環境風險可以分成物理風險和轉型風險兩大類。物理風險包括各種與環境和氣候相關的自然災害和事件，如導致大氣污染、水污染、土壤污染等破壞環境的事件，以及旱災、森林火災、水災、颶風、海平面上升等。轉型風險一般是由于政府政策和技術等人為因素導致的與環境相關的變化。比如，在政策支持下，清潔能源將迅速發展，這對于煤炭、石油等傳統化石能源行業就意味著風險。環境風險可能通過多種途徑向金融機構傳導，并增加其運營風險。金融機構為了有效防范和管理這些風險，已經開始使用敏感性分析、情景分析、VAR模型、精算模型、評級和指數方法等工具管理環境風險。

 

1.壓力測試

 

壓力測試是在特定甚至是極端情景下，考察金融機構的資產、負債和其他財務指標（如利潤、資本金等）表現的方法。由于情景設定的靈活性，壓力測試可以不受現實情況的約束，考察極端風險情形對金融機構帶來的損失，而壓力測試模型的多樣性也為研究同一風險的不同傳導渠道提供了便利。

 

環境風險壓力測試是借鑒壓力測試的思想，對金融機構可能面臨的環境風險進行量化評價的一類方式。以對銀行持有資產所開展的環境壓力測試為例，這類測試大致包含以下五個步驟：選擇要測試的資產組合、選擇施加的壓力因素及壓力指標、選擇承壓對象并確定承壓指標、構建情景、構建傳導模型、執行壓力測試和結果分析。

 

近年來國內外多家機構就環境因素對保險、銀行、資管和企業開展了壓力測試，典型案例包括：2015年英格蘭央行發布的對保險業的壓力測試；2016年工商銀行發布的對商業銀行環境政策風險的壓力測試；2017年中央財經大學發布的對資產管理業碳價風險的壓力測試等。 內-容-來-自；中_國_碳_0排放￥交-易=網 t an pa i fa ng . c om