周三，滬深兩市呈現出震蕩反彈走勢，無論是新能源還是消費都有一定的反彈機會。近期市場反復震蕩，但是市場的短期調整并不改變中長期的趨勢，從中長期來看，A股市場依然是處于震蕩上行的通道，行情總是在絕望中產生，在猶豫中上漲，在瘋狂中滅亡。4月27號大盤階段性見底的時候，應該是屬于絕望中產生行情的時候，當時我建議大家要保持信心和耐心，要抓住3000點之下布局優質股票和優質基金的時機，重點關注消費和新能源兩大經濟轉型受益的方向，布局順序是先布局新能源，再布局消費。現在來看，影響市場的利空因素都在邊際改善，論斷已經得到市場完美的驗證，大盤從底部已經出現20%以上的回升，新能源板塊更是一馬當先，新能源指數上漲超過40%。我管理的前海開源清潔能源基金一季報重點布局新能源汽車、鋰電池、光伏、風電、氫能源等行業龍頭股，在上半年凈值表現突出。我2019年就提出來新能源替代傳統能源是大勢所趨，這兩年新能源汽車、光伏、風電等行業都保持比較高的景氣度，增速較高。比如說今年上半年整體汽車行業的銷量下降，特別是傳統汽車下降幅度比較大，但是新能源汽車的銷量上半年實現翻倍以上的增長，特別是一些新能源汽車龍頭企業銷量更是出現一個幾倍的增長。

 

　　發電方面，在我國發電結構中，光伏和風電的發電占比不到10%，7月19日國家農業局發布1~6月份全國電力工業統計數據，截止6月底全國發電裝機容量約24.4億kW，同比增長8.1%。其中風電裝機容量約3.4億kW，同比增長17.2%。太陽能發電裝機容量約3.4億kW，同比增長25.8%。在新裝機容量里面，風電和光伏的占比達到20%。也就是說和存量占比10%相比，今年以來新能源發電占比正在加倍增長，國家在大力增加光伏和風電的發電占比。1~6月份全國主要發電企業電源工程完成投資2158億元，同比增長14.0%，其中太陽能發電完成投資631億元，同比增長283.6%。太陽能發電的電源工程投資增速遠遠高于整體增速。1~6月份全國發電設備累計平均利用1777小時，比上年同期減少81小時，主要是受疫情影響導致二季度發電量下降較多，其中火電2057小時，比上年同期減少133小時。核電3673小時，比上年同期減少132小時，風電1154小時比上年同期減少58小時。電力是人類使用能源的主要形式，無論是工業生產還是生活，我們都需要大量的電力，未來加大光伏、風電裝機以逐步實現發電清潔化對提高重點行業能源利用效率，優化我國產業結構和能源結構具有重要意義。

 

　　今年全球都面臨高溫天氣的影響，長期持續的極端高溫天氣已經成為大家的噩夢，今年多個城市出現超高溫天氣，歐洲甚至多國最高氣溫超過40℃，西班牙發布的統計數據顯示，7月10日~15日5天時間內有360人死于高溫，相比之下前6天有27例與高溫有關的死亡，預計未來數日將繼續增長。葡萄牙官方報告顯示，當地時間7月7日~13日期間，葡萄牙約有235人死于高溫天氣，英國在當地時間19日氣溫最高達到40.3度，創下新高，也是英國有史以來氣溫首次超過40℃，超高溫天氣使得英國的基礎設施包括部分機場跑道融化，導致一些航班停止起飛，數百條鐵路也因此停運或者限速。極端天氣的出現，包括大暴雨以及高溫其實是地球氣候變化的體現，世界氣象組織認為，受天氣變化影響，預計未來極端高溫將出現得更加頻繁、更強烈，該組織發言人之前表示，如果溫室氣體排放繼續上升，全球變暖幅度將會更大，目前所經歷的只是“未來的預兆”。去年，我看了一本比爾蓋茨寫的書叫《氣候經濟與人類未來》，這本書展望了氣候在未來的各種可能變化會如何影響到人類的經濟發展，甚至影響到人類的生存。所以大力發展清潔能源來替代傳統能源，實現碳減排是全人類的任務。作為世界第一大碳排放國，我國碳排放占到全球30%以上，我們向全世界莊嚴承諾2030年前實現碳達峰，2060年前實現碳中和，體現了大國的責任與擔當。

 

　　要實現雙碳目標，大力發展清潔能源是必由之路。我國在發電方面將逐步減少對于傳統發電方式的依賴，增加光伏、風電的發電量，近期克拉克森發布研究專題報告《聚焦中國海上風電市場》，報告顯示，截至目前中國總計投運102個海上風場，裝機規模達24GW，涵蓋約5000臺海上風機，占全球海上風電投運規模的45%以上，我國現在已經成為全球海上風電投運規模最大的國家，該機構預計中國海上風電投運規模有望在“十四五”末期達到約60GW，較當前投運水平增長約150%。相對于陸上風電，海上風電被認為更有使用效率，單機容量也更大。今年以來，廣東、福建、浙江等多個沿海省份陸續公布“十四五”海上風電發展規劃，有券商預計至2025年海上風電裝機規模有望新增60GW，約為2020年底累計裝機規模的6.7倍，新增市場空間廣闊。此外像歐洲、越南海風裝機規模規劃提速一定程度上也會帶動中國海纜企業海外市場占有率的提升。有數據顯示我國海上風電產業方興未艾，2021年我國風電新增并網裝機容量47.57GW，同比下降33.63%，但是新增海上風電并網裝機容量16.9GW，同比增長452.29%，所以海上風電的未來需求可能會更大，有望對該板塊形成一定利好。

 

　　消費板塊受到疫情影響出現一定調整，但是隨著疫情管控取得成效，管控措施逐步放松之后，被壓抑的消費需求也會逐步增長，這將會成為消費股回升的一個重要契機，消費白馬股長期的投資價值依然存在，無論是從盈利能力還是業績穩定性來看，白酒、不受集采影響的醫藥、食品飲料、免稅店等行業其實長期投資機會依然是比較明顯的。前海開源優質龍頭基金，一季報前十大重倉股，基本上一半配置新能源龍頭股，一半配置消費白馬股，布局新能源和消費兩大方向的優質龍頭股來抓住長期經濟轉型的機會，在當前市場震蕩的時候，我們要潛心研究好行業、好公司，來抓住下半年市場的機會。