引言
生態環境部、國家發改委、科學技術部、財政部等17部門近日聯合印發《國家適應氣候變化戰略2035》，對當前至2035年適應氣候變化工作作出統籌謀劃部署。
在財政金融支撐方面，《適應戰略2035》明確構建有利于應對氣候變化的財政政策體系。通過
碳減排支持工具引導金融機構擴大
綠色資金投放。引導銀行、證券、保險、基金等商業性金融機構投資氣候適應項目的建設。加快研究制定轉型金融標準，推動金融體系對應對氣候變化目標做出系統性響應。
由于中國的資源稟賦一直是“富煤缺油少氣”，銀行的信貸資產大量沉淀在高碳排行業，做好轉型金融無論是支持雙碳目標的達成還是金融機構本身的風險管理都有其迫切性。同時高排放、高環境影響的行業和企業亟須金融支持其進行技術升級改造、商業轉型，以逐步實現減排、低碳、凈零排放，助力“科學、綠色、低碳能源戰略”。
科學碳目標（SBT）提供的
方法學和金融行業指南，可以幫助金融機構核算和量化金融機構信貸資產的氣候風險暴露程度，按照氣候科學，設定各行業客戶的轉型路徑，并據此提供必要的轉型金融支持。
為幫助金融機構推動雙碳目標的實踐，WWF
北京代表處推出“WWF綠金指南”專欄，為金融從業者提供相關知識及
案例。本期專欄文章介紹金融機構科學碳目標設定方法，為金融機構制定
碳中和戰略提供參考。
金融機構科學碳目標設定方法
為將實體經濟中的減排目標與金融活動相關聯，幫助金融機構設定科學碳目標，科學碳目標倡議（SBTi）開發了《金融機構科學碳目標指南》。該指南于2020年10月發布，并于2021年4月更新；目前適用于以下金融機構和資產類型，未來隨著方法論的不斷開發，將覆蓋更多類型的金融機構與資產類型。
適用金融機構
銀行
資產管理公司（公募基金）
資產所有者（養老基金、封閉式基金、保險公司）
房地產投資信托基金（REITs）
適用資產類型
地產
住房抵押貸款
電力項目融資
企業和消費貸款、和股權
金融機構的科學碳目標設定需在運營和資產兩個層面進行。
運營層面 – 范圍1 & 范圍2
金融機構運營層面的溫室氣體排放和減排主要包括范圍1和范圍2兩個部分。范圍1是金融機構自有設備或設施（如燃油車、鍋爐等）化石能源燃燒消耗（包括煤、油、氣）直接產生的溫室氣體排放；范圍2是金融機構外購電力、熱力相關的間接排放，也包括電動車外購電力相關的排放等。
針對金融機構運營層面的減排目標確定，SBTi提供了三種方法：絕對減排目標、物理強度目標和經濟強度目標。
絕對減排目標
Absolute Contraction
SBTi鼓勵金融機構采用絕對減排量來確定范圍1和范圍2的減排目標。該方法假定所有的金融機構以同樣的速度減少絕對排放量。若減排目標設定為與遠低于2°C控溫目標保持一致，則每年絕對排放量線性減少不低于2.5%；若與1.5°C控溫目標保持一致，則每年線性減排不低于4.2%。絕對減排法是將目標與遠低于 2°C和1.5°C路徑相關聯起來的最直接的方法。
物理強度目標
Physical Intensity
金融機構可以選擇代表其業務活動并與所產生的排放量有直接物理關系的物理單位（例如每員工或每平方米）來設定減排目標。
金融機構可以通過行業減排法（Sectoral Decarbonization Approach，SDA）中與金融機構最相關的“服務/商業建筑”行業路徑建模，設定國際能源署（IEA）低于2°C控溫情景（B2DS）下的物理強度目標。亦可以通過絕對減排法設定以物理強度形式表達的目標；當換算為絕對排放量時，仍與絕對減排目標一致。
經濟強度目標
Economic Intensity
類似通過絕對減排法設定的物理強度目標，金融機構也可以利用經濟指標來設定經濟強度目標；當換算為絕對排放量時，仍與絕對減排目標一致。但對于金融機構而言，其財務增長與溫室氣體排放增長的關聯較弱，故經濟強度目標在此適用性較差。
資產層面 – 范圍3
金融機構資產層面的溫室氣體排放來自其借款人和投資對象。
針對金融機構資產層面的減排目標確定，SBTi提供了三種方法：行業減排法（SDA）、SBT投資組合覆蓋率法和控溫目標評級法。
行業減排法是三種方法中唯一需要在資產層面進行排放量測算的方法，也是唯一一種基于行業的方法；在有可用行業方法的情況下，行業減排法適用于現階段所有資產類別。SBT投資組合覆蓋率法和控溫目標評級法則聚焦借款企業或被投企業為測量和減少排放而采取的行動；適用于企業融資資產類別，不受行業限制。
行業減排法
Sectoral Decarbonization Approach，SDA
行業減排法下，金融機構需根據碳
會計財務伙伴關系（PCAF）的《全球金融行業溫室氣體核算和報告標準》確定投資組合溫室氣體排放強度（步驟見下圖），然后根據IEA低于2°C控溫情景（B2DS）下的行業減排路徑（其中電力行業使用1.5°C控溫情景路徑），設定各行業資產減排目標。目前行業減排法覆蓋的行業包括：建筑、電力、、水泥、鋼鐵、和造紙、運輸。
科學碳目標投資組合覆蓋率法
SBT Portfolio Coverage Approach
科學碳目標投資組合覆蓋率法需要金融機構推動借款人和投資對象設定自己的、經SBTi審定的科學碳目標，目標是在2040年實現投資組合100%的科學碳目標覆蓋。
控溫目標評級法
Temperature Rating Approach
SBTi認可的控溫目標評級法由WWF和
CDP開發，是科學碳目標投資組合覆蓋法的擴展。金融機構可以通過控溫目標評級工具，將所有不同類型的溫室氣體減排目標轉換為長期溫度結果，以評估與《巴黎協定》控溫目標的一致性。通過相關工具，金融機構可以一步步將單個目標轉換為借款人/投資對象以及投資組合層面的溫度結果，然后比對金融機構的控溫目標，設定行動方案，如與借款人和投資對象直接溝通、調整貸款和投資組合等。未披露目標的借款人/投資對象可以被賦予默認值。
當某資產類別/產品適用多種方法時，金融機構可以選擇其中一種或多種方法來設定目標，以擴大覆蓋范圍。例如，金融機構可以同時使用行業減排法（適用于可使用該方法的行業）和控溫目標評級方法來覆蓋其100%公司債券投資組合。
下一篇我們將介紹國際同業的實踐以及其對中國金融機構的啟示。
（WWF世界自然基金會）
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