未來的不確定性增加與企業的交易頻率呈現反比例關系，預期不穩定突出表現在兩個方面，一是對價格預期不穩定，在提及上一年度交易中遇到的問題時，企業對價格缺乏合理預估，因而擔心出現虧損而不敢交易。也有企業擔心未來價格出現大幅上漲，增加企業經營成本，選擇購買一部分配額，用于將來的生產，同時企業因為對政策的認知不足，又擔心配額的有效期問題。企業因為擔心價格上漲而囤碳配額的行為實際上會降低市場的流動性，當這種行為越來越多時，會進一步導致特定的時間段供給不足。

 

二是對政策預期的不穩定，從前期收集的控排企業需求信息看，企業對政策類的問題關注最多，既包括其他行業納入交易的時間、CCER重啟等宏觀問題，也包括基線調整、配額有償分配等技術性問題。總而言之，預期穩定是減少市場不確定性的根本，也是提升流動性的重要路徑。

 

基于控排企業的

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