中國的全國碳排放交易體系（ETS）于去年開始投入運行。它要求電力行業的2000多家重點排放單位對2019-2020年的排放進行核算。這一全國碳市場目前覆蓋的二氧化碳年排放量達到近45億噸，約占全國總排放量的40%。與歐盟等其他地方的碳市場不同，中國的排放配額分配不是基于排放總量上限確定的，而是基于排放強度。一個排放配額意味著一家公司可以排放1噸碳。

 

到目前為止，全國碳市場的交易活動還很有限：2021年碳排放配額總計成交了4.1205億噸，包括區域排放交易試點和被稱為國家核證自愿減排量（CCER）的國內碳抵銷。然而，起步緩慢的情況并不少見：歐盟排放交易體系(EU-ETS)在2005年啟動后的第一年，配額交易總量僅有3.21億噸，但2021年已經達到120億噸。

 

中國的碳排放交易試點（其中大部分自2013年以來一直處于活躍狀態）繼續并行運行，但隨著電力行業排放單位越來越多地轉向全國碳市場，大部分試點市場的交易額出現了下降。

 

中國在2017年宣布建立全國碳排放交易體系。2021年1月初，生態環境部（MEE）發布關鍵政策文件，全國碳市場隨即正式投入運行。2021年7月，碳排放權交易在上海環境能源交易所的平臺上正式上線。這一年，中國另外兩個主要碳市場機構也開展了活動：一是北京綠色交易所，這是自愿減排量（VER）和CCER的國家交易平臺。參與全國碳市場的企業經營者可將CCER作為補充履約手段；二是湖北碳排放權交易中心，在正式的全國碳排放權注冊登記機構建立之前，該中心是交易和持有量的臨時登記處。

 

成果喜人

 

截至去年12月31日，全國碳市場碳排放配額以每噸54.22元（8.52美元）收盤，比7月16日的開盤價上漲13%。包括掛牌協議交易（線上）和大宗協議交易（線下）在內，2021年的碳排放配額（CEA）加權平均價格為每噸43.85元（6.89美元）。2021年全國碳市場共運行114個交易日，碳排放配額累計成交量達1.79億噸。其中，1.48億噸（83%）為場外交易（OTC）。下表概述了去年不同類型交易的市場表現。

 

 

注：*總成交量包括地區試點ETS、全國碳市場和CCER的配額成交量。成交額僅包括配額單位（由于CCER主要在場外交易，無法公開獲得價格信息）。試點中的碳抵銷交易量較小，不包括在我們的評估中。

 

交易以電子方式進行，且只允許現貨交易，目前沒有期貨或其他衍生產品。交易指的是掛牌協議交易或場外大宗協議交易（每個交易日結束時在交易所清算的雙邊場外交易）。后者經雙方協議單筆最小交易量不小于10萬配額，每日價格波動幅度為±30%。只有碳市場納入的重點排放單位可以進行交易。金融機構和其他“投機者”尚未獲準參與市場，不過中國政府已表示，這可能會在稍后階段發生變化。

 

碳市場交易分兩個不同階段進行，7月至9月為“學習和準備”階段，實際交易從10月至12月中旬開始。然而，到9月底，一些大型國有企業已經完成了公司碳資產管理和交易策略的制定：9月30日出現了一些大宗場外交易。在這一年中，市場參與主體們逐漸從生態環境部獲得了配額。10月至12月中旬需求開始回升。配額不足的經營者開始通過交易大廳和場外大宗交易尋找配額。由于大多數盈余持有者不想放棄他們的多余配額，所以可供交易的配額有限。

 

根據《碳排放權交易管理辦法（試行）》，參加全國碳市場的控排企業可使用CCER在全國碳市場進行2019-2020年度的履約，抵銷比例不得超過5%。為了將所得的配額存起來，以備將來使用，有很大一部分市場參與主體的抵消比例都幾乎達到了上限。這種做法進一步限制了配額供應。碳配額交易價格在每噸30元（4.72美元）和59元（9.27美元）之間波動，形成一個大U形。

 

全國碳市場正式啟動后，中國的地區試點碳市場仍在并行運行。盡管北京和廣東的一些自備電廠今年開始逐步轉向全國碳市場，但發電以外各行業的大型排放企業仍受各地區碳市場的監管。隨著全國碳市場的發展，以及越來越多的排放單位從地區試點轉向全國碳市場，試點碳市場的作用將減弱。至于不同試點的配額價格，北京仍然是最高的，2021年達到了每噸9.22美元的歷史高位（高于全國碳市場每噸6.42美元的價格），其次是上海試點市場，為每噸6.03美元。

 

2022年展望

 

我們估計2020-2021兩年期的最終核實排放量為86.8億噸，而已知的碳排放配額總量為90.1億。這將為2022年的履約期留下3.3億盈余配額。生態環境部正在考慮是否取消這一盈余以避免市場失衡。這一點將在即將發布的2021-2022年碳配額分配計劃草案中得到澄清。此外，未來幾年全國碳市場的范圍還將擴大，水泥、有色金屬等行業可能會被納入進來，甚至有可能連它們2022年的排放量也被納入進來。

 

2022年，官方可能采取的與全國碳市場有關的動作主要將與其法律地位有關?！短寂欧艡嘟灰坠芾頃盒袟l例》將是一份需要關注的關鍵政策文件。隨著配額分配方案中基準的收緊，市場供需更加平衡，以及數據質量的提高和引入MRV（監測、報告和核查）措施，我們預計2022年排放配額平均價格將超過每噸65元（10.22美元）。

 

展望未來，2022年將是中國朝著雙碳目標邁進的一年。隨著碳減排的進一步系統化和制度化，碳達峰和碳中和的工作將進一步深化。此外，能源消耗和能源強度的“雙控”可能會轉變為碳排放總量和碳強度的“雙控”，這將對地方政府、地方經濟和企業產生深遠影響，加速多個行業的綠色轉型。

 

本文首發于中外對話網站。

 

■ 譚琭玥是路孚特的碳分析師。