政策性碳基金的業(yè)務(wù)系統(tǒng)遵循其業(yè)務(wù)模式定位。一般情況下，政策性基金不在碳信用產(chǎn)品的二級(jí)市場(chǎng)上進(jìn)行交易，而是從減排項(xiàng)目的開(kāi)始就介入。即在減排項(xiàng)目開(kāi)始的時(shí)候與項(xiàng)目業(yè)主簽訂減排量購(gòu)買(mǎi)協(xié)議，成為一級(jí)碳產(chǎn)品市場(chǎng)的購(gòu)買(mǎi)者；政策性碳基金需要向基金參與方分配碳信用或利潤(rùn)；通過(guò)碳市場(chǎng)各種途徑和手段為所持有的碳信用頭寸進(jìn)行套期保值，管理所持有的碳信用頭寸的風(fēng)險(xiǎn)。

 

具體業(yè)務(wù)行為還包括在有些情況下，基金直接作為項(xiàng)目開(kāi)發(fā)商，實(shí)質(zhì)性地協(xié)助項(xiàng)目業(yè)主準(zhǔn)備項(xiàng)目設(shè)計(jì)說(shuō)明書(shū)，向國(guó)家主管機(jī)關(guān)（發(fā)改委）申請(qǐng)項(xiàng)目注冊(cè)，項(xiàng)目技術(shù)路線選擇等等；協(xié)助項(xiàng)目業(yè)主進(jìn)行項(xiàng)目融資或直接提供融資（見(jiàn)圖7.2.1）。其中，協(xié)助項(xiàng)目業(yè)主開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的角色也可以是通過(guò)與第三方開(kāi)發(fā)商的合作來(lái)完成，即政策性碳基金可以通過(guò)自己的開(kāi)發(fā)商合作網(wǎng)絡(luò)，協(xié)助項(xiàng)目業(yè)主選擇第三方開(kāi)發(fā)商來(lái)完成項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)工作；項(xiàng)目融資工作也可以通過(guò)政策性碳基金的金融機(jī)構(gòu)合作網(wǎng)絡(luò)來(lái)完成，即政策性碳基金可以協(xié)助項(xiàng)目業(yè)主選擇第三方金融機(jī)構(gòu)完成項(xiàng)目融資。

 

政策性碳基金還需要管理好自己的碳信用頭寸，需要在場(chǎng)內(nèi)或場(chǎng)外交易碳信用產(chǎn)品，必要的時(shí)候還需要利用碳期貨、選擇權(quán)等衍生產(chǎn)品來(lái)對(duì)沖自身持有的碳信用多頭頭寸風(fēng)險(xiǎn)。此時(shí)，政策性碳基金會(huì)利用二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行套期保值操作。

 

 

 

圖7.2. 1 政策性碳基金的業(yè)務(wù)系統(tǒng)

 

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