國務院對各類交易場所清理整頓，金融資產交易所和金融資產交易中心區別主要在于審批流程

 

《國務院關于清理整頓各類交易場所切實防范金融風險的決定》國發〔2011〕 38 號，指出：交易場所是為所有市場參與者提供平等、透明交易機會，進行有序交易的平臺，具有較強的社會性和公開性，需要依法規范管理，確保安全運行。其中，證券和期貨交易更是具有特殊的金融屬性和風險屬性，直接關系到經濟金融安全和社會穩定，必須在經批準的特定交易場所，遵循嚴格的管理制度規范進行。目前，一些交易場所未經批準違法開展證券期貨交易活動；有的交易場所管理不規范，存在嚴重投機和價格操縱行為；個別交易場所股東直接參與買賣，甚至發生管理人員侵吞客戶資金、經營者卷款逃跑等問題。這些問題如發展蔓延下去，極易引發系統性、區域性金融風險，甚至影響社會穩定，必須及早采取措施堅決予以糾正。

 

第三部分特別強調：為規范交易場所名稱，凡使用“交易所”字樣的交易場所，除經國務院或國務院金融管理部門批準的外，必須報省級人民政府批準；省級人民政府批準前，應征求聯席會議意見。未按上述規定批準設立或違反上述規定在名稱中使用“交易所”字樣的交易場所，工商部門不得為其辦理工商登記。

 

《國務院辦公廳關于清理整頓各類交易場所的實施意見》國辦發〔2012〕37號指出：突出重點，增強清理整頓各類交易場所工作的針對性、有效性。本次清理整頓的范圍包括從事權益類交易、大宗商品中遠期交易以及其他標準化合約交易的各類交易場所，包括名稱中未使用“交易所”字樣的交易場所，但僅從事車輛、房地產等實物交易的交易場所除外。其中，權益類交易包括產權、股權、債權、林權、礦權、知識產權、文化藝術品權益及金融資產權益等交易；大宗商品中遠期交易，是指以大宗商品的標準化合約為交易對象，采用電子化集中交易方式，允許交易者以對沖平倉方式了結交易而不以實物交收為目的或不必交割實物的標準化合約交易；其他標準化合約，包括以有價證券、利率、匯率、指數、碳排放權、排污權等為標的物的標準化合約。

 

未經國務院相關金融管理部門批準，不得設立從事保險、信貸、黃金等金融產品交易的交易場所，其他任何交易場所也不得從事保險、信貸、黃金等金融產品交易。

 

商業銀行、證券公司、期貨公司、保險公司、信托投資公司等金融機構不得為違反上述規定的交易場所提供承銷、開戶、托管、資產劃轉、代理買賣、投資咨詢、保險等服務；已提供服務的金融機構，要按照相關金融管理部門的要求開展自查自清，并做好善后工作。

 

交易規則違反國發38號文件規定的，不得繼續交易；已暫停交易的，不得恢復交易，并依據相關政策規定修改交易規則，報本省（區、市）清理整頓工作領導小組批準。交易產品違反國發38號文件規定的，要取消違規交易產品并處理好善后問題；權益持有人累計超過200人的，要予以清理。

 

嚴格執行交易場所審批政策：

 

（一）把握各類交易場所設立原則。

 

各省級人民政府應按照“總量控制、合理布局、審慎審批”的原則，統籌規劃各類交易場所的數量規模和區域分布，制定交易場所品種結構規劃和審查標準，審慎批準設立交易場所，使交易場所的設立與監管能力及實體經濟發展水平相協調。

 

（二）嚴格規范交易場所設立審批。

 

凡新設交易所的，除經國務院或國務院金融管理部門批準的以外，必須報省級人民政府批準；省級人民政府批準前，應取得聯席會議的書面反饋意見。

 

金融資產交易所和金融資產交易中心區別主要在于審批流程上，國務院38號文提到了，為規范交易場所名稱，凡使用“交易所”字樣的交易場所，除經過國務院或國務院金融管理部門批準的外，必須報省級人民政府批準；省級人民政府批準前，應征求清理整頓各類交易場所部際聯席會議意見。而交易中心的審批則由省級人民政府決定即可，不需要經過聯席會議的同意。

 

交易所：進行交易某種信息及物品等的信息平臺，所需要用的一個固定的地點叫交易所。交易所，借助信息平臺，實現產權信息共享、異地交易，統一協調，產權交易市場及各種條款來平衡。交易中心：投資銀行在線針對民營企業和創業投資者獲得資本市場和產權交易的迫切需要，利用互聯網的優勢和多年來在投資銀行領域積累的經驗和機構投資人信息庫，為資金需求方和投資方之間撮合交易搭建的電子商務平臺。其實無論是交易所還是交易中心，存在監管方面的不同，2011年38號文件出臺之后，基本上地方ZF是不能批復“交易所”字樣的牌照，所以現在所謂的很多有政府批文的大多叫交易中心，所以我們可以看一下這些平臺到底叫什么。

 

首交易所和交易中心，交易所是政府相關部門審批的場所，而交易中心則不定！從風險監管角度上看，這個合規性是很大的不同！

 

我們可以從以下兩個方面區分金融資產交易所：是國務院整頓后留下的交易所，由國家最高機構管理。金融資產交易中心是2012開始，整頓后地方成立的。

 

所以在中國相關部門進一步加強金融市場管理的力度，國發 〔2011〕 38 號，國辦發〔2012〕37號都是國務院為防范金融風險，規范市場秩序，維護社會穩定，制定的清理整頓各類交易場所有關的決定。

 

1、不得將任何權益拆分為均等份額公開發行。任何交易場所利用其服務與設施，將權益拆分為均等份額后發售給投資者，即屬于“均等份額公開發行”。股份公司股份公開發行適用公司法、證券法相關規定。

 

2、不得采取集中交易方式進行交易。本意見所稱的“集中交易方式”包括集合競價、連續競價、電子撮合、匿名交易、做市商等交易方式，但協議轉讓、依法進行的拍賣不在此列。

 

3、不得將權益按照標準化交易單位持續掛牌交易。本意見所稱的“標準化交易單位”是指將股權以外的其他權益設定最小交易單位，并以最小交易單位或其整數倍進行交易。“持續掛牌交易”是指在買入后5個交易日內掛牌賣出同一交易品種或在賣出后5個交易日內掛牌買入同一交易品種。

 

4、權益持有人累計不得超過200人。除法律、行政法規另有規定外，任何權益在其存續期間，無論在發行還是轉讓環節，其實際持有人累計不得超過200人，以信托、委托代理等方式代持的，按實際持有人數計算。

 

5、不得以集中交易方式進行標準化合約交易。本意見所稱的“標準化合約”包括兩種情形：一種是由交易場所統一制定，除價格外其他條款固定，規定在將來某一時間和地點交割一定數量標的物的合約；另一種是由交易場所統一制定，規定買方有權在將來某一時間以特定價格買入或者賣出約定標的物的合約。

 

6、未經國務院相關金融管理部門批準，不得設立從事保險、信貸、黃金等金融產品交易的交易場所，其他任何交易場所也不得從事保險、信貸、黃金等金融產品交易。