人類活動所產生的碳排放對氣候變化產生了重要影響。因此，如何減少碳排放，進而緩解氣候變化帶來的沖擊是緊迫而現實的問題。降低碳排放是涉及到多方面因素的系統性問題，如技術、消費、觀念等，但作為經濟體系的血液，金融也是碳減排過程中不可缺失的一環。絲路基金有限責任公司董事長、人民銀行國際司前司長朱雋編著的《金融支持碳達峰、碳中和》對金融在低碳轉型中的作用進行了深入探討，該書內容豐富、深入淺出，對于認識金融支持碳達峰、碳中和頗有助益。

 

　　氣候變化的影響非常廣泛，而且結果往往是系統性的。從學術研究來看，氣候對經濟社會所帶來的風險可以分為物理風險和轉型風險。物理風險是指氣候變化直接對實體經濟產生的負面影響，如干旱、洪水、颶風、全球氣溫升高等對經濟社會帶來的直接影響。轉型風險是指綠色轉型政策加速、技術進步等人為因素引發高碳資產損失。但轉型風險對清潔能源行業是利好，將提升可再生能源行業的整體價值，綜合來看，轉型風險的影響不完全是負面的。

 

　　盡管準確估計物理風險和轉型風險的影響較為困難，但經濟學界已經對此開展了較多探索。目前，已有不少研究將氣候變化納入了現有的經濟模型之中，從而研究氣候變化的影響及應該采取的應對之策。

 

　　氣候變化的一個主要誘因就是碳排放，因此如何減少碳排放，使經濟向綠色轉型就是一個重要抓手。充分發揮激勵機制的作用，市場主體在約束條件下作出最優選擇是個不錯的方向，碳定價就是這個方向中的重要舉措。

 

　　碳排放具有較大的負外部性，如果排放企業不能將成本內部化，市場就會失靈，導致碳排放過多。因此，在限制碳排放過程中，要對排放定價，碳定價能夠向市場主體發出價格信號，以價格機制引導市場主體自發行動，在減排與付費之間進行權衡，從而充分發揮“看不見的手”的作用。書中對碳定價機制進行了深入探討，并介紹了相關國際經驗，頗具啟發性。

 

　　碳定價政策具有以下幾點優勢：一是低成本、高效益地對碳排放進行長效調節；二是充分調動排放主體積極性、減排方式更加靈活多樣；三是有助于抑制提高能效可能導致的碳消費反彈；四是引導社會資金投向低碳技術創新與清潔能源投資；五是增加政府的財政收入。

 

　　低碳轉型是一個系統性問題，涉及到很多方面，但金融在其中所發揮的重要作用已經成為共識。目前，政策部門、學術界從不同的角度出發，提出了氣候金融、轉型金融、可持續金融、ESG（環境、社會和治理）投資、綠色金融等概念，作者在書中認為，綠色金融可作為統領金融支持綠色低碳轉型的核心概念，并提出了綠色金融發展的相關原則。

 

　　氣候金融也稱為氣候融資，UNFCCC常設委員會將氣候融資定義為發達國家向發展中國家提供資金，幫助其減少溫室氣體排放，適應全球氣候變化影響，增強人類和生態系統應對氣候危機負面影響的能力；后來又將其定義為來自公共、私人和其他來源的地方、國家或跨國資金，目的是支持應對氣候變化減緩和適應行動。

 

　　轉型金融是近年才發展出來的概念，指為低碳轉型活動提供資金支持的金融活動，旨在滿足碳密集型行業綠色轉型資金的需求，其內涵和外延尚處于初步發展階段。目前，大部分機構或國家主要是對轉型活動進行定義劃分，從而間接定義轉型金融，但在轉型活動劃分上仍存在顯著分歧。

 

　　可持續金融是指與可持續發展概念相關的金融活動。G20可持續金融研究小組將可持續金融定義為，對可持續發展目標框架提供直接和間接支持的金融服務及相關機制和市場安排，其最終目標是推動實現強勁、可持續、均衡和包容性增長。

 

　　ESG投資是指將環境、社會和治理因素作為投資和資產配置的依據。ESG投資尤其重視所投企業和項目的環境氣候表現，并關注社會責任和治理情況。

 

　　綠色金融沒有統一公認的定義，國際開發性金融俱樂部將綠色金融定義為對一切與環境相關的產品、綠色產業和具有可持續發展前景的項目進行的投融資，以及倡導經濟金融可持續發展的金融政策。中國人民銀行等七部委2016年發布《關于構建綠色金融體系的指導意見》，將綠色金融定義為支持環境改善、應對氣候變化和資源節約高效利用的經濟活動，即對環保、節能、清潔能源、綠色交通、綠色建筑等領域的項目投融資、項目運營、風險管理等所提供的金融服務。

 

　　書中認為綠色金融有三大基礎，分別為綠色金融標準、氣候信息披露和氣候壓力測試。

 

　　綠色分類標準明確了綠色經濟活動的邊界和范疇，是綠色金融市場發展的基礎。綠色分類標準是政府部門、市場主體對綠色經濟活動或投資項目界定范圍的共識，有利于有效傳導政策，促進金融機構識別綠色投資機遇、管理氣候環境風險，還有助于規范市場主體綠色投融資行為，提高市場透明度。

 

　　企業和金融機構全面、一致地披露氣候變化對其業務與風險敞口的影響，以及自身減排措施等信息，是市場主體識別綠色投資機遇、管理氣候變化相關風險的必要條件，有利于引導市場在信息充分的基礎上向綠色低碳領域有效配置資源。

 

　　氣候風險是金融風險的重要來源之一，已成為各界共識，各方均認同需及早采取應對措施。但受制于氣候變化風險持續時間較長、歷史數據參考價值有限、數據缺乏可比性等因素，現行的金融風險管理框架無法較好地評估氣候變化風險，需借助壓力測試。

 

　　本書指出，各方普遍認識到，金融可以對綠色轉型發揮積極作用。一方面，通過恰當金融工具和金融政策，可以更有效地將資源配置到綠色產業，支持應對氣候變化；另一方面，設計得當的金融產品有助于管理氣候相關金融風險，可以更好地助力綠色產業健康發展。