類別：策略 機構：國泰君安證券股份有限公司 研究員：趙子健/徐淋 日期：2023-12-25
 

　　摘要

 

    　　除韓國市場外，本周國外碳市場碳配額交易價格大幅上漲。歐洲市場，EUA 期、現貨價格本周漲幅分別為10.13%、10.21%；美國市場，EUA 期貨價格本周漲幅為9.68%，UKA 期貨價格本周漲幅為14.36%；韓國市場，KAU23 現貨價格本周降幅為14.30%。

 

    　　本周歐洲碳市場現貨碳配額成交量大幅提升。歐洲市場，EUA 現貨本周共成交39.6 萬噸，較上周增加292.08%，EUA 期貨本周共成交237.6 萬噸，較上周減少48.53%；美國市場，EUA 期貨本周共成交153.71 百萬噸，較上周減少43.85%；韓國市場，KAU23 現貨本周共成交58.86 萬噸，較上周減少69.54%。

 

    　　本周全國碳市場碳排放配額累計成交量及累計成交金額較上周有所上漲。本周全國碳市場碳配額累計成交量為407.51 萬噸，累計成交金額為31168.90 萬元，本周全國碳市場碳排放配額累計成交量及累計成交金額較上周漲幅均超10.74%。12 月22 日，CEA 周成交均價為74.37 元/噸，較上周上漲12.24%。

 

    　　本周國內各試點碳市場周交易總量較上周有所上漲。本周除天津市、廣東省和深圳市外，國內試點碳市場碳配額周成交均價較上周普遍下降，其中福建省FJEA 降幅較大，達到14.72%；與上月相比，除上海市、湖北省和福建省外，其余國內試點省市碳市場碳配額周成交均價呈上漲趨勢，其中重慶市CQEA漲幅最大，達到37.42%。本周國內試點碳市場碳配額交易主要集中在湖北省和福建省碳市場，兩地周交易量占全部試點碳市場周交易總量的88.10%，周交易金額占全部試點碳市場周交易總金額的76.05%；本周國內各試點碳市場周交易總量較上周有所上漲，漲幅達到57.46%。

 

    　　本周碳中和領域股權投資熱度較上周有所下降。新能源汽車產業發生四起股權投資事件，節能環保產業發生兩起股權投資事件，新能源產業仍無股權投資事件發生。

 

    　　風險提示：經濟復蘇進度不及預期，供給端政策超預期放松，氣候異常變化風險