根據以上的“一減一增”減排路線和流程分拆，我們認為“碳達峰”、“碳中和”目標為我國經濟和社會確定了未來產業發展方向，主要可分為三大類：

 

1、清潔能源

 

“碳中和”目標下將逐步減少對化石能源的依賴，增加新能源開發和使用，涉及新能源如太陽能、風能、氫能、核電等產業及其上下游降迎來發展利好。數據顯示，中國已經在光伏、風能等多方面全球領先，尤其是光伏產業，目前我國生產和市場規模世界第一。2020年全國光伏發電成本相比于2010年降低了82%，陸上風電則降低了39%。

 

2、節能減排

 

根據我們的估算，能源工業、制造業、交通運輸、居民生活碳排放量較大。其中，能源工業和制造業領域存在較大的產業升級空間，大力發展可以實現碳減排的工藝流程、技術或者新材料，取代傳統的工業生產過程。在此過程中，應關注節能減排領域的新材料或設備制造業，預計將迎來高速增長期。新能源汽車的銷售滲透率從2010年的0.03%提升至2020年的5.4%，未來發展空間較大，相關產業鏈上下游將受益。居民生活能源使用主要包括水電氣，減排或直接依賴于清潔能源普及和節能減排技術的推廣。

 

3、新興技術

 

碳捕集、利用與封存（CCUS）、生物質能碳捕集與封存（BECCS）等從大氣中吸收二氧化碳的技術和項目，都將站上時代風口迎來利好。根據相關報道，經海外研究機構測算，碳捕集與封存(CCS)理論上有潛力解決全球62%的二氧化碳排放，可與氫燃料、電池儲能等減碳技術比肩，發展潛力較大。

 

風險提示：政策不及預期，行業發展不及預期。

 

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