【編者按】我們正在迎來萬物皆“碳”的時代。中國政府鄭重承諾：二氧化碳排放力爭于2030年前達到峰值，努力爭取2060年前實現碳中和。這意味著我們將迎來更加綠色可持續的發展方式，也意味著，在未來很長一段時間，中國的GDP增長，要在碳約束之下進行。

 

　　但是，今年以來，疫情繼續肆虐，先后導致我國多個大城市停擺，重創國民經濟。穩增長，重新成為經濟工作的重中之重。

 

　　然而，既定的“碳約束”是否會成為“穩增長”的絆腳石？在多變的局勢之下，上市公司作為中國最優秀的企業群體，需要如何踐行“雙碳”？宏觀層面影響著實現碳中和大局，微觀層面決定著企業未來數十年發展態勢。

 

　　中國碳公司評選邀請多位業內專家，詳解上述問題并帶來更加深入的思考>>

 

　　長城證券電力及公用事業首席分析師于夕朦

 

　　采訪實錄：

 

　　 Q：目前全國碳市場的第一個履約周期結束，主要參與者還是火電企業，未來是否會擴大產業范圍？節奏會是如何？哪些產業收到的影響會比較大？

 

　　 A：會的，預計“十四五”期間發電、石化、化工、建材、鋼鐵、有色金屬、造紙和國內民用航空等八個高耗能行業都將進入全國碳交易市場。

 

　　受疫情及房地產行業景氣度顯著下滑等因素影響，上半年我國經濟下行壓力加大，穩增長將是今年的主旋律。同時由于上半年大宗商品價格持續處于高位，八大行業整體經營情況均受到不同程度的影響，業績明顯承壓，我們認為今年大概率不會有新行業進入碳交易市場，剩余七大高耗能行業預計將以每年2-3個速度進入碳交易市場。

 

　　碳交易市場對于八大高耗能行業均會產生明顯的影響。根據碳交易市場的制度，參與碳市場企業的排放額度會逐年遞減，以此倒逼企業節能減排改造或控制產能，超額排放的企業只能通過購買碳排放額度來完成目標，這些行為都將增加企業的經營壓力。我們認為隨著碳排放額度不斷的減少，八大高耗能行業都將面臨洗牌，生產工藝落后、環保水平較低的小企業因為成本抬升，將被加速淘汰，行業里的龍頭企業市占率有望提升。

 

　　 Q：能權交易和綠色電力交易應該如何與碳市場交易更好銜接？如何保證有序推進碳中和和碳達峰同時又不對企業的環保支出沖擊過大？

 

　　 A：目前我國存在綠證交易、綠電交易、碳市場這三種促進能源綠色低碳轉型的市場機制。其中綠證和綠電交易是從消費側入手，通過鼓勵綠色電力的消費推動綠色能源轉型，主要針對的是終端電力消費群體。而碳交易市場是從供給側入手，通過對企業的碳排放進行約束，推動能源轉型。綠色電力交易和碳市場交易目前是雙軌制，由于是針對不同指標的調節和控制，目前相互之間沒有影響。未來我們認為三種政策將會逐漸接軌，相互協同，共同推動我國的綠色能源轉型，同時需避免對單一主體實施重復管控。

 

　　我們認為國家需要根據經濟情況以及各行業實際經營情況不斷調整短期的能耗管控力度，要避免矯枉過正，阻礙行業發展，在完成雙碳目標的同時，保持經濟的平穩增長。未來我們應該進一步放寬對各項市場機制的限制，實現對碳排放權、綠電的實時動態市場化定價，充分發揮價格信號作用，最大化資源的優化配置。

 

　　 Q：風電在碳中和領域中似乎相對不那么熱門，這兩年陸風和海風搶裝潮結束后，行業未來還有多大的成長空間？相比新能源汽車和光伏，風電的投資機會更多體現在哪些方面？

 

　　 A：首先，風電毫無疑問是可再生能源的重要組成部分，目前仍然是我國的第三大電源，之所以給大家造成“相對不那么熱門”的印象，可能是因為相對于光伏的新增容量，風電增速沒有那么大那么快。今年1-5月光伏新增裝機容量為23.71GW，風電新增裝機容量為10.82GW，如果綜合考慮光伏和風電的合理可用小時數，風電約為光伏的兩倍，那么新增的風電發電能力還是高于光伏的。通常年份，一季度是風電開工低谷，風電的工程屬性更強一些，包括運輸條件、現場施工條件等，今年受到疫情的影響也更大一些，上半年不少項目有不同程度的遲滯，但根據水規總院發布的《中國可再生能源發展報告2021》，預計今年風電裝機將達到56GW以上，與之前普遍預計的“十四五”期間年度新增55-60GW是一致的，那么后面7個月就要完成前面5個月4倍的新增裝機。并且從風電項目的投資收益來看，尤其是陸風項目，還是比較好的，所以從風電的需求端來看，還是比較景氣的。

 

　　去年和前年分別是海上風電和陸上風電的搶裝潮，的確明顯刺激了風電的新增裝機，2020年陸上風電新增達到68.6GW，2021年海上風電新增達到16.9GW，都是前所未有的高點。雖然會對隨后1-2年的風電裝機有一些提前預支的效應，但也要看到搶裝拉動了整個風電制造產業鏈的發展，我們許多風電關鍵部件不僅為國內整機制造商供貨，也為國際一流整機制造商供貨，例如鑄件全球大約80%的產能集中在中國。所以雖然短期風電新增裝機從高點有所回落，給供應鏈帶來壓力，但長期來看需求還是比較確定的，根據一些研究，2025年風光裝機將達到11億千瓦，2030年將達到約16億千瓦。所以說總的發展空間還是很大的。

 

　　從結構上來說，風電發展的三大空間，第一個是三北風光大基地，第二個是中東南部分散式，第三個是沿海的海上風電。第一批大基地項目97GW到明年基本都建設完畢，第二批大基地項目中的200GW基本在“十四五”期間完成，其余255GW基本在“十五五”期間完成。“十四五可再生能源規劃”中提出了積極推動風電分布式就近開發，推動100個縣10000個行政村進行鄉村風電開發，近期吉林省出臺了第一個省級工作方案，將分散式風電與鄉村振興相結合，這也是風電發展的增量空間。還有一個就是，備受期待的海上風電，各沿海省份的“十四五”規劃海上風電總體規劃已經超過了50GW，雖然海風還沒有達到全面平價的水平，但海上風資源更加豐富、可用小時數更長、離用電負荷更近，具有很大的優勢，相信海上風電與陸上風電一樣，不久的將來也會進入全面平價階段。最后還有一部分，就是老舊風場的以大代小和升級改造，早期風場通常占據著風資源最優的地域，但受制于當時的技術，風機容量較小，效率不高，使用多年可靠性降低，通過風機更新升級也是提高了資源利用，創造了更多的效益，已經有不少風場在摸索推進，隨著相關政策制度的完善，有望進一步推廣。

 

　　以上可以看出，風電在“十四五”和“十五五”期間，還是有很大的發展前景。其投資機會也就蘊含在其中：圍繞著更低的單位千瓦造價，即進一步降低成本；圍繞著更高的經濟效益創造，即繼續提高發電量。相對于新能源汽車和光伏，風電的技術發展路徑會更加確定一些。過去一兩年內的單機大型化發展對風電平價的貢獻是巨大的，其降本效果是顯著的，這一趨勢還會持續，已經出現了7-8MW陸上風機的投標，有的廠家已提出10MW的技術方案與海上風機產品共用設計平臺，海上風電單機基本已經是80MW起步，16MW產品已經出現；同時降本的另一個方面，風機少數關鍵部件還沒有完全國產化，國內企業相應產品的開發與應用具有廣闊的空間。單機大型化伴隨著更高的塔筒，也會帶來更好的經濟效益，提高了對風資源的利用；同時，在環境比較惡劣的三北沙戈荒和東南沿海，風機的可靠性和易維護性也對生命周期內的經濟效益具有重要影響。那么這樣看來，市場的需求方向基本是可以確定的，所以面對這樣的市場需求，誰能更高效地開發出產品，誰更具有規模優勢，誰有更好的市場反饋，那么就能獲得用戶的青睞，從而脫穎而出。

 

　　總之，風電進入了全面平價時代，基本也從政策驅動轉向為市場驅動，后續的競爭會更加激烈，這也會促使整個產業鏈更加快速的發展。