雙碳政策有望提升煤化工行業集中度：對于已經布局的煤化工企業，提高市場準入整體來說是利好；一方面，煤化工的發展關系到能源安全問題，這也決定了雙碳戰略不會導致現代煤化工項目出現“一刀切”的問題。另一方面，在雙碳背景下，新建煤化工項目將受到更嚴格的審批，未來煤制烯烴的競爭將集中在現有的幾家煤化工巨頭之間進行
關于可能征收
碳稅以及
碳交易的影響：首先，
碳稅征收以及
碳交易已經
試點多年，化工企業的納入時間仍然懸而未決。其次，碳稅如何征收分歧較大，對壓倒性成本優勢的龍頭企業影響有限。即使我國在未來開征碳稅，為了減少碳稅實施對經濟和能源安全的沖擊，剛開始也會維持在10~20 元/噸較低稅率水平，對具有成本優勢的龍頭企業影響非常有限。
提前布局“綠氫”的企業有望打開成長空間：國內現代煤化工CO2 排放源主要合成氣變換單元，通過補充綠氫可以減少
碳排放。而綠氫通過光伏等可再生能源發電，再通過電解水制氫，能夠與
碳中和戰略完美契合。受國家政策鼓勵、央企加速布局等利好因素的帶動，綠氫成本有望在未來5-10 年展現競爭力。
投資建議：雙碳政策的推出對于煤化工行業是機遇也是挑戰，未來具備成本優勢并且率先在碳中和領域布局的龍頭企業有望脫穎而出，迎來更廣闊的發展空間，建議關注寶豐能源，華魯恒升等龍頭企業。
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