在現(xiàn)貨市場(chǎng)中,減排企業(yè)在
碳交易所根據(jù)現(xiàn)貨
價(jià)格進(jìn)行場(chǎng)內(nèi)交易,或 在場(chǎng)外直接與交易對(duì)手進(jìn)行
買賣,不通過交易所或做市商等中介。場(chǎng) 內(nèi)交易中,
碳交易所現(xiàn)貨
價(jià)格受一級(jí)市場(chǎng)中配額發(fā)放情況與供求關(guān)系、 國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策、
履約時(shí)點(diǎn)等多種因素影響。場(chǎng)外交易的價(jià)格通常 由交易雙方談判決定,由于不在交易所中進(jìn)行,較場(chǎng)內(nèi)交易有較大的 違約風(fēng)險(xiǎn)。在衍生品市場(chǎng)中,存在期貨、期權(quán)、遠(yuǎn)期、互換、保理等 產(chǎn)品,其中全球的期貨和期權(quán)產(chǎn)品主要有歐洲氣候交易所的
碳金融合約、 排放指標(biāo)期貨、經(jīng)核證的減排量(CER)期貨、排放配額/指標(biāo) 期權(quán)。與現(xiàn)貨相比,
碳期貨、碳遠(yuǎn)期等金融衍生品可以通過揭示市場(chǎng)對(duì)基礎(chǔ) 資產(chǎn)交易價(jià)格降低
碳價(jià)的波動(dòng),有利于減排企業(yè)對(duì)比
碳價(jià)與自身減排 成本,進(jìn)行長期減排規(guī)劃和預(yù)算的統(tǒng)籌。另外,由于遠(yuǎn)期、期貨、期 權(quán)等產(chǎn)品的交割日在未來,企業(yè)在交易日只需交付保證金,因此碳金 融衍生品的出現(xiàn)大幅降低減排企業(yè)當(dāng)下的資金占用率,進(jìn)一步提升碳 交易市場(chǎng)的資金流動(dòng)性,而充足的流動(dòng)性又可增強(qiáng)市場(chǎng)對(duì)外部沖擊和 風(fēng)險(xiǎn)的抵御能力。
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