在全球碳減排義務下實現企業自身減排成本最小化進而實現利潤最大化是大勢所趨。可是， 如何比較準確地衡量碳減排成本，并且在滿足眾多的約束條件下找到最優的經濟安排是不容易的。因而，求解這個復雜的最優化問題給每一個關注此問題的研究者開啟了一個新的研究 領域，這有待于更多研究者去繼續探索，為減排企業找到一個切合實際的最優生產方案。

我國碳信用交易僅存在于CDM項目一級市場中，由于2012年以前不承擔減排義務，根據京都議定書 的規定，我國無法參與碳排放權的二級市場交易。這對我國企業來說是非常不利的，首先 ，CDM項目在聯合國執行委員會的獲批時間漫長；其次，二級市場風險很容易傳遞到一級市場，而且我國參與CDM交易的企業沒有途徑可以規避相此風險。這些都無形中加劇了企業參與碳信用交易的成本，因而，我國企業急需 生產理論作指導。關于此生產理論對發展我國 碳信用交易的啟示，我們提出如下幾點思路，希望能夠對以后的深入研究起拋磚引玉的作用 。

1 排放配額分配角度 內.容.來.自：中`國*碳-排*放*交*易^網 t a npai fa ng.com

已有研究表明，排放配額的初始分配方式會在很大程度上影響交易的效率。為了確定排放權 的初始配置，如果采取無償分配，政府需要了解不同主體的排放成本信息來保證配額分配的 公平；而如果采取拍賣方式，則不需要此環節。在碳信用交易體系中，企業的排放成本信息 反映在其所在行業、產品類型、生產規模、對國民經濟的貢獻等綜合信息中。排放成本包括 排放的信息成本和實施成本，根據此模型能比較準確地測定企業的減排成本，有助于公平合 理地分配企業的排放配額。排放權配額一經確定，不同企業會根據自身的減排成本和排放權 的市場價格來決定排放權買賣規模。這種交易能使個體排放成本與社會成本(排放權的市場價值)趨于一致，使排放權得到最有效分配。

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2 企業生產角度

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企業是碳信用交易的主體，減少碳排放、降低碳排放成本是企業未來發展的必經趨勢。此生 產模型可以幫助企業實現其投入―產出及成本―收益分析，通過選擇最優碳信用交易量和產品產量實現短期和長期利潤最大化。我國作為目前世界上最大的CDM項目供給國，減排成本 比較低，不管未來怎樣，我國仍然會是碳資源的供給國家。市場經濟是配置社會資源的最佳 手段，所以我國應該選擇市場機制去發展低碳經濟。該模型明確揭示了市場交易方案能夠帶 來減排成本的降低，可激勵企業通過規范化的碳信用交易市場機制實現減排。由于我國企業 目前還沒有強制減排的義務，類似歐盟的ETS體系很難建立，但是這卻有利于我國自愿減排 市場的形成。隨著我國經濟的發展，許多企業和個人的社會責任感越來越強烈，自愿碳減排 市場平臺（VER）為他們提供了這樣一個機會。企業可以通過交易將其責任轉化為自身的企 業價值；并且，和CDM(清潔發展機制)項目相比，投資VER項目比CDM項目減少了審批環節、 縮短了項目開發周期、降低了項目開發的風險，交易價格也比CDM項目低。

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3 金融市場角度 本`文@內-容-來-自；中_國_碳排0放_交-易=網 t an pa ifa ng . c om

碳排放權作為金融市場的交易標的，該生產模型可以為碳排放權提供定價依據。根據基于成 本的定價原理，碳減排成本應當是制定單位碳排放權價格的基礎。關于碳排放權的諸多碳金 融衍生品又是基于碳排放權現貨價格確定的，因而，制定科學合理的碳排放權價格是碳信用 交易市場有效運行的保障。碳信用交易市場主要分為三個階段：項目階段、商品階段和碳金 融市場階段。目前，我國碳信用交易市場尚處于項目階段，而歐美國家已經處于商品階段和 碳金融市場階段。在項目階段，對于發達國家來說，這有利于其合理選擇交易項目，在實現 減排承諾的同時達到減排成本最小化；而發展中國家以公平有效的價格出售碳排放權，在獲 取資金和技術支持的同時，還能避免因交易價格過低可能導致的機會成本遞增問題。預計到2012年，全球碳信用交易將高達1 500億美元，我國有望占據三成以上份額。可是當前我國碳信用交易價格每噸比印度少2-3歐元，更不及歐洲二級市 場價格的一半。這意味著我國必須及早行動樹立自己的項目交易標準，在國際碳排放權價格 制定中擁有話語權，為我國進一步發展碳商品交易和碳金融交易奠定堅實的基礎。

4 宏觀經濟角度

碳信用交易的發展需要相應國家政策和法律制度安排為基礎，采取何種碳信用交易制度及其 績效實現也離不開有關政府部門對交易機制的有效監管。因而，國家應綜合考慮經濟因素、 社會因素和環境因素來提高經濟整體的資源配置效率，發展低碳經濟。我國工業經濟正處于 強勁發展時期，高能源消耗是必然趨勢。于是，如何保持人口、資源和環境協調及可持續發 展是當前國家經濟增長中的挑戰。傳統的經濟資源配置是在沒有考慮企業污染排放對環境資 源破壞前提下的資源配置，但是環境污染作為經濟的負外部性問題，是對資源配置的破壞， 在某種程度上降低了社會總體資源的配置效率。應用此理論模型的思想，當我們把環境因素 考慮進來之后，CO2排放權就作為一種稀缺資源投入到市場交易。根據科斯定理，這樣做 可以整合社會資源，使外部性成本內部化，從而有利于資源整體配置效率的提高。 （完）

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