12月15日，2023澎湃新聞責任踐行者年會在上海·綠地外灘中心如期開幕。本次年會以“綠色可持續，韌性高質量”為主題，邀請了來自國際NGO、科研院校、國際評級機構、公益組織及企業的眾多重量級嘉賓，從不同角度和領域分享經驗、探討問題，為應對全球氣候挑戰、推動企業踐行ESG、促進綠色金融發展提供新思路和新方法。

 

MSCI ESG與氣候研究部亞太區主管王曉書發表以“2024年可持續與氣候趨勢展望”為題的主旨分享，向企業、金融機構和投資者揭示了在公共和私募市場出現的新風險和新機遇，并闡釋了今年經濟變革、科技應用、監管等因素將以何種程度影響他們的財務風險考量。王曉書指出，隨著可持續投資日益成熟，監管機構正在采取措施提高投資過程的清晰度。隨著歐盟可持續金融披露條例的實施，投資者和企業對于投資目標有了更清晰的闡述，信息披露的質量也得以提高，私募市場的氣候信息和數據也有望提升，并在氣候融資中發揮重要作用。同時，全球升溫將帶來更多的極端天氣和自然災害，從而影響企業的資產價值和風險管理。企業需要關注并應對這些氣候變化帶來的挑戰，并積極采取措施減少自身的環境影響，以實現可持續發展。

 

以下是MSCI ESG與氣候研究部亞太區主管王曉書的演講全文：

 

大家好！很榮幸今天可以與大家分享MSCI對于2024年可持續與氣候趨勢展望的洞察和觀點。

 

2023年，圍繞ESG投資的討論日益增加，不管是投資者還是監管機構都希望使這一概念的目標、定義和意圖變得更加清晰。在過去十年當中，我們愈發清晰地認識到環境、社會和治理（ESG）風險就是金融風險，隨著可持續投資的發展變得成熟，全球的監管機構正在采取措施提高投資過程的清晰度。歐盟的可持續金融披露條例（SFDR）在2023年帶來了陡峭的學習曲線，而得益于投資者對于投資目標更清晰的闡述，以及企業更高質量的信息披露，我們預計創新將會在2024年回歸。

 

2023年可以稱為有記錄以來最炎熱的一年，全球平均氣溫的升高影響著我們的日常生活，并將帶來更多的極端天氣和自然災害，這在一方面會影響企業的資產價值，另一方面也影響著很多企業的運營和風險管理。

 

舉個例子，在沿海地區，由于極端氣候令災害的頻率和保險公司的賠付額逐年上升，一些房地產企業或個人房產的災害保險定價已經發生了大幅變化。

 

另一方面，極端天氣開始影響企業的員工生產力，尤其是一些在戶外勞作比較多的行業。我們評估了不同的經濟體對于經濟活動、體力消耗的要求，以及相應的空調普及率，發現物流行業最容易受到極熱天氣的沖擊，制造業和礦業公司也會面臨極熱天氣帶來的生產率下降的挑戰，這也給企業提供了另一個視角，分析在氣候變化的大趨勢下該如何看待員工管理和生產安全的風險，并凸顯了氣候變化給每一個人、每個家庭、以及經濟帶來的直接挑戰。風險會隨著時間的推移而增加，所有人都需要為此做好準備。

 

從積極方面來看，全球的低碳轉型可能帶來巨大的投資機會，加上一級投資的擴大，在私募領域的資本有望在氣候融資中發揮巨大的作用，然而這些私募領域的資產所有者和管理者也面臨著結構性的挑戰，也就是私募領域的ESG與氣候數據相對不透明。由于上市公司在資本市場上市交易，相對而言更為透明，也面對更多的公眾監督，而私募領域的相對不透明也引發了人們擔憂一些從公開市場上剝離、相對而言不那么綠色的資產，有可能最終進入到私募領域的資產投資組合當中。不過這種情況正在開始改變，隨著數據越來越多，其中的一些誤解可能被消除，私募市場投資者可以對于氣候風險有真正的見解。

 

進入2024年，私募市場數據增加的前景值得關注。氣候相關的信息披露要求在不斷提升，其中，國際可持續發展理事會（ISSB）于2023年年中推出披露標準，并宣布將氣候相關財務信息披露工作組（TCFD）的相關要求并入ISSB中，其后多個司法轄區宣布在未來一年左右在當地監管框架下實施與ISSB一致的報告規則，英國、澳大利亞、日本和新加坡都有一些與ISSB框架一致的披露要求正在推進。

 

與此同時，隨著ISSB準則的推出，投資者和資本市場會密切關注兩個方面：一是隨著新的披露要求，尤其是氣候相關的披露要求的推出，他們能否獲得新的披露和對投資公司在氣候方面表現的新見解；二是不同地區披露的一致性。如果沒有統一的方法，那么投資者在比較全球績效時將很難得出有意義的結論，市場將期待ISSB的框架給全球的氣候信息披露帶來一致性的規范。

 

除了氣候以外，自然和生物多樣性已經成為需要優先關注的領域，以可持續發展為導向的一些投資者希望了解自己的投資能如何減少對生態系統的傷害，或者如何通過基于自然的解決方案做出積極的貢獻，但是相對氣候變化和碳排放而言，衡量生物多樣性的影響較為困難，當中受到各方面的自然和人為因素影響。

 

MSCI觀察到，一些投資者開始試圖了解投資組合公司對生物多樣性的影響，通過篩選對生物多樣性有較高影響的行業，并與發生的位置和全球生物多樣性的熱點地區相結合分析，去識別出給生物多樣性帶來高風險的區域，作為管理和減少影響的第一步。此外，有一部分投資者也在積極尋求與自然保護或生態改善項目相關的投資機會。

 

過去一年，人工智能在廣泛重塑人們的工作格局，并改變公司交付價值的方式。人工智能也在為消費者的個人數據應用開辟了新的使用方式，在海量數據集進行訓練之后，搜索或個人協助工具生成的AI程序有可能會在未經同意的情況下搜集個人的行為數據，提高了數據和個人隱私保護的重要性和挑戰。一些政策制定者已經開始采取行動保護公民的隱私權，MSCI的分析表明，參與人工智能基礎模型和應用開發的科技公司可能需要集成更有效的護欄，而那些開發人工智能驅動程序給消費者使用的公司可能需要擴大其隱私條款，以確保安全的部署。

 

與此同時，在人工智能的技術推動下，企業的員工和人力資源管理的模式也需要重塑。在新一輪的人工智能技術推動下，企業需要尋求釋放勞動生產力以提高全部潛力，各行各業的公司可能都需要仔細研究其人力資本的投資，以充分利用人工智能驅動的生產力提升，從而調整其人力資源的政策，以適應新的人工智能技術下的社會和公司運營。

 

最后一個趨勢與企業董事會的專業性和多樣性相關。董事會需要在技能、專業知識、背景的正確組合下，才能有效監督企業。在過去的幾年當中，由于企業運營面臨的風險及種類日益增多，這使得投資者和監管機構積極推動董事會成員的多樣化，這種多樣化所指的不僅是性別和年齡，也涵蓋知識結構和技能的多樣化。

 

雖然大多數董事會擁有具備財務風險管理和行業專業知識的董事會成員，但是近年來當公司提名委員會提名新董事的時候，開始優先考慮一些新的技能范疇。MSCI的分析發現，技術和網絡安全成為其中非常重要的技能考量范疇，其他排名前十的技能組合包括工程、ESG和可持續發展以及制造和物流領域的經驗。