中信期貨表示，短期來看，在俄烏沖突剛爆發時，碳價曾出現短期急速下跌，由90歐元迅速跌至55歐元/噸。主要原因有兩點：①局部沖突擾動造成宏觀經濟走弱，其他大類資產價格貶值。為補充資金流動性，大量碳資產被拋售。②地緣政治制造能源危機，短期動搖歐盟碳中和信心，碳政策步伐出現放緩跡象。在歐盟推出更為激進的能源轉型措施后，碳價快速回升，疊加今年歐洲煤電對氣電的持續替代，預計碳價仍在高位運行。