本報告導讀：

 

　　在雙碳目標指引下，中觀層面節能減排相關產業鏈和微觀層面低碳特征股票有望迎來長期利好，我們推薦融合深度低碳和高碳減排的SEEE碳中和指數以及廣發中證上海環交所碳中和ETF。

 

　　摘要：

 

　　在雙碳目標之下，我國碳中和領域進入全面發展階段。總體上我國采取“減排為主，吸收為輔”的技術路線，產業結構上劃分為深度低碳和高碳減排兩個板塊同時推進。在碳中和的技術層面，以儲能、固碳為代表的新興技術需要進一步攻堅。此外，2021 年設立碳交易市場，在碳排放總量控制的基礎上，通過市場化機制決定碳排放成本和分配。

 

　　從微觀層面上看，海外研究表明，投資者已經在股票市場上為公司碳排放風險定價，對于高碳排放公司要求額外收益補償。同時，2015 年《巴黎協定》簽訂以來，投資者對低碳指數的關注度明顯上升，低碳指數和高碳指數收益的相關性大幅下降。因此，在我國全面推進碳中和的背景下，低碳個股及指數有望迎來長期利好。

 

　　中證上海環交所碳中和指數(SEEE 碳中和，931755)由上海環交所和中證指數公司共同編制，于2021 年10 月21 日發布。指數成分股選取A 股市場深度低碳和高碳減排領域的個股，行業上以新能源為主，市值分布上大小兼收，兼具ESG 評分高、成長性好、機構持倉比例高等特點。此外，相比于其他碳中和相關指數，SEEE 碳中和納入了高碳減排相關行業，行業分布更加分散，并且歷史收益更加穩健、估值處于低位，具有較好的投資價值。

 

　　廣發中證上海環交所碳中和ETF(碳中和ETF 環交所，560553)將于2022 年7 月4 日-7 月6 日發行。產品以SEEE 碳中和為標的指數，在雙碳目標指引下有望享受產業鏈發展和市場估值邏輯變化帶來的中長期利好。基金管理人廣發基金在ETF 領域深耕多年，多次獲得“金牛獎”、“明星基金獎”和“金基金獎”等獎項。擬任基金經理陸志明具有22 年證券從業經歷，曾任深交所指數團隊總監，擁有10 年投資管理經驗。

 

　　風險提示：大盤下跌風險：由于廣發中證上海環交所碳中和ETF 為股票型基金，因此若大盤出現大幅下跌，該產品可能出現回撤。