針對情況一，先對碳固項目進行會計處理：（單位：萬元）

 

借：消耗性生物資產—碳固項目 100 （初始投入） 貸：銀行存款 100

 

借：碳管理費用 10（管理測定費用） 貸：銀行存款 10

 

借：碳無形資產 250 （10萬*25）

 

貸：消耗性生物資產—碳固項目 100 碳遞延收益—碳固項目 150

 

下面對16-17年度的碳配額進行會計處理

 

對于期初政府免費發(fā)放的：

 

借：碳無形資產 19725（公允價值入賬） 貸：碳遞延收益 19725

 

第一季度：

 

借：碳無形資產 6775（公允價值調整） 貸：碳遞延收益 6775

 

借：碳遞延收益 6625（按季度分攤） 貸：碳營業(yè)外收入 6625

 

借：碳管理費用 5300（根據(jù)第一季度的實際排放量確認負債）

 

貸：預計負債—碳排放 5300

 

第二季度：

 

借：碳資本公積—其他資本公積240（第二季度根據(jù)公允價值調整已確認的預計負債）

 

剩下的會計分錄方法同上

 

期末：

 

借：預計負債—碳排放 32714.5（根據(jù)實際排放量履約）

 

貸：碳無形資產 32714.5

 

由于超排了150萬噸，中國神華決定將在16年7月18日市場購買的100萬噸配額再在市場購買50萬噸用于履約。

 

借：碳可供出售金融資產 2516.5 貸：銀行存款 2516.5

 

將碳可供出售金融資產轉入碳無形資產

 

借：碳無形資產 7549.5 碳可供出售金融資產—碳公允價值變動損益 467

 

貸：碳可供出售金融資產 8016.5

 

情況二會計處理類似。

 

最后總結如下：

 

從上表可以看出，情況一雖然企業(yè)超排了150萬噸，但是碳所有者權益依然是正的，這是由于碳配額的價格波動，預計負債變動（1733.5）即履約成本的減少與可供出售金融資產公允價值變動（-467）所積累的結果。而在情況二下，中國神華16-17年度減排二氧化碳50萬噸，但是碳所有者權益卻減少了378.5萬元，這主要是因為公允價值的提高導致企業(yè)履約成本的增加。另外，企業(yè)由于減排，賬上還有碳無形資產2766.5萬元，如果碳市場碳價下行，會導致企業(yè)價值再度受損。由于這是政府免費發(fā)放的配額，所以即便賬面上是虧損的，但是企業(yè)并沒有發(fā)生真正的現(xiàn)金流出。但是，政府有償發(fā)放配額必然是大勢所趨，還有如果這是從碳交易市場上購買的配額，可以預見，企業(yè)的損失將會是巨大的。經濟效益與環(huán)境效益不能協(xié)調，加重了企業(yè)減排成本。由于碳市場剛剛建立，上述假設的交易與價格波動在實際中經常發(fā)生，那么上述不合理的情況就會影響市場正常運行，打擊了減排企業(yè)的積極性，給了超排企業(yè)鉆漏洞的機會。

 

當然，即便成熟的市場，價格波動也在所難免，我們不能為企業(yè)的投融資決策失誤而買單，但是我們必須為市場不合理的運行而付出代價。因此，為了杜絕上述情況的發(fā)生，建議如下

 

（1）補償機制：政府通過有償發(fā)放獲得的資金和對超排企業(yè)的處罰獲得應該用于彌補市場不完善導致的企業(yè)虧損。

 

（2）價值提升機制：上述兩種情況的發(fā)生都是由于碳配額公允價值的降低。因此，政府應該適度收緊碳配額的發(fā)放，預留部分配額或者通過有償發(fā)放，給予二級市場一個價格信號，限定碳配額的最低價格。政府也可以通過擴大拍賣發(fā)放的數(shù)量，充分發(fā)揮市場的定價作用，提升碳配額價值。

 

（3）價格穩(wěn)定機制：擴大控排企業(yè)范圍，做大市場的同時提升市場流動性。

 

較強的流動性可以起到穩(wěn)定碳價，減少大起大落的作用。加強監(jiān)管，堅決防止內部交易或者市場操縱的現(xiàn)象發(fā)生。內部交易與市場操縱對市場運行的破壞是巨大的，會造成碳價的劇烈波動從而引起企業(yè)不必要的價值變化，加強監(jiān)管的目的最終還是要穩(wěn)定碳價。

 

2、結論與展望

 

根據(jù)此前中國金融學會綠色金融專業(yè)委員會碳金融工作組發(fā)布了《中國碳金融市場研究報告》，報告測算了未來中國碳金融市場的規(guī)模，初步分析顯示，2017 年后如果能夠推出相關的碳金融交易工具，保守情景下交易規(guī)模能達到 600-800 億元;2020 年后，保守情景下交易規(guī)模能達到 1000～1200 億元。可以說，碳市場會是中國下一個投資“風口”。但是碳市場的主要目的不是讓企業(yè)或者金融機構獲利，其主要目的是在保護環(huán)境的同時降低企業(yè)總的減排成本，實現(xiàn)經濟效益與環(huán)境效益的統(tǒng)一。但是碳市場與金融市場不同，經濟效益是次要的，環(huán)境效益才是主要的。可以預見未來中國的減排任務得以實現(xiàn)，環(huán)境適宜，沒有污染，那么碳市場也就沒有了存在的意義。但是，在當前環(huán)境下，我們還是需要積極參與碳市場的開發(fā)，做好頂層設計，建好基礎設施，解決上述問題。盡快建成中國統(tǒng)一碳交易市場，與國際接軌，就像習主席所說：“成為全球生態(tài)文明建設的重要參與者、貢獻者、引領者”。