可預見的是，未來財稅政策、價格政策、金融政策、土地政策等，都會向碳中和的方向傾斜。那么隨著碳中和的推進，對相關產業會產生怎樣的影響呢？

 

　　（1）能源：控制化石能源的消耗。到2050年，非化石能源在能源中的比例大約占到70-80%，這是一個很高的目標。它對應的是新能源大發展和電網的大改造。

 

　　（2）節能：根據測算，在2045年之前，節能降耗對于碳強度下降的貢獻會比較明顯，主要涉及建筑、交通、工業等方方面面，尤其是工業端，就目前水平來看，未來還有較大空間。

 

　　（3）土地資源：國家發改委、生態環境部和自然資源部，將會在土地政策和碳匯、國土空間規劃等方面進行協調。

 

　　（4）鋼鐵：鋼鐵是工業領域的碳排放大戶，占我國碳排放總量的16%。未來，需求的見頂回落將會影響產量，產量降低，從而減少碳排放。此外，短流程煉鋼的占比提高、以及氫能煉鋼等新技術的應用，都將會進一步減少鋼鐵行業的碳排放。

 

　　（5）煤炭：2020-2025年，煤炭需求預計還會有小幅增加；2025-2030年，煤炭需求預計在頂部震蕩；2030年之后，煤炭需求預計逐步回落。考慮到煤炭行業長期資本開支萎縮，供給增量不足，預計煤炭行業的供需緊平衡狀態還將維持十年左右，之后，將開始逐漸關閉一些成本較高的企業。在2060年的能源規劃里，仍留有2-3萬億度的火電比例，相比于當前的5萬億度，降幅不算太大，預計煤炭行業能平穩過渡。

 

　　（6）電解鋁：電解鋁在生產過程中會消耗大量的電力，因此也是碳中和的一個重要控制對象。電解鋁產能預計將在幾年內達到天花板，之后維持供需偏緊的狀態。與鋼鐵不同的是，電解鋁的生產過程本身已經電氣化，它將持續受益于電力部門的脫碳化。隨著非化石能源占比的提高，電解鋁行業的碳排放也將出現顯著的下降。

 

　　（作者：廣發基金研究發展部 徐馳）