在碳定價與雙碳政策的大背景下，有色金屬行業產業的結構將繼續得到優化，綠色、節能、低碳將成為主流。

上游企業生產長流程化或成為趨勢。由于目前有色金屬期貨市場交易的品種主要以鋁錠、鋅錠、電解銅板等中間品為主，未來隨著碳價帶動能源使用成本的抬升，能源與資源在區域之間分布的不均勻帶來的大量運輸能源消耗將顯得不經濟，這將導致有色金屬產業鏈壓縮在原料、冶煉、加工、深加工環節分散帶來的跨區域中間流轉，上游企業生產長流程化或成為趨勢。

產業區域分布向清潔能源集中。碳排放政策將抬升單噸有色金屬成本，現有綠電生產企業成本優勢將進一步凸顯，整個產業的布局將進一步得到優化，以電解鋁為例，用電高峰的北方鋁企逐漸往擁有豐富的水電、風電資源的南方遷移，以“水電鋁+精深加工”模式推動水電鋁一體化產業發展。

再生金屬迎發展機遇。碳市場的引入，將獎勵更加善于利用碳工具或自身擁有資源優勢的企業降低成本，同時國家能耗雙控以及區域供電瓶頸等雙碳政策對高耗能傳統冶煉項目產能的約束，使有色金屬供應增長空間有限，這將促使低碳排放的再生金屬企業更加快速地發展，推動促進新一批新建再生項目產能的釋放。

（此文觀點為課題《碳定價機制對大宗商品（有色金屬）價格傳導研究》的階段性成果，原載于“能源雜志”公眾號）. 本`文-內.容.來.自：中`國^碳`排*放*交^易^網 ta np ai fan g.com
作者 | 胡新鑫 上海環境能源交易所  蔣海輝 上海海證風險管理有限公司