在政策與市場的雙重利好下，節能服務產業的發展也呈現了新的發展特點，如產業龍頭不斷涌現、國內外巨頭紛紛進入市場，產業競爭日漸激烈。在新的競爭態勢下，資本在節能服務產業內的活動也逐漸增多，自天壕節能上市后，各領域龍頭企業紛紛啟動上市流程，掀起了我國節能服務企業上市融資的大幕。基于節能服務特殊的經營模式，節能服務企業在上市過程中也需要面對更多問題的處理。根據證監會《首次公開發行股票并上市管理辦法》以及《首次公開發行股票并在創業板上市管理暫行辦法》，結合節能服務企業運營特點，持續盈利能力、獨立性、募資資金運用等問題將成為節能服務企業上市的重點審核問題。 本/文-內/容/來/自:中-國-碳-排-放-網-tan pai fang . com

持續盈利能力——關注特定投資模式下的可持續盈利性 本+文內.容.來.自：中`國`碳`排*放*交*易^網 ta np ai fan g.com

持續盈利能力是企業上市審核的核心問題。根據監管要求，證監會將在企業的經營模式、產品或服務的品種結構、行業環境、表外收益獲取以及核心技術等重大因素等角度來判斷企業是否合格。具體來看，由于中國節能服務模式發展時間較短，且由于投資模式特點決定了受下游行業周期影響較大、大客戶依賴程度較高、業績增長可持續性、市場整體狀況等因素成為節能服務企業上市須重點關注的問題。

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獨立性——大型企業附屬節能服務企業的核心關注要素

對于獨立性問題，相關要求為“發行人資產完整，業務及人員、財務、機構獨立，具有完整的業務體系和直接面向市場獨立經營的能力”。2009年以來，關聯交易、業務體系不完整為相關企業因獨立性被否的主要表現。節能服務領域，由于多數大型工業企業如大唐、中化、中材等企業均成立相關節能服務公司，因此此類節能服務企業上市須重點關注關聯交易等獨立性問題。

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募集資金運用——研發能力、生產能力、項目建設相結合 禸嫆@唻洎：狆國湠棑倣茭昜蛧 τāńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ

募集資金運用是企業上市的最終落腳點，一般來說，企業上市募集資金須用于主營業務，且與自身規模、技術水平及管理能力相適應。由于節能服務對下游行業運行狀況依賴性強，且多數企業技術開發能力較弱，因此節能服務企業上市須根據自身發展階段將研發能力、生產能力、項目建設相結合。 本`文內.容.來.自：中`國`碳`排*放*交*易^網 t a npai fan g.com

“十二五”我國將進一步加大對節能服務產業的政策扶持，在產業快速發展的同時，依托資本市場，實現真正的產融結合，是產業快速做大做強、強力推動節能減排的重要途徑。在上市過程中，節能服務企業只有根據行業發展以及自身發展特點，針對性的分析以及改善經營及管理狀況，方可在日漸成熟的資本市場中順利獲得企業所需資源，從而在競爭激烈的產業發展環境中實現自身的跨越式發展。 本`文@內-容-來-自；中_國_碳排0放_交-易=網 t an pa ifa ng . c om