趨勢1：2022年“雙碳”會持續糾偏，助力穩增長。一方面，近期中央和地方對“雙碳”相關表述明顯趨松，比如2022年各省“兩會”強調做好“雙碳”工作的同時，多數省份都增加了“科學”“有序”的表述，既是對2021年部分地區“雙碳”政策執行偏差的回應，也意味著經濟下行背景下，各地在“雙碳”政策執行上預計會更加審慎。另一方面，政策也對部分現有措施進行了糾偏，比如2.7工信部、發改委、生態部聯合發文，將鋼鐵行業碳達峰時間推遲5年至2030年。

 

趨勢2：碳減排專項支持工具將集中發力，預計規模會有萬億以上。2021年碳減排工具以“試水”為主，2022年應會集中發力。根據中央財經大學發布的《中國綠色金融發展研究報告（2019）》等研究表明，2017年以來我國每年綠色貸款供需缺口平均在8000億左右，據此估算，2022年碳減排貸款規模可能會在萬億以上。（詳見前期報告《克制的“放水”—對碳減排支持工具6點理解》）

 

趨勢3：碳交易市場有望進一步擴容，建材、有色可能陸續納入。2021年9月，上海能交所相關領導表示，“電力被作為第一批納入碳交易市場的行業后，建材、有色等行業明年有望納入到碳交易市場中；傳統的鋼鐵、化工、航空等行業，也會陸續納入到范圍內。”

 

趨勢4：各省市、各重點行業碳達峰行動方案將陸續公布。地方層面，按照各省《政府工作報告》，廣東、云南、甘肅、上海、江西、山西、安徽、湖南、重慶、福建、山東等11省明確2022年將制定、完善碳達峰行動方案。行業層面，11.16發改委相關負責人表示，工業、交通運輸、城鄉建設等領域實施方案及《科技支撐碳達峰碳中和行動方案》已編制完成，正在按程序報請審議，審議通過后將按程序印發實施。另外，鋼鐵、有色、建材、化工等行業預計也將在今年公布碳達峰行動方案。

 

國盛證券|首席經濟學家  熊園

國盛證券|宏觀研究員  劉安林