日前，“2020中國金融學會綠色金融專業(yè)委員會年會暨中國綠色金融論壇”在京舉辦。中央財經(jīng)大學綠色金融國際研究院在年會上發(fā)布“中國公募基金ESG評級”。據(jù)了解，該成果為本次中國金融學會綠色金融專業(yè)委員會年會發(fā)布的年度成果之一，中央財經(jīng)大學綠色金融國際研究院院長王遙教授發(fā)布了該項成果。

 

隨著ESG理念在我國的不斷發(fā)展，投資者參與負責任投資的意識不斷提升，但由于市場存在信息不對稱與ESG專業(yè)門檻，如何獲取有價值的ESG投資參考成為實踐過程中的一大障礙。目前，國際專業(yè)評級機構MSCI與Morning Star（晨星）設計了全球基金ESG評級體系，但尚未完全覆蓋對中國基金的ESG評級，為了進一步應用本土化ESG指標體系對中國市場的基金產(chǎn)品進行ESG評級并進行全面覆蓋，為投資者鑒別高質(zhì)量投資標的、踐行ESG投資提供決策依據(jù)，中財大綠金院對本土化基金ESG評級開展研究。。

 

王遙表示，ESG（環(huán)境、社會和治理）整合了企業(yè)在環(huán)境、社會和治理三個維度的表現(xiàn)，能夠綜合評價基金產(chǎn)品的可持續(xù)發(fā)展能力。為此，中財大綠金院開發(fā)了國內(nèi)首個本土化、系統(tǒng)性、普適性的ESG公募基金評級體系，并已完成中國公募基金最新ESG評級，以期填補國內(nèi)市場公募基金ESG評級的空白。

 

王遙同時指出，該指標體系發(fā)布將對投資者、資產(chǎn)管理行業(yè)等產(chǎn)生諸多積極影響。第一，該指標體系能夠為投資者鑒別高質(zhì)量投資標的提供依據(jù)，進而引導更多的投資者積極參與負責任投資；第二，ESG理念有助于進一步優(yōu)化基金風險評級，提升資產(chǎn)管理機構抗風險能力；第三，該評級體系能夠鼓勵基金公司進一步優(yōu)化產(chǎn)品結構，推動基金公司將現(xiàn)有產(chǎn)品向ESG價值投資方向轉(zhuǎn)型；第四，由公募基金的ESG評級所引導的負責任投資趨勢與風險管理，能夠在進一步促進資產(chǎn)管理行業(yè)深化改革的同時推動資本市場的可持續(xù)發(fā)展。

 

中央財經(jīng)大學綠色金融國際研究院副院長施懿宸教授表示，該評級體系綜合不同種類基金產(chǎn)品自身特征，選取發(fā)布了2019年年報的公募基金作為評級對象，基金ESG得分由底層資產(chǎn)ESG得分加權匯總得出，在此基礎上參考MSCI與Morning Star（晨星）的評級劃分標準得到基金ESG評級。其中，基金底層資產(chǎn)的ESG得分均來自于中財大綠金院ESG數(shù)據(jù)庫，當前該數(shù)據(jù)庫已經(jīng)覆蓋了全體A股及AA信用評級以上債券發(fā)行主體的ESG得分，保證了底層資產(chǎn)數(shù)據(jù)來源。

 

“研究結果表明，對于股票型基金和債券型基金，從近三年回報率來看，高ESG等級基金的收益率會超過其他等級基金的收益率，此外ESG評級等級在高等級區(qū)間的基金年化波動率與最大回撤顯著低于評級等級在低等級區(qū)間的基金。這一結果也能反映出，ESG表現(xiàn)好的基金具有一定的抗風險能力，能為基金投資帶來長期價值投資的可持續(xù)發(fā)展趨勢。”施懿宸表示。

 

據(jù)悉，近年來，中財大綠金院在ESG學術研究、產(chǎn)品創(chuàng)新實踐方面一直處于國內(nèi)領先地位。當前已經(jīng)完成了中國上市公司ESG與企業(yè)績效相關性研究、中國上市公司ESG表現(xiàn)與債券違約率的相關性研究、資管業(yè)環(huán)境壓力測試研究、ESG信用模型與債券違約率研究等ESG領域的研究工作，形成了自主研發(fā)的“ESG評估體系”，并在ESG領域?qū)崿F(xiàn)了若干創(chuàng)新實踐舉措。