2024年5月24日，清華五道口全球綠色金融論壇在清華大學五道口金融學院隆重召開。本次論壇由NGFS研究專家網絡（ENR）與清華大學五道口金融學院聯合主辦、清華大學五道口金融學院綠色金融研究中心（CGFR）承辦，線上線下相結合，中英雙語直播。清華大學能源環境經濟研究所所長、教授張希良出席會議并作主旨演講。

 

張希良分享了“以全國碳市場為主體的碳定價體系建設”的觀點。他指出，建立國家碳定價體系是引領全球氣候治理進程的重要抓手。強制碳市場能夠為全國目前70%的碳排放確權，也能夠為全國目前70%的碳排放權確定價格，并通過產品和服務市場產生溢出效應，同時自愿碳市場能夠為企業和個人自發減排意愿定價。因此，全國碳市場應成為國家碳定價體系建設的主體。他建議，落實全國碳市場在國家碳定價體系建設的主體地位，要提高強制碳市場減碳的效益和效率，改革國家碳排放目標分解考核方式，同時發揮自愿碳市場的輔助作用。

 

 

張希良

 

發言速記

 

清華大學能源環境經濟研究所所長、教授張希良：

 

非常感謝鞠建東教授邀請我來參加會議，與大家分享我對中國碳定價的一些思考。今天我們提的“綠色金融”是個范圍很廣的話題，但在中國如果沒有碳定價來支撐，我覺得真正的綠色金融，特別是氣候金融是很難發展起來的。我本人這些年主要從事國家碳市場的設計和研究，所以我想談一談“以全國碳市場為主體的國家碳定價體系建設”的問題。

 

國家最近出臺了一些文件，專門談碳定價的問題，我分享幾個看法：第一，為什么建立國家碳定價體系；第二，如何建立國家碳定價體系；第三，為什么碳市場能夠成為國家碳定價體系建設的主體；第四，如何落實這個主體。

 

首先，為什么要建立國家碳定價體系呢？總的來說，氣候變化對經濟產生了不利影響。最近我們研究所的一個研究生研究了2003年到2020年期間，人為活動引起的氣候變化導致的極端天氣事件對各行業的影響，估算了對經濟的影響，大概占GDP的0.34%，這僅僅是一個方面。應對氣候變化對中國來說也不是一個完全的成本問題，實際上還可能會避免經濟損失。總體來說，如果把空氣質量各方面的環境問題考慮在內，我覺得應對氣候變化對中國來說是一個“劃算”的經濟活動。

 

再一個，我國強調要促進產業轉型升級和經濟高質量發展。為什么很長時間做得不是特別理想呢？很重要的原因是缺少對企業和消費者碳減排方面的激勵，有了碳定價以后，它可以直接為企業和消費者提供有效的激勵。李政教授剛才提到了我國要轉型，要實現碳中和，需要大量的低碳、零碳、負碳的技術，以及數字化的碳管理技術，但是這些技術的研發、大規模的采用都需要較強的激勵。現在我國也面臨著氣候變化相關的貿易問題。如果有碳定價，這也是國家在應對氣候變化貿易方面很重要的抓手。

 

另外，國家主席習近平提出，中國在全球氣候治理方面，要從參與者到貢獻者再到引領者。在全球氣候治理方面，碳定價機制、碳交易是很重要的。中國現在已經建立起了國家碳市場，從管控的排放量來看，我國碳市場是全球最大的碳市場。如果將來我國碳市場（強制性碳市場）能夠發揮出很好作用的話，會是我國引領全球氣候治理的重要抓手，特別是也會為一些發展中國家提供很好的借鑒。所以我覺得有必要建立碳定價體系。

 

接下來談談如何建立國家碳定價體系？按照我國2060年前實現“碳中和”的目標，我們團隊用模型分析了中國未來總的碳排放趨勢。這就是我國允許的碳排放量，也就是碳排放權。我國碳排放總量的情況、大概的趨勢，也反映了中國對國際的承諾。

 

初期，碳排放權比較多，碳價是比較低的，未來隨著碳排放權的資源逐漸稀缺，碳價將來會非常高。碳價還可以反映中國的邊際減排成本呈現不斷遞增的趨勢。因為我國現在有很多低碳減排機會，但是低成本減排的機會越來越少，未來做起來越來越難，所以邊際減排成本越來越高。

 

總體來說，我國碳定價最重要的是首先要確權。如果要建立碳定價體系，怎樣建立確權呢？我覺得有兩個方式：一是碳稅，這是碳定價的機制；二是碳排放權交易體系。這兩種都是強制性的確權，強制性的碳定價建立機制。中國為什么不搞碳稅，為什么搞碳市場？這個問題在2009年就討論過。最重要的原因實際上是價格由政府決定，減排量由市場來決定，所以碳造成的不確定性在于減排量。碳市場正好相反，它把總量控制住，碳價由市場決定，所以不確定性在于碳價。還有一個更重要的問題，如何制定合理的碳稅？定太低起不到效果，定太高得不到社會采用，這是兩個關鍵的問題。所以我國建立碳排放權交易體系首先在七個地方開展了試點。

 

實際上碳市場要發揮作用，還要利用能源市場、原材料市場，這樣確保碳價可以在整個經濟體系里廣泛傳播，這也是非常關鍵的。例如，歐洲碳市場做得比較好的重要原因是電力行業能夠實現百分之百拍賣，前提是其較為完善的電力市場，但這是我國目前還不能實現的。所以我國不能像歐盟一樣，進行大規模拍賣。總的來說，碳市場、能源市場和碳市場覆蓋的原料產品市場需要共同發力，確保整個碳價體系的建立，才能完成我國的減排任務。

 

除了強制性的，還有自愿碳市場，CCER的交易，還有碳普惠，這些反映了企業和個人自愿的減排意向。這些體系之間，強制性和自愿性之間有一些關聯，比如說自愿碳市場的減排量、減排指標可以到碳市場進行一定的抵消，這是目前中國制度的安排。

 

第三，為什么碳市場能成為我國碳定價體系的主體？有人說是核心。這樣說也有道理，因為碳定價首先是在碳市場產生，至少顯性碳定價是在碳市場產生的。我認為有這幾個方面的原因：首先碳市場能夠把全國70%的碳排放確權，這是非常關鍵的。因為過去是隨便排放，它能夠實現70%的確權。確權就是要把它落實到企業里，不到企業是不行的。通過覆蓋范圍，還有國家的碳減排總量目標，就把碳市場的總量確定了；再通過配額分配落實到企業，就把它確權了，這是一個很大的進步。

 

在確權過程中，按照我國碳市場的進程，首先要考慮經濟因素。在碳市場覆蓋的行業里，經濟增長率是什么樣的？國家總的經濟增長是什么樣的？也就是說，碳市場限額是和國家經濟增長速度有關系。還有一個是覆蓋范圍，碳市場覆蓋多大的體量也很有關系。當然這也和政策因素有關系。這里的政策因素一方面是國家的碳減排指標、碳減排目標，減排力度，另一方面是我希望碳市場在減排中發揮什么樣的作用等等，這些都是政策的作用。最終才能確定我國的碳排放總量。

 

接下來是把碳排放的總量分解落實到企業碳市場，也就是配額的分配方法。配額的分配方法有兩個：一個是有償分配，拍賣，有一定比例。另一個是免費發放，基本上就是確定行業的基準，按基準排放。

 

剛才講到的確權非常關鍵，這是基礎。再一個就是能夠對70%的碳排放權確定價格。通過交易體系決定碳價，碳價形成以后通過產品市場，電力市場，能源市場，還有原材料市場，比如說電解鋁、鋼鐵、水泥，向其它行業傳導，能夠為70%的碳排放權確定價格。還有自愿市場，為企業和個人自發的減排意愿確定一個價格。

 

總體來講，碳交易碳市場一定程度上能夠成為國家碳定價體系的主體，也是有道理的。全國碳市場包括兩部分，一部分是強制性碳市場，另一部分是自愿碳市場。

 

我國碳市場覆蓋了原材料、航空，火電等。所以它本身能夠確定碳價，還可以通過重要的能源和原材料市場把價格傳導向經濟體，真正形成有效的碳定價體系。

 

最后談談我們應如何有效發揮碳市場主體地位？現在來看還是有比較大差距的。我覺得要著重關注以下幾個方面：一是提高碳市場碳減排本身的效率和效益。首先是擴大行業覆蓋范圍，現在應該盡快擴大碳市場的行業覆蓋范圍，把工業行業、原材料行業都納入，這是一個比較快，也比較重要的方法。我認為今年可能會看到一些政策的公布，比如說鋼鐵、水泥、電解鋁這三個行業要納入進來，明年可能有更多的工業行業會納入。

 

二是，現在碳市場都是免費發放配額，全國碳市場還沒有啟動有償分配，所以很快也會有配額有償分配的方法，這也是非常關鍵的。我們團隊現在受生態環境部的委托，正在開展“配額有償分配方案”的研究工作。

 

三是，要把金融衍生品，配額的金融衍生品納入議事日程。研究這些對風險控制，對提高碳市場的效率和效益，價格發現等都有好處，我覺得也是非常重要的。我認為在這方面開展研究，在地方搞一些試點，是可以盡快推進的。

 

四是，改革國家碳排放考核的管理。國家現在總說從“能耗雙控”，也就是能源的總量和強度控制，向碳排放的總量和強度轉化，但這里面涉及到考核的問題。我認為可以借鑒歐盟的做法，歐盟基本上管的是ETS（排放交易體系），我國國家碳市場覆蓋的排放量不再納入地方碳排放考核，這樣才能有利于建立全國統一的大市場。這個非常關鍵，對提高碳市場運行的效率和發揮它的效能也是非常關鍵的。

 

五是，充分發揮自愿碳市場的輔助作用，現在CCER市場已經開始運行了，但是只有四個方法學，也就是說只有四類碳交易指標進行交易，這還不夠。這里面排放的MRV標準、監管體系還有待提升。我覺得最重要的一點就是怎樣擴大有效需求，一個是CCER重啟以后的需求，一個是強制市場的抵消，我覺得將來可以引導企業，特別是一些國央企購買CCER，作為企業ESG實踐方面的需要。如果有一定的政策引導，會有很好的市場。

 

自愿市場是一個推動國際合作的重要途徑。中國自愿市場的CCER也是高品質的，它是能夠達到國際標準的。在建立國內CCER標準的時候一定要有全球視野，符合國際的要求。

 

最后一點，我國的CCER市場建立以后，能夠把我國綠色“一帶一路”的建設和碳市場交易有機地結合到一起。中國很多企業在“一帶一路”沿線國家進行了投資，產生了一定的減排量，通過自愿交易、國際合作把減排量轉移到中國來。過去比如說CDM，那時候中國是賣家，減排指標的賣家，未來中國也可以作為一個買家。因為時間問題，先匯報到這里，請大家批評指正，謝謝大家！