隨著資本市場全面深化改革的不斷推進，近年來，經濟市場的生態環境有所改善，市場活力也在穩步提升。面臨著外部的經濟壓力與內部疫情的沖擊，中國資本市場展現出較強的韌性。并且，從今年以來，雖然內外部環境復雜多變，但上市公司作為實體經濟的“基本盤”，總體上保持了穩定發展的勢頭。

 

立足近期，“中國這十年”系列主題新聞發布會介紹了黨的十八大以來資本市場改革與發展情況。據數據顯示，截至2021年末，滬深股市市值達91.6萬億元，交易所債券市場托管面值達18.7萬億元，商品期貨交易規模連續多年位居全球前列，資本市場總體規模穩居全球第二，經濟市場高質量發展能力不斷提升。

 

在此背景之下，由上海報業集團|界面新聞主辦、上海交通大學上海高級金融學院作為獨家學術支持、盟浪可持續數字科技作為支持機構的第五屆【界面資本論壇】夏季云峰會于2022年6月30日在線上成功舉辦。此次云峰會圍繞“創造可持續價值”這一主題，合力探索提高企業、經濟高質量發展的轉型之路，展現資本市場的韌性與活力。盟浪可持續數字科技零碳金融事業群副總監、高級咨詢師鄧璐璐出席峰會并發表《“雙碳”目標下的全新機遇與共同責任》主題演講。

 

以下為演講實錄：

 

機遇在哪？資金往哪去？

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今天要談的第一個話題就是，機遇在哪？或者說，資金往哪去？我本人自從畢業參與工作以來，一直從事與雙碳、應對氣候變化和綠色金融領域相關的政策咨詢和企業咨詢工作，最早的時候我主要做碳交易、碳金融相關咨詢服務，所以與高碳、高排放企業有很多交流。

 

我們都知道雙碳這個話題被大家熱議是緣起于2019年底第75屆聯合國大會一般性辯論上做出的鄭重宣示，我們通常稱30 60目標。截至目前，已發表了超過50次關于雙碳的重要講話，不斷重申、并且持續深化我國碳達峰目標和碳中和愿景的內涵，明確我國“雙碳”工作的認識論和方法論。

 

在這種形勢下，很多企業就會來問我們，這個到底是機遇還是挑戰。那我們認為呢，雙碳其實已經成為我國的國策，無論如何，各行各業都會受到雙碳政策的影響，甚至不只是政策和監管，我們的上市公司、出口型企業、跨國企業，現在都會面臨海外投資者、包括供應鏈上游企業關于碳減排、信息披露、ESG等等要求。所以挑戰即機遇、機遇也是挑戰。這個觀點我認為對產業也是同樣適用的。

 

從政策導向來看，我國碳達峰碳中和“1+N”政策體系正在加快建立，截至目前，《中共中央國務院關于完整準確全面貫徹新發展理念做好碳達峰碳中和工作的意見》和《國務院關于印發2030年前碳達峰行動方案》等一系列綱領性文件已經出臺，國家發改委、生態環境部、科技部、工信部、財政部、人民銀行等各個主要部門也紛紛出臺雙碳政策，指導各行各業開展具體工作。頂層設計文件均把“深度調整產業結構”、“加快構建清潔低碳安全高效能源體系”作為實現雙碳目標的關鍵途徑和主要任務，這也必將帶來投資結構的轉變，推動全產業經濟的變革。

 

我給大家分享一些數據。首先是新能源發電行業，在雙碳目標的約束下，傳統煤炭、石油、天然氣等開采行業的投資將會逐步下滑，為風電、光伏、鋰電、氫能、智能電網、儲能和工業設備電動化等領域帶來增長空間。根據國際能源署的研究數據，在凈零排放的目標下，2030年前全球每年新增的風、光裝機達到630 GW和390 GW，約是2020年增量的4倍，這相當于每天都要安裝一個目前世界上最大的太陽能光伏園。國際可再生能源署也發布研究稱，為達到巴黎協定目標，到2030年全球能源轉型所需投資達5.7億美元/年。

 

從國內情況來看，根據國家能源十四五規劃，2025年清潔能源裝機將成為主導電源，風電和太陽能發電量實現翻倍。2025-2030年新增電力需求全部由清潔能源滿足。截止今年4月份，我國多個省份公布了“十四五”能源發展規劃，風電、光伏合計新增裝機目標近600GW。同時，我國新能源發電產業在全球也是具有競爭力的，例如風電風機零部件、光伏組件、動力電池和儲能電池等，前景十分廣闊。此外，隨著風電、工業電機等新能源產業的需求增長，稀土產業將會進一步發展。

 

二是新能源汽車產業。為實現巴黎協定目標，美國加州、英國、法國、德國、挪威、荷蘭等國家均提出全面禁售燃油車的目標，我國當前也正在研究制訂傳統燃油車退出時間表，出臺新能源汽車推廣、“雙積分”政策等，推動降低傳統燃油車在新車產銷量和汽車保有量中的占比。國務院印發的《新能源汽車產業發展規劃（2021—2035年）》指出，到2025年，新能源汽車滲透率將達到20%，到2030年，我國新能源汽車保有量將達6420萬輛，全面帶動新能源汽車成為消費增長的新動力。同時，隨著新能源汽車產業的發展，2025年預計鋰電池需求是當前的4-5倍，鋰資源的供應量有限，將會導致鋰價上漲。

 

三是新基建。新基建重點之一是新能源汽車充電樁，根據國際能源署的數據，根據預測，未來10年我國的充電樁存在6200萬臺的缺口，到2030年，新能源汽車充電樁投資規模達0.84萬億元，年均投資約1000億元。新基建的另一個重點，是特高壓中國能源中心，包括風光大基地，主要集中在我國的東北、華北、西北、西南地區，電力需求中心主要分布在中部以及東南沿海經濟相對發達的地區，所以對長距離電力運輸有很大的市場需求，一些研究數據顯示，國家電網年均投資將達1000億元。

 

此外，互聯網、大數據、人工智能、第五代移動通信（5G）等新興技術與綠色低碳產業的深度融合，也會推動這些產業的發展。從技術層面看來，隨著成本降低、技術進步、政策激勵，CCUS等零碳技術的在2025年產值規模可能會超過200億元/年，到2050年會超過3300億元/年。

 

資金從哪來？
 

通過剛才這一組數據的分享，可以看到，在雙碳目標下，綠色低碳產業轉型是需要大規模資金支持的，這也是今天我想分享的第二個話題，資金從哪來？

 

我們都知道，2016年，中國人民銀行、財政部、國家發展改革委等七部門聯合發布《關于構建綠色金融體系的指導意見》，大力推動綠色金融的發展。根據清華大學相關研究，我國實現1.5°溫控目標的轉型路徑在未來三十年需要累計新增低碳能源供應投資約總計達174萬億元，包括工業、建筑、交通等部門中與低碳能源相關的投資需求，超過每年GDP的2.5%。根據央行綠金委相關研究，如果根據《綠色產業目錄》相匹配的更寬的口徑估算，未來三十年，目錄確定的211個領域將產生487萬億元的綠色低碳投資需求。

 

從資金的供給端來看，據中人民銀行統計，截至2020年末，全國綠色貸款余額達11.95萬億元，位居世界第一，其中直接及間接投向碳減排項目的貸款余額是8.08萬億元，占整個綠色貸款余額的67.6%。同時，至2021年６月末，我國金融機構和企業累計發行的綠色債券規模達1.6萬億；我國含ESG主題概念類基金和使用ESG投資策略構成投資組合的基金約270多只，存續規模約3000億元。去年11月，央行推出碳減排支持工具，向符合條件的金融機構提供低成本資金，向具有顯著碳減排效應的項目提供優惠利率貸款，并撬動更多社會資金促進碳減排。在此基礎上，國家再設立2000億元支持煤炭清潔高效利用專項再貸款，形成政策規模，推動綠色低碳發展。

 

然而從實際情況上看，目前我國雙碳資金的缺口還是很大的，特別是針對鋼鐵、煤電等傳統高碳行業的低碳轉型活動，鑒于目前綠色產業的定義，很多金融機構不敢輕易給這類低碳轉型項目、企業和轉型活動提供資金支持。據測算，雙碳資金的缺口未來還會越來越大，2030年以前平均每年氣候投融資缺口約0.54萬億元，而2030年后平均每年氣候投融資缺口超過1.3萬億元。那么為什么會存在這么大的缺口呢？

 

那在我們的實際工作中，通過了解企業、金融機構、金融監管部門的訴求，我們發現了兩個主要問題，一是綠色投資標的識別難，二是碳減排效益核算難。在實際操作中，這兩項工作的專業門檻高、環境影響和碳減排數據難以獲取，導致投資者很難快速、高效、精準的識別綠色項目、綠色企業和綠色經濟活動，也加大了監管部門開展針對綠色金融統計、監管和扶持工作的難度。

 

我們把這個問題拆解一下，發現其實就是兩個關鍵：數據和工具。一是需要種類齊全、量級準確的碳數據。從數據來源來看，既需要金融機構自身的碳數據，以用于金融機構的環境信息披露，又需要金融機構投融資客戶的碳數據，以用于環境信息披露和合格銀行申請央行碳減排支持工具。從數據范圍來看，不僅包含金融機構范圍一和范圍二的排放，還包含金融機構范圍三的排放，尤其是金融機構運營和投融資范圍三的排放。從數據精度來看，雖然目前處于自愿披露階段，對碳數據精度要求尚未提高，但從中長期來看，金融機構制定碳中和路線圖，以及開展氣候風險分析和壓力測試，必然需要高精度、細顆粒的碳數據。

 

二是需要管理海量碳數據的信息能力。金融機構客戶數量眾多，碳數據的采集、核算、驗證、分析需要投入大量資源和人力。碳數據的核算、驗證專業性較強，排放源識別、碳排放因子選擇等均需要豐富的碳核算實際操作經驗才能更加合理。

 

如何踐行企業責任？ 本`文@內-容-來-自；中_國_碳排0放_交-易=網 t an pa ifa ng . c om
 

那么如何提供有效的數據來源和高效的應用工具？講到這，我想引出今天分享的第三個話題，如何踐行企業責任。

 

自從我國雙碳目標提出以來，我們的大型央企、國企、包括一些跨國企業、出口型民營企業也是在積極的踐行碳減排責任。截止目前，已經有幾十家企業通過發布碳中和白皮書或其他方式，明確宣布企業的碳中和目標和路線圖。包括范圍1和范圍2的碳中和目標，甚至是范圍3的、全產業鏈碳中和的目標，以及可再生能源使用比例目前等等。充分彰顯了我們企業的社會責任和擔當。從實現路徑上看，企業采取的主要措施包括三類，一是降低能源消耗，二是提高電氣化水平，三是采取碳抵消策略。其中，生產型企業更側重于通過減少化石能源使用、提高可再生能源使用比例實現碳中和，電力生產企業、電網企業致力于電力系統的綠色化實現碳中和，科技型企業則致力于應用科技手段和互聯網技術，助力綠色低碳轉型發展。

 

盟浪是一家對可持續發展價值進行量化評估的金融科技企業，我們是希望利用科技的手段，為金融機構、上市公司提供科技賦能的“數據+工具+方案”的一體化解決方案。為了幫助金融機構應對碳數據和碳能力的挑戰，盟浪獨家研發了智能的碳核算平臺“盟浪碳和通”，在功能設計上，充分滿足金融機構對各種類型碳數據，包括碳排放和碳減排數據的需求，服務金融機構環境信息披露、央行碳減排支持工具、氣候風險分析等一系列實際需求。同時，盟浪碳和通還具有靈活設定報告周期、智能報告分析等功能，可以動態管理投融資客戶的碳排放水平，為金融機構和集團公司的綠色客戶認定、綠色供應商準入及減排目標考核提供重要參考依據。