“周年考”倒計時還有10天，我國碳市場將交出怎樣的成績單？

 

2021年7月16日上午，全國碳市場正式啟動上線交易。我國推出的這個全國碳排放權交易市場，是利用市場機制控制和減少溫室氣體排放，推動綠色低碳發展的一項重大制度創新。

 

作為第一個在發展中國家建立的國家級碳市場，也是全球最大配額體量的碳市場，我國在全國碳市場的第一個履約周期中，共納入發電行業重點排放單位2162家，年覆蓋溫室氣體排放量約45億噸二氧化碳。

 

與歐盟等其他地方的碳市場不同，中國的排放配額分配并非基于排放總量上限而確定，而是基于排放強度。一個排放配額意味著一家公司可以排放1噸碳。

 

那么，即將開市一周年，我們已經取得了什么樣的成果呢？

 

從交易量來看，上海環境能源交易所成交數據顯示，截至5月31日收盤，全國碳市場開市以來累計成交碳排放配額1.93億噸。

 

生態環境部統計的第一個履約周期數據顯示，按履約量計，履約完成率99.5%。

 

截至2021年12月31日，碳排放配額累計成交量1.79億噸，累計成交額76.61億元，成交均價42.85元/噸。

 

從市場來看，中國的地區試點碳市場也在日漸壯大。盡管北京和廣東的一些自備電廠今年開始逐步轉向全國碳市場，但除了發電以外，各行業的大型排放企業仍受各地區碳市場的監管。

 

從交易方式來看，碳交易市場以電子方式進行，且只允許現貨交易，目前沒有期貨或其他衍生產品。

 

總的來看，我國碳交易市場啟動一周年，順利完成“學習階段”。無論從交易模式，交易價格還是市場機制方面，都摸索和積累了大量經驗。

 

但是，通過“周年考”可以發現，碳市場運行一年以來，四大問題比較突出：參與主體單一，流動性不足，價格傳導機制不成熟，金融工具利用有限。

 

首先，我國的碳市場參與主體單一。機構投資者、專業公司、個人皆無法參與交易，不足以給碳市場提供充足多樣的市場多元主體。

 

這也間接造成了交易產品流動性不足。不容樂觀的數據顯示，我國碳市場啟動首日成交410.4萬噸，出場即巔峰。其余交易日成交量再未達此高度。有的交易日成交量甚至僅有寥寥10噸。

 

不僅如此，很多成交量出現在即將履約日期前。例如，2021年75%的交易發生在履約前的最后一個月。由此可見，交易方主動性不足，沒有形成常態交易機制，交易大多基于履約目的。

 

價格傳導機制不成熟是第三大問題。

 

以7月4日價格為例，當天全國碳市場碳排放配額掛牌協議交易成交量10噸，成交額590.00元，開盤價59.00元/噸，最高價59.00元/噸，最低價59.00元/噸，收盤價59.00元/噸，總成交額590.00元。

 

相比之下，歐盟碳排放交易市場內的碳價再次達到了接近100歐元/噸的高位，超過我國10倍。

 

市場尚不成熟，碳排放市場建設初期主要以免費形式為主，價格傳導機制不順暢，導致每噸碳價也遠遠低于歐盟等成熟市場。

 

總成交額也有待提高。

 

世界銀行“2021年全球碳市場定價報告”顯示，目前運行的直接碳定價機制共計68種，全球碳定價收入達到了840億美元左右。而我國2021年碳價總額尚未達100億元人民幣。

 

從金融工具角度來看，國際碳市場中，金融機構都起著非常重要的作用。而我國碳市場對金融工具的利用有待加強。

 

未來，從長遠來看，在碳達峰、碳中和大趨勢下，節能減排將逐步深入影響企業經濟活動和人們日常生活。幾大短板也將進一步補齊。

 

去年8月，上海發布的《上海國際金融中心建設“十四五”規劃》中提到，將發展碳金融市場，支持全國碳排放權交易市場建設，推動金融市場與碳排放權交易市場合作與聯動發展，促進以碳排放權為基礎的各類場外和場內衍生產品創新；推動金融機構積極穩妥參與碳金融市場建設，豐富碳金融市場參與主體；發展碳排放權質押、碳回購、碳基金、碳信托等碳金融業務，增強碳金融市場活力。

 

上海環交所正從三方面積極推動碳金融工作的開展。一是著力推進碳金融業務創新，探索碳金融衍生品交易，適時推出碳遠期交易、碳期權交易，推動碳期貨出臺；二是支持金融機構積極穩妥參與全國碳市場，引導銀行、券商、基金公司等有序參與碳交易，實現全國碳市場主體多元化；三是支持建立與完善碳市場協同監管體系，推動生態環境部、協同金融監管部門開展聯合監管，明確監管職責，建立有效的監管機制和風控體系。

 

針對上述碳金融方面的新探索，比如推出配額質押、碳基金、碳信托，以及借碳業務、碳遠期產品等，有知情人士向「能見」透露，政策上也可能采取地方先行嘗試，為全國碳市場摸索經驗的方式開展。

 

下一步，還將繼續壯大碳市場的參與主體和交易主體。例如，可將企業、社區、家庭的中小型項目以及個人低碳行為產生的碳減排量，按照一定的方法學進行記錄、核算、核發，通過交易實現其價值。

 

同時，引入多元化市場主體。在完善交易制度的前提下，引入第三方投資者、專業公司等，有利于全面盤活碳交易市場。

 

在擴大參與的行業范圍方面，根據國家總體安排，十四五期間，預計石油、化工、建材等八大重點能耗行業都將被納入到碳市場。

 

全國碳市場計劃在未來4年內全面覆蓋所有的重點排放行業，并實現碳配額、碳減排量、碳衍生品等交易產品的豐富多元化，進一步完善碳定價、碳交易機制。

 

問題背后是機遇。對標全球成熟碳市場，我國碳市場未來發展潛力巨大。