合作平臺（IPSF）等合作機制與平臺的作用，關注氣候變化對于宏觀金融穩定、微觀審慎監管的影響，動用資本進行綠色低碳投資，宣傳理念，積極開展綠色金融的國際合作，提升國際社會對于中國綠色金融政策、標準、產品和市場的認可與參與度，包括支持離岸市場豐富人民幣綠色金融產品及交易、支持建立人民幣綠色海外投貸基金、鼓勵境外機構到境內發行綠色金融債券、鼓勵使用人民幣作為相關活動的跨境結算貨幣等。

 

應鼓勵金融機構支持“一帶一路”和“南南合作”低碳化建設，推動氣候減緩和適應項目在境外落地，將一帶一路應對氣候變化與綠色投資有效結合，推動金融在海外投資中開展環境影響評估及相關工作。責任投資在適應全球資產管理的趨勢、推進ESG投資、吸引綠色投資者，可持續發展目標（SDGs），提高機構社會責任方面肩負著重要作用。

 

（五）積極推動碳金融創新。根據人民銀行研究統計，目前70多個國際和地區承諾2050年實現凈零排放，目前碳排放交易體系21個，覆蓋的碳排放約占全球的10%。截至2019年末，碳市場累計籌資780億美元，主要用于支持能行提升、低碳交通、弱勢群體等，每年交易額超過600億美元。

 

自2011年北京、天津、上海、重慶、深圳、廣東和湖北七省市啟動碳排放權交易試點至今，中國已經發展成配額成交量規模全球第二大碳市場。初步統計，目前共有2837家重點排放單位，1082家履約機構和11169個自然人參與試點碳市場。截止2020年8月末，7個試點碳市場配額累計成交量為4.06億噸，累計成交額約為92.8億元。加快建立全國性碳排放權交易市場，是減少溫室氣體排放、推動綠色低碳轉型和技術創新的重要制度創新，也是落實減排承諾和碳達峰的重要路徑。

 

目前碳市場存在的監管規則、交易體系、信息披露、激勵約束機制、法律框架等亟待完善。依托全國碳市場和地方試點碳市場，鼓勵開發碳指數、碳保險、碳期貨、碳遠期、碳掉期、碳期權等交易工具，碳債券、碳基金、碳質押、碳抵押、碳回購、碳租賃、碳托管等融資工具，提升商業銀行產品創新能力，提高碳交易市場的定價能力，推動碳金融創新。建議提高交易靈活度和效率，包括引入中央對手方機制，建立碳定價中心，設立碳配額預留機制和碳市場平準基金，將為碳金融和培育綠色低碳產業帶來發展帶來更廣空間。

 

與此同時，碳排放權交易市場作為跨區配置投資與風險管理的市場，系統探討國際碳市場交易價格的影響因素、波動及走勢分析，對我國企業和金融機構參與國際碳金融交易、提供定價能力、交易效率并防范市場風險無疑非常重要。應認識到新技術帶來的挑戰和機遇，鼓勵充分利用互聯網+、大數據、云計算、區塊鏈等新興技術的優勢，為投資決策和投后管理、交易定價、信息披露等提供支持。提高氣候投融資靈活性，開發適合小微企業、社區家庭和個人的氣候投融資創新工具。

 

加快推進全國碳市場建設，積極參與全球氣候治理，完善企業碳排放信息披露制度。為在強化的減排目標下，可再生能源、新能源汽車、綠色建筑、碳捕獲與封存（CCS/BECCS）等綠色產業發展潛力巨大，也將為金融機構帶來可持續發展機遇。

 

金融機構需要根據國家戰略，加強應對環境與氣候風險的能力，提前做好資產配置與布局，包括以帶一路等相關區域的碳交易，滿足控排企業的碳資產管理需求。推進區域金融合作和碳金融方面的專業投資者群體和能力建立。

 

（六）推動綠色低碳發展，推動氣候投融資試點、綠色金融改革試驗地區與國家可持續發展議程創新示范區、國家級經開區、生態文明示范區在綠色低碳技術創新方面的激勵機制和合作。

 

2020年12月中央經濟工作會議提出抓緊制定2030年碳排放達峰行動方案，支持有條件的地方率先達峰包括指標體系的選擇，要充分考慮能源生產、消費地區、產業結構基礎設施的差異。

 

建議地方層面應該結合各自區域發展特點、產業情況、綠色低碳發展、區位和技術等角度對于30?60碳達峰和碳中和目標的實施方案和路線圖進行統籌規劃，出臺系列強化低碳、零碳轉型的政策，激勵大額減排，建立地方政府、金融機構、企業之間的協調機制，有效吸引社會資本參與綠色低碳城市建設，推動區域經濟合作和產業結構綠色轉型。

 

應對氣候變化投融資試點今后可以考慮與綠色金融改革試驗區、綠色低碳城市發展等有效結合。2017年以來，中國先后在浙江、廣東、貴州、新疆、江西、甘肅六省的九個市（州、區）建立了綠色金融改革創新試驗區，支持試驗區在綠色金融政策架構、綠色金融產品服務創新、激勵約束機制、信息披露等方面積極探索，已取得階段性經驗。近年來，試驗區的綠色金融服務供給能力大幅提升。截至2020年末，六省（區）九地綠色金融改革創新試驗區綠色貸款余額達2368.3億元，占全部貸款余額的15.1%；綠色債券余額1350.5億元。部分綠色金融改革創新經驗已局部推廣，發揮了綠色金融的引領作用。

 

目前，地方政府參與綠色金融的積極性很高，除了綠色金融改革創新試驗區之外，包括山東、陜西、河北、湖北、江蘇、福建、海南等地已開始了綠色金融的初步探索并積累了一定經驗。我們應該當對綠色金融助力城市低碳發展的執行層面給予更多關注和研究，分析地方城市（包括綠色交通、綠色建筑等行業）低碳融資障礙；鼓勵符合條件的民間資本設立綠色銀行，綠色基金，支持綠色信貸和綠色融資租賃項目，鼓勵企業發行綠色債券，鼓勵試點的地方政府發行綠色市政債券，推進綠色金融支持綠色低碳技術創新的的落地。以政府與社會資本合作PPP模式推動綠色發展基金的落地和綠色投資進程。綠色基金可以用于霧霾治理、水環境治理、土壤治理、污染防制、清潔能源、綠化和風沙治理、資源利用效率和循環利用、綠色交通、綠色建筑、生態保護和氣候適應等領域，充分發揮政府引導基金和綠色基金的市場引導作用。鼓勵地方政府通過擔保基金或委托專業擔保公司等方式，對綠色技術創新成果轉化和應用提供擔保或者其他類型的風險補償。

 

支持應對氣候變化和低碳發展工作以投資政策引導、強化金融支持為重點，推動開展氣候投融資試點工作；做好氣候變化的風險評估工作，通過壓力測試、情景分析等方法，量化評估氣候變化造成的資產風險，完善環境信息披露制度；依法建立綠色項目投資風險補償制度，通過擔保和保險體系分散金融風險。明確目標、路徑、綠色低碳融資額，激勵機制、完善金融服務創新和產品體系，包括綠色信貸、綠色債券、綠色保險、綠色基金、氣候基金、氣候債券、轉型債券、轉型基金、ESG投資基金等有利于低碳綠色目標實現的金融工具，加強創新人才融合和培養，以金融科技+綠色金融創新為綠色低碳發展提供可持續投融資路徑。 本+文內.容.來.自：中`國`碳`排*放*交*易^網 ta np ai fan g.com