碳市場(chǎng)行情：本周(5 月9 日-5 月15 日)全國(guó)整體碳配額交易市場(chǎng)活躍度有所回落，主要是全國(guó)統(tǒng)一碳市場(chǎng)交易量大幅縮減。本周碳配額二級(jí)市場(chǎng)成交量共計(jì)114.92 萬(wàn)噸，全國(guó)碳市場(chǎng)交易量同比下降85.61%，碳試點(diǎn)交易量同比下降0.58%。本周碳配額二級(jí)市場(chǎng)成交額共計(jì)3954 萬(wàn)元，其中全國(guó)碳市場(chǎng)交易額同比下降85.08%，碳試點(diǎn)交易額同比上漲16.76%。從線上周均價(jià)上看，全國(guó)碳市場(chǎng)均價(jià)與上周持平，碳試點(diǎn)平均碳價(jià)同比上漲17.44%。本周(5 月9 日-5 月15 日)全國(guó)整體碳信用(CCER)二級(jí)交易市場(chǎng)活躍度大幅提升，價(jià)格有所上漲。本周CCER 二級(jí)市場(chǎng)成交量同比增加1232.18%。根據(jù)可跟蹤到的碳試點(diǎn)CCER 掛牌交易價(jià)格情況，價(jià)格呈上漲趨勢(shì)。本周(5 月9 日-5 月15 日)國(guó)外碳配額二級(jí)交易市場(chǎng)交易量均有所上升，碳價(jià)漲跌不一。歐盟市場(chǎng)本周EUA 現(xiàn)貨成交量上升942.86%，期貨成交量上升1.23%，現(xiàn)貨成交均價(jià)上升0.89%，期貨成交均價(jià)下跌0.90%。 由于歐洲議會(huì)的環(huán)境、公共衛(wèi)生和食品安全委員會(huì)(ENVI)將對(duì)“Fit for 55”進(jìn)行投票，不確定性因素加強(qiáng)，本周歐盟碳價(jià)周內(nèi)呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)，但基本保持維持在85 歐元/噸以上。韓國(guó)市場(chǎng)本周KAU21 現(xiàn)貨成交量上漲48.91%，平均碳價(jià)有所上升，但周內(nèi)碳價(jià)呈下降趨勢(shì)。

 

　　小專題研究：2013 年北京碳排放權(quán)交易正式上線，隔年北京出臺(tái)自有的減排量產(chǎn)品包括林業(yè)碳匯、節(jié)能項(xiàng)目減排量，2017 年新增出行類減排量。將北京碳試點(diǎn)特有的控排企業(yè)可使用的碳減排量產(chǎn)品進(jìn)行比較，在減排主體、抵消比例、抵消要求、申請(qǐng)流程、方法學(xué)、發(fā)放比例、單項(xiàng)目可簽發(fā)的年均碳減排量上均有不同。大部分交易日，北京試點(diǎn)減排量交易價(jià)格均低于碳配額價(jià)格，PCER 交易價(jià)格高于林業(yè)碳匯、高于CCER，交易量最大的碳減排量仍為CCER.

 

　　相關(guān)新聞：1)15 日，中國(guó)生態(tài)環(huán)境部公布了《金磚國(guó)家應(yīng)對(duì)氣候變化高級(jí)別會(huì)議聯(lián)合聲明》。2)5 月12 日“中國(guó)這十年”系列主題新聞發(fā)布會(huì)上，陳雨露表示要發(fā)展碳金融，以市場(chǎng)化的方式實(shí)現(xiàn)控碳減排。

 

　　投資建議：碳交易市場(chǎng)將逐步從區(qū)域試點(diǎn)階段過(guò)渡到全國(guó)交易階段。碳交易市場(chǎng)體系的建立一方面有利于高排放企業(yè)通過(guò)節(jié)能減排技術(shù)降低碳排放，排放配額的市場(chǎng)化交易手段為其提供安排動(dòng)力及經(jīng)濟(jì)性支撐，另一方面可再生能源企業(yè)也將受益于自愿核證機(jī)制的推廣，通過(guò)CCER 交易實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值重估，同時(shí)全國(guó)碳交易市場(chǎng)建設(shè)初期對(duì)于相關(guān)系統(tǒng)建設(shè)需求較大。重點(diǎn)關(guān)注可再生能源、高排放龍頭及第三方服務(wù)等領(lǐng)域的相關(guān)投資機(jī)遇。

 

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：碳中和政策推進(jìn)力度不及預(yù)期，碳交易市場(chǎng)建設(shè)進(jìn)度不及預(yù)期，碳交易市場(chǎng)活躍度不及預(yù)期。