隨著碳中和、碳達峰的政策推廣，新能源車、風光儲能等領域迎來大發展，作為基礎元件的電子行業也迎來了全新的發展機遇。清潔能源對于電能轉換技術有更高要求，逆變器等電能轉換設備需求將快速增長，推動功率半導體等電子零部件的量價齊升。在科技“智能化” 浪潮的沖擊下，電子元件作為基礎支撐的產業，半導體、被動元器件、光學元器件等核心器件，將在5G、新能源車等載體下實現大幅升級。

 

談到碳中和，首先想到的是新能源汽車，其中電動化以及智能化是未來的大趨勢。過去對于新能源車的研究主要聚焦于電池，其實除此之外，新能源車的電機、電控，以及智能駕駛領域，同樣有非常多的創新，蘊藏了非常多的投資機會。

 

由于電動化的變革，新能源車相對傳統燃油車對于功率半導體的需求激增，新能源車單車IGBT用量達到400美元。主要由于新能源車普遍采用高壓電路，當電池輸出高壓時，需要頻繁進行電壓變化，因此在主傳動/逆變器、車載充電器等領域，IGBT、MOSFET等器件需求大幅增長。過去的高壓電力電子元件市場，長期被海外供應商所壟斷，而現在國內市場的高速發展，疊加產業鏈中國內公司長期的技術積累，已經開始對海外實現替代，可以看到新能源車上功率器件國產化比例在逐漸提升，未來在A股也能走出屬于中國的“英飛凌”。

 

智能化&網聯化方面，新能源汽車對于信息的感知、處理與交互需求增強，體現在對于攝像頭、傳感器、激光雷達等需求激增。智能化需要汽車對外部信息進行感知、決策、執行，最終實現自動駕駛等一系列智能化功能。而在處理信息的過程中，傳感器、MCU和功率半導體分別扮演了觸覺、認知和動力的角色，這部分需求是過往沒有，而在智能化時代尤為重要的。更令人驚喜的是，隨著國產汽車以及供應鏈的逐漸成熟，這一輪汽車智能化浪潮中，有更多的國內供應商參與其中，映射到A股市場也有更為廣闊的投資選擇空間。

 

碳中和不僅有新能源車，新能源發電行業也是重要組成部分，其中電子元件的市場也十分巨大。以我們熟悉的光伏產業鏈為例，將核心器件逆變器的成本拆分，功率器件、電容、電感、PCB等電子元件占主要的制造成本，目前國內光伏產業在世界范圍內領先，這也給了上游電子元件企業快速發展提供了廣闊的市場空間。新能源發電對應的風光能轉化為電能的過程中，電流的傳輸、存儲、轉化需要用到大量的電子元件，目前這部分的國產化率還有提升空間，對應IGBT、MOSFET、電容電感等領域將伴隨行業共同發展。

 

電動車、新能源發電目前正處于快速滲透期，需求量大，同時上游元器件由于疫情、缺芯等影響，全球供給也短期受限。在供需短期出現缺口的當下，國內電力電子行業公司已經把握住了難得的發展機遇，國產供應鏈正在加速追趕海外一線水平，實現跨越式的發展。